2025-09-02
USD/CAD хосын ханш мягмар гарагт Азийн сессийн үеэр 1.3750 орчимд худалдаалагдаж, өсөлтөө үргэлжлүүлэв. АНУ-ын долларын сүүлийн үеийн өсөлтийг голчлон 7-р сарын PCE үнийн индекс дэмжиж, АНУ-д инфляцын дарамт байнга байгаа нь батлагдсан явдал үүсгэж байна. Энэ нь Fed-ийн 9-р сард хүү буурах магадлалд зах зээлд тодорхойгүй байдал бий болгож байна.
Хөрөнгө оруулагчид мөн ирэх 8-р сарын ISM Manufacturing PMI-д анхаарлаа төвлөрүүлж байна. Энэ нь доллар болон үр дүнд нь USD/CAD-ийн богино хугацааны чиглэлд нөлөөлж болзошгүй. Долларын сүүлийн үеийн хүчний улмаас хөдөлгөөн нь хязгаарлагдмал байж магадгүй. CME FedWatch хэрэгслийн дагуу 9-р сард Fed 25 баазын цэгээр хүү бууруулах магадлал 89%-д хүрсэн нь өнгөрсөн долоо хоногийн 84%-аас нэмэгдсэн үзүүлэлт юм.
Энэ долоо хоногт АНУ-ын зарим гол эдийн засгийн үзүүлэлтүүд—ADP ажил эрхлэлт, цагийн дундаж цалин, аж үйлдвэрийн бус ажил эрхлэлт—гарах бөгөөд эдгээр нь USD/CAD-ийн богино хугацааны хөдөлгөөнд шийдвэрлэх үүрэг гүйцэтгэх төлөвтэй. Үүний дагуу эдгээр үзүүлэлтүүд ажиллах хүчний зах зээлийн тогтвортой байдлыг илэрхийлэх эсвэл эдийн засгийн сул байдлыг заах эсэхээс хамаарч хосын хөдөлгөөн тодорхойлогдоно.
Канадын талаас эдийн засгийн үзүүлэлтүүд хүлээгдэж байснаас сул гарсан. Statistics Canada мэдээлснээр 2-р улиралд бодит ДНБ улирлын өмнөхтэй харьцуулахад 0.4%-иар буурсан бөгөөд сул экспорт болон бизнесийн хөрөнгө оруулалтын удаашрал гол шалтгаан болсон.
АНУ болон Канадын худалдааны хурцадмал байдал, АНУ-ын гаалийн татварын үр дагавар эдийн засгийн өсөлтөд нөлөөлсөөр байна. Эдгээр хүчин зүйлүүд зах зээлд Bank of Canada ойрын хугацаанд мөнгөний бодлогоо зөөлрүүлэх магадлал бий болгож, USD/CAD хосыг дэмжих хандлагатай байна.
Шинжилгээний хувьд, USD/CAD-ийг одоогоор АНУ-ын инфляцын дарамт ба Канадын эдийн засгийн удаашрал хослуулан дэмжиж байна. Богино хугацаанд АНУ-ын ажил эрхлэлт сайн байвал доллар нэмэгдэж, USD/CAD өсөх боломжтой. Харин сул үзүүлэлт гарах нь хүү бууруулах хүлээлтийг нэмэгдүүлж, өсөлтийг хязгаарлаж, USD/CAD-ийг 1.3700–1.3800 орчимд хэлбэлзүүлэх магадлалтай. Трейдерууд ирээдүйн хэлбэлзлийг урьдчилан таамаглахын тулд Fed-ийн бодлогын дохио, Канадын эдийн засгийн мэдээллийг анхааралтай ажиглах хэрэгтэй.
АНУ-ын доллар мөн АНУ-Хятадын худалдааны хурцадмал байдлаас үүдэн толгой бэрхшээлтэй тулгарч байна. Үүний улмаас дэлхийн эдийн засгийн удаашралд санаа зовох байдал нэмэгдсэн. Сүүлийн үед БНХАУ-ын Сангийн яам АНУ-ын бараанд ногдуулж буй гаалийн татварыг 84%-аас 125% болгон огцом нэмсэн нь Трампын өмнөх 145%-ийн татварыг нэмсэн алхмын дараа гарсан.
Нэмэлт эдийн засгийн мэдээлэл зах зээлд сэрэмж нэмэгдүүлж байна. Мичиганы их сургуулийн хэрэглэгчийн сэтгэл ханамжийн индекс 4-р сард 50.8-д хүрсэн бол нэг жилийн инфляцын хүлээлт 6.7%-д өссөн. Мөн АНУ-ын Үйлдвэрийн Үнийн Индекс (PPI) 3-р сард жилийн өсөлтөөр 2.7% болсон нь 2-р сард 3.2%-аас буурсан ба гол инфляц 3.3%-д хүрсэн. Анхны ажилгүйдлийн өргөдөл бага зэрэг 223,000-д нэмэгдсэн бол үргэлжилсэн өргөдөл 1.85 саяд буурсан нь АНУ-ын ажил эрхлэлийн зах зээлийн нарийн төвөгтэй байдлыг харуулж байна.
Minneapolis Fed-ийн Ерөнхийлөгч Neel Kashkari худалдааны хурцадмал байдлын эдийн засгийн нөлөөг “Fed-д ажилласан 10 жилийн хугацаанд COVID-ийн анхны дэгдэлтээс бусад хамгийн том итгэлцлийн цохилт” гэж тодорхойлсон. Тэрээр эдийн засгийн үр дагавар ихэнхдээ худалдааны маргааныг хэр хурдан шийдвэрлэхээс хамаарна гэж онцолсон.
90 хоногийн худалдааны түр завсар нь тохиролцооны найдвар өгч байгаа ч, АНУ-ын эдийн засгийн ирээдүйд санаа зовох байдал хөрөнгө Канад руу урсахад нөлөөлж, Канад долларыг бэхжүүлж байна.
Гэсэн хэдий ч Канад газрын тосны том экспортлогч гэдгээрээ CAD-ыг барааны зах зээлтэй холбодог. WTI 60.70 ам.доллар/баррель орчим худалдаалагдаж байгаа нь дэлхийн эдийн засаг удаашрах талаар санаа зовж байгаа тул Канад долларын өсөлтийг хязгаарлаж болзошгүй.
USD/CAD одоогоор АНУ-ын инфляцын дарамт, Канадын эдийн засгийн сул байдал, дэлхийн худалдааны тодорхойгүй байдлаар хэлбэлзэж байна. Богино хугацааны хөдөлгөөнд АНУ-ын ажил эрхлэлийн ирээдүйн мэдээлэл, Fed-ийн бодлогын өөрчлөлт, Канадын эдийн засгийн мэдээлэл нөлөөлөх төлөвтэй. Доллар инфляцын дэмжлэгтэйгээр тогтвортой хэвээр байна, гэвч дэлхийн худалдааны хурцадмал байдал, газрын тосны үнэ сул байдал нь өсөлтийг сааруулж, USD/CAD-ийг болгоомжтой диапазон дотор арилжаалагдах боломжтой.
Трейдерууд, хөрөнгө оруулагчид макро эдийн засгийн үзүүлэлт, мөнгөний бодлого, геополитикийн өөрчлөлтийн нарийн тэнцлийг тусгаж байгаа USD/CAD хосыг анхааралтай ажиглах шаардлагатай.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
