การเทรด
เกี่ยวกับ EBC
2025-09-02
USD/CAD ยังคงขยับขึ้นต่อเนื่องในวันอังคารช่วงเซสชันเอเชีย โดยซื้อขายใกล้ระดับ 1.3750 การฟื้นตัวล่าสุดของดอลลาร์สหรัฐเป็นผลมาจากดัชนีราคาสินค้าและบริการส่วนบุคคล (PCE) เดือนกรกฎาคม ซึ่งยืนยันถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในสหรัฐฯ ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
นักลงทุนยังจับตาดัชนี ISM ภาคการผลิตเดือนสิงหาคมที่จะประกาศเร็ว ๆ นี้ ซึ่งอาจมีผลต่อทิศทางระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐ และส่งผลต่อ USD/CAD แม้ดอลลาร์จะแข็งค่าในช่วงนี้ แต่แรงขับเคลื่อนอาจมีข้อจำกัด ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่ Fed จะปรับลดดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นเป็น 89% จากสัปดาห์ก่อนที่ 84%
ในสัปดาห์นี้ สหรัฐฯ จะมีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญหลายรายการ เช่น การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมง และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ตัวเลขเหล่านี้คาดว่าจะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้นของ USD/CAD ขึ้นอยู่กับว่าตลาดเห็นสัญญาณความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานหรือความอ่อนตัวของเศรษฐกิจ
ในฝั่งแคนาดา ข้อมูลเศรษฐกิจออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ โดยสถิติแคนาดารายงานว่า GDP ที่แท้จริงลดลง 0.4% เมื่อเทียบแบบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาส 2 ซึ่งเป็นผลจากการส่งออกที่อ่อนตัวและการลงทุนภาคธุรกิจที่ชะลอตัวเป็นหลัก
ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดา รวมถึงผลกระทบจากภาษีของสหรัฐฯ ยังคงกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) อาจปรับนโยบายการเงินให้อ่อนตัวลงในระยะใกล้ ซึ่งช่วยหนุนคู่สกุลเงิน USD/CAD
ในมุมมองเชิงวิเคราะห์ USD/CAD ได้รับการหนุนจากแรงกดดันเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และภาวะชะลอตัวทางเศรษฐกิจของแคนาดา ในระยะสั้น หากตัวเลขการจ้างงานสหรัฐแข็งแกร่ง จะยิ่งหนุนดอลลาร์สหรัฐและดัน USD/CAD ให้สูงขึ้น ขณะเดียวกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ จะทำให้ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น จำกัดแรงขับเคลื่อนขาขึ้น และทำให้ USD/CAD เคลื่อนไหวแกว่งในกรอบ 1.3700–1.3800 ผู้ค้าแนะนำให้ติดตามสัญญาณนโยบาย Fed และตัวเลขเศรษฐกิจแคนาดาอย่างใกล้ชิด เพื่อติดตามความผันผวนในอนาคต
ดอลลาร์สหรัฐยังเผชิญแรงกดดันจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสร้างความกังวลต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ล่าสุด กระทรวงการคลังจีนประกาศปรับขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากสหรัฐฯ อย่างมาก จาก 84% เป็น 125% หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ปรับขึ้นภาษีไปก่อนหน้านี้ถึง 145%
ข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติมยังทำให้ตลาดระมัดระวังมากขึ้น ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงเหลือ 50.8 ในเดือนเมษายน ขณะเดียวกัน ความคาดหวังเงินเฟ้อใน 1 ปีพุ่งขึ้นถึง 6.7% ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 2.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมีนาคม ลดลงจาก 3.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยเงินเฟ้อแกนลดลงเหลือ 3.3% การเรียกร้องสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 223,000 คน ขณะที่การเรียกร้องต่อเนื่องลดลงเหลือ 1.85 ล้านคน สะท้อนความซับซ้อนของตลาดแรงงานสหรัฐฯ
ประธานธนาคารกลางมินนิอาโปลิส Neel Kashkari กล่าวถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความตึงเครียดทางการค้าว่า “เป็นความเสียขวัญด้านความเชื่อมั่นที่ใหญ่ที่สุดที่ผมเคยเห็นในรอบ 10 ปีที่อยู่กับ Fed นอกเหนือจากการระบาดของ COVID ในเดือนมีนาคม 2020” เขาเน้นว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความเร็วในการแก้ไขข้อพิพาททางการค้า
แม้ว่าข้อตกลงพักรบทางการค้า 90 วันจะให้ความหวังในการเจรจาใหม่ แต่ความกังวลโดยรวมเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่แคนาดา ส่งผลให้ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่า
อย่างไรก็ตามสถานะของแคนาดาในฐานะผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่เชื่อมโยงค่าเงิน CAD กับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบที่อ่อนตัว โดย WTI ซื้อขายอยู่ราว 60.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวอาจลดความต้องการพลังงาน
คู่สกุลเงิน USD/CAD ขณะนี้เคลื่อนตัวอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ถูกกำหนดโดยแรงกดดันเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจของแคนาดา และความไม่แน่นอนของการค้าระหว่างประเทศ การเคลื่อนไหวระยะสั้นมีแนวโน้มได้รับอิทธิพลจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ การพัฒนานโยบายของ Fed และตัวเลขเศรษฐกิจของแคนาดา แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่ง แต่ความตึงเครียดทางการค้าระดับโลกและราคาน้ำมันที่ซบเซาอาจจำกัดแรงขาขึ้น ทำให้ USD/CAD เคลื่อนไหวในกรอบระมัดระวัง
นักลงทุนและเทรดเดอร์ควรเฝ้าระวัง เนื่องจาก USD/CAD สะท้อนสมดุลที่เปราะบางระหว่างตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาค ความคาดหวังนโยบายการเงิน และพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
