Дүгнэлт:
Опцион спредүүдийг ашигласнаар зах зээлийн өсөх, унах, саармаг нөхцөл байдалд эрсдэл хязгаартай арилжаа хийж, ухаалгаар арилжаалах боломжтой.
Опцион спред гэдэг нь нэг суурь хөрөнгөн дээр өөр өөр страйк үнэ эсвэл хугацаатай опционыг зэрэг худалдан авах ба зарах стратеги юм. Ингэснээр нэг дан колл эсвэл пут опционы бүх эрсдэл, ашгийн боломжийг бүрэн хүлээх бус, тодорхойлогдсон өгөөжийн бүтэцтэй болгодог.
Үндсэндээ спред гэдэг нь солилцооны тухай ойлголт юм: арилжаачин хязгаарлагдмал ашгийг зөвшөөрөхийн оронд эрсдлийг багасгах эсвэл урьдчилсан зардлыг бууруулдаг. Энэ нь зөвхөн таамаглалын арилжаачдад бус, эрсдэлээ нарийн удирдахыг хүсдэг хедж хийдэг хөрөнгө оруулагчдад ч түгээмэл хэрэглэгддэг.
Урт болон богино байршуулалтыг (long, short positions) хослуулснаар опцион спредүүд нь мэргэжлийн опционы арилжааны гол зүрх нь болж, өртгийн оновчлол, эрсдлийн хяналт, чиглэл болон хэлбэлзэлд суурилсан зах зээлийн үзэл бодлын хооронд тэнцвэрийг бий болгодог.
Босоо Спред
Босоо спрэд нь гэдэг нь нэг төрлийн опционыг (колл эсвэл пут), нэг хугацаатай, гэхдээ өөр өөр страйк үнээр зэрэг авах ба зарахыг хэлнэ.
Булл Колл Спред: Доод страйктай колл худалдаж авах, өндөр страйктайг зарах. Энэ нь суурь хөрөнгийн дундаж өсөлтөөс ашиг олох зорилготой.
Беар Пут Спред: Өндөр страйктай пут худалдаж авах, доод страйктайг зарах. Энэ нь зах зээл бага зэрэг унах үед ашиг авахын тулд хэрэглэгдэнэ.
Босоо спред нь ашгийн дээд болон доод хязгаарыг тогтоодог тул чиглэл дагасан арилжаачдад энгийн, өртөг багатай шийдэл болдог.
Хэвтээ (Хуанли) Спред
Календар спред буюу цаг хугацааны спред нь ижил страйктай, харин өөр өөр хугацаатай опционыг зэрэг худалдах ба авахыг хэлнэ.
Ихэвчлэн арилжаачид ойрын хугацааны опционыг зарж, хурдан хугацааны алдагдлаас (тета) ашиг хүртэхийн зэрэгцээ урт хугацааны опцион худалдаж авч хамгаалалт болгодог. Суурь хөрөнгө страйкын ойролцоо тогтвортой байвал өгөөж нэмэгдэнэ.
Календар спредүүдийг ихэвчлэн саармаг стратеги болон өөр өөр хугацааны далд хэлбэлзлийн зөрүүг арилжаалахад өргөн хэрэглэдэг.
Диагональ Спредүүд
Диагональ спред нь вертикаль болон календар спредийн хослол бөгөөд өөр өөр страйк, өөр өөр хугацаатай опционыг ашиглана.
Энэ нь арилжаачдад илүү уян хатан байдлыг өгч, чиглэл болон хугацааны аль алинд нь үзэл бодлоо илэрхийлэх боломж олгодог. Жишээ нь, арилжаачин ойрын хугацааны нэг страйктай колл зарж, өөр страйктай урт хугацааны колл худалдаж авах замаар илүү нарийн зах зээлийн төлөвийг илэрхийлж болно.
Спредүүдийн бүтцийн хувьд ашгийн дээд болон алдагдлын дээд хязгаарыг тогтоож өгдөг. Эрсдлээ хязгаарлахыг хүсдэг арилжаачдад энэ нь дан опционтой харьцуулахад томоохон давуу тал юм.
Спредийн нэг хөл (leg)-ийг зарснаар нөгөө хөлний төлсөн шимтгэлийн тодорхой хэсгийг нөхдөг тул урьдчилсан зардал багасдаг. Ялангуяа хэлбэлзэл өндөр үед опционууд үнэтэй болдог тул энэ нь маш ашигтай.
Спредүүдийг зах зээлийн өөр өөр төлөвт тааруулж болно:
Өсөх (жишээ нь: булл колл спред)
Унах (жишээ нь: беар пут спред)
Саармаг (жишээ нь: календар эсвэл баттерфлай спредүүд)
Хэлбэлзэлд суурилсан (жишээ нь: стреддл, кондор гэх мэт — эдгээр нь энгийн спредийн гадна төрлүүдэд ордог)
Зах зээл хүчтэй чиглэлтэй эсвэл хүрээний дотор хэлбэлзэж байсан ч нөхцөлд таарах спред стратеги байдаг.
Опцион спредийн амжилт нь голчлон түүний Грекийн үзүүлэлтүүдэд хэрхэн хариу үйлдэл үзүүлж байгаагаас шалтгаална:
Дельта (Δ): Суурь үнэ өөрчлөгдөхөд хэр мэдрэмтгий болохыг хэмжинэ. Вертикаль спредүүд нь ихэвчлэн чиглэлийн дельта давуу талтайгаар бүтээгддэг.
Тета (Θ): Цаг хугацааны алдагдлыг харуулна. Календар спредүүд нь богино ба урт хугацааны хугацааны ялгаанаас (тета) ашиг олох зорилготой.
Вега (V): Хэлбэлзэлд өртөмтгий байдлыг харуулна. Диагональ болон календар спредүүд нь далд хэлбэлзэл нэмэгдэхэд ашиг авч болох ч багасвал алдагдал хүлээж болно.
Бүх спред бол нэгэн төрлийн солилцоо юм. Урьдчилсан зардал ба эрсдлийг бууруулахын тулд арилжаачид хязгааргүй ашгийн боломжоо алдаж байдаг. Энэ нь сул тал биш — олон амжилттай стратеги нь тогтвортой байдал болон эрсдлийн хяналт дээр тулгуурладаг.
Жишээ нь, булл колл спред нь зөвхөн урт колл худалдаж авахтай харьцуулахад хөрөнгийн үнэ хүчтэй өсөхөд бага ашиг авч болох ч орох өртөг багатай бөгөөд өсөлт гараагүй тохиолдолд ч бага алдагдалтай байдаг.
Опцион спредүүд нь опционы арилжаанд хамгийн уян хатан, хүчирхэг стратегийн нэг юм. Урт болон богино байршуулалтыг хослуулснаар зах зээлийн нөхцөлд тохирсон тодорхойлогдсон эрсдэл-ашгийн харьцааг бий болгодог — өсөлттэй, хүрээнд хэлбэлзсэн, эсвэл өндөр хэлбэлзэлтэй үед ч гэсэн.
Гол зүйл нь тэдгээрийн бүтэц, хязгаарлалтууд болон Грекийн үзүүлэлтүүдийн мэдрэмжийг ойлгоход оршино. Тэднийг ухаалгаар ашиглаж чадсан арилжаачдын хувьд спредүүд нь опционы арилжааг эрсдэлтэй таамаглалын үйл ажиллагаанаас илүү дэг журамтай, бүтэцтэй боломжийн эрэлд хувиргаж чадна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
Форекс дахь тэнцвэргүй байдал гэж юу вэ? Тэнцвэргүй бүсүүдийг тодорхойлж, арилжааны гүйцэтгэлээ нэмэгдүүлэхийн тулд жишээ болон арилжааны практик аргуудыг судлаарай.
2025-08-20
Яст мэлхийн шөл нь тогтворгүй зах зээл дээрх өндөр магадлалтай буцаалтыг олж авахын тулд хуурамч задралыг хэрхэн ашиглаж байгааг олж мэдээрэй.
2025-08-20
Эрчим хүчний зах зээлд амжилтанд хүрэхийн тулд дүн шинжилгээ, эрсдэлийн хяналт, гүйцэтгэлийг нэгтгэсэн түүхий нефтийн арилжааны батлагдсан стратегиудыг олж мэдээрэй.
2025-08-20
