S&P 500 дээд амжилт тогтоож, зах зээлийг өөдрөгөөр харж байна

Уолл Стритэд долоо хоног үргэлжилсэний дараа S&P 500 индекс Пүрэв гарагт 6,304.36-д хүрч бүх цаг үеийн шинэ хаалтын дээд цэгт хүрч, зургадугаар сарын сүүлчээс хойших зургаа дахь оргилдоо хүрч, хөрөнгө оруулагчдын өөдрөг үзлийн үеийг битүүмжиллээ. Энэ чухал үеийг АНУ-ын томоохон компаниудын улирлын орлого өөдрөгөөр, хэрэглэгчийн өгөгдөлд тэсвэртэй байдал, гол индексүүдийн эерэг хандлага зэргээр дэмжсэн.

S&P 500 Уолл Стриттэй харьцуулахад дээд амжилт тогтоов

S&P 500 индекс 33.66 (0.54%) оноогоор өсч 6,302.43 нэгжид хүрч өдрийг дуусгалаа. Технологийн хүндтэй Nasdaq Composite ч мөн адил раллид нэгдэж, 153.78 (0.74%) оноогоор дээшилж, 20,887.74 нэгжид хүрч, өөрийн дээд амжилтыг тогтоов. Энэ хооронд Dow Jones Industrial Average 229.21 нэгжээр (0.52%) дээшилж 44,502.47 нэгжид хүрсэн байна.

Энэхүү өсөлт нь 4-р сард зах зээл түр зуур ухарч, худалдааны хурцадмал байдал нэмэгдэж, ерөнхийлөгч Трампын шинэ тарифын нөлөөгөөр дараалсан өсөлтийн дараа гарч байна. Гол индексүүд эдгээр цочролыг даван туулж, эерэг эрч хүчээ сэргээсэн нь хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг сэргээж байгааг харуулж байна.

Орлогын улирал нь ралли руу түлхэц өгдөг

Сүүлийн үеийн хувьцааны өсөлтөд корпорацийн орлогын улирал голлон нөлөөлсөн. PepsiCo, United Airlines зэрэг аваргууд болон хэд хэдэн гол технологийн хувьцааны хоёрдугаар улирлын үр дүн өсөхөд гайхширч, Пүрэв гарагийн үдээс хойшхи байдлаар S&P 500 компаниудын 88 орчим хувь нь шинжээчдийн хүлээлтээс давсан байна.

• FactSet-ийн мэдээлснээр, 7-р сарын дундуур S&P 500 улирлын орлогын холимог (бодит ба тооцоолсон) өсөлтийн хурдыг өмнөх оны мөн үеийнхээс 4.8%-иар харуулж байгаа нь 2023 оны 4-р улирлаас хойшхи хамгийн бага үзүүлэлт боловч тус индексийн орлогын найм дахь улирал дараалан өссөн үзүүлэлт хэвээр байна.

  
  

• Компаниудын 81% нь орлогын таамаглалыг тэргүүлж, нийт орлого нь 2.2%-иар давсан байна.

Салбарын хувьд харилцаа холбооны үйлчилгээ, мэдээллийн технологи тэргүүлсэн бол Эрчим хүчний салбарын ашиг орлого буурсантай холбоотойгоор хоцрогдсон хэвээр байна.

Хэрэглэгчийн хүчтэй өгөгдөл

Эерэг сэдвийг эдийн засгийн үзүүлэлтүүд бататгав.

• АНУ-ын Хөдөлмөрийн яамны мэдээлснээр, 7-р сарын 12-ны өдрийг дуусталх долоо хоногт ажилгүйдлийн тэтгэмжийн мэдүүлэг 7,000-аар буурч, нийт 221,000-д хүрсэн нь таамаглаж байснаас доогуур байгаа нь хөдөлмөрийн зах зээлийн тогтвортой байдлыг илтгэж байна.

  
  

• Жижиглэнгийн борлуулалт 6-р сард 0.6%-иар өссөн нь хүлээгдэж буй 0.2%-иас хавьгүй давсан нь инфляцийн байнгын түгшүүр, бодлогын орчин дахь тодорхойгүй байдлын үед ч гэсэн хэрэглэгчдийн зарцуулалт тогтвортой байгааг харуулж байна.

Энэ долоо хоногт гарах хэрэглэгчдийн сэтгэл хөдлөлийн мэдээлэл ч сайжирч, 7-р сард 60.7-оос 61.8 болж өснө гэж эдийн засагчид таамаглаж байна.

Зах зээлийн манлайлал ба алдартай хөдөлгөгчид

Хэд хэдэн үнэт цааснууд хамгийн сүүлийн үеийн өсөлтийг ахиулахад тусалсан:

• Майкрософт энэ өдөр 1.2%-иар ахиж, мега-cap технологийн нэрсийн дунд тэргүүллээ.

  
  

• Netflix цагийн дараа тайлагнаж байхдаа 2-р улиралд 11.0 тэрбум долларын орлого, нэгж хувьцааны ашиг 7.08 доллараар зах зээлийн хүлээлтийг өндөр болгожээ.

  
  

• S&P 500-ийн гүйцэтгэлийг дээд болон доод шугамын хүчтэй өсөлтийг харуулсан технологи, хэрэглэгчтэй холбоотой пүүсүүд дэмжсээр байна.

Дэлхийн зах зээлийн нөхцөл байдал

АНУ дахь хөрөнгө оруулагчдын өөдрөг үзлийг Европ болон Ази Номхон далайн зах зээлүүд зарим талаараа хуваалцаж байгаа бөгөөд энэ нь ч мөн адил өсөлттэй байсан. Гэсэн хэдий ч үргэлжилж буй худалдааны маргаан, Ерөнхийлөгч Трампын нэмэлт тарифын талаар заналхийлсэн, Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэллийг огцруулах зэрэг улс төрийн үйл явдлууд зэргээс шалтгаалан дэлхий нийтийн хандлага болгоомжтой хэвээр байна.

Валютын арилжаачид эдийн засгийн уян хатан байдлын шинж тэмдэг болон АНУ-ын мөнгөний бодлого тодорхойгүй байгаатай холбогдуулан ам.долларын ханш иен болон еврогийн эсрэг бага зэрэг чангарав. Түүхий эдийн зах зээл дээр ОХУ болон ОПЕК+-ийн талаар баримталж буй бодлогын өөрчлөлтүүд үнийн савалгааг дэмжсэний дараа Брент маркийн нефтийн үнэ хоёр хувиар буурч, баррель нь 69 орчим ам.

Үнэлгээ ба хэтийн төлөв

S&P 500-ийн 12 сарын үнэ/ашгийн харьцаа одоо 22.3 байгаа нь таван жилийн (19.9) болон арван жилийн (18.4) дунджаас өндөр байгаа нь эдийн засаг, геополитикийн тодорхойгүй байдлын үед хөрөнгө оруулагчид компанийн тогтвортой гүйцэтгэлийн төлөө урамшуулал төлөхөд бэлэн байгааг харуулж байна. Санхүүгийн тэргүүлэх байгууллагуудын таамаглалаас харахад макро нөхцөл байдал тогтвортой байж, АНУ-ын Холбооны нөөцийн банк бодлогын хүүгээ бууруулбал S&P 500 нэмэлт зургаан хувиар өсөж, ирэх зургаан сард 6,600-д хүрэх магадлалтай байна.

2025 оны үлдсэн хугацаанд орлогын төлөв эерэг хэвээр байгаа бөгөөд шинжээчид орлогын өсөлтийн хурдыг 3, 4-р улиралд тус бүр 7.3% ба 6.5% гэж таамаглаж байна. Гэсэн хэдий ч дэлхийн үнийн дарамтаас үүдэн инфляци дахин эрчимжих эсвэл мөнгөний чангаралт дахин эхлэх юм бол өсөлт буурах төлөвтэй байна.

Эрсдэл ба зах зээлийн мэдрэмж

Хувьцааны өсөлтийг үл харгалзан хөрөнгө оруулагчид болгоомжилж байна.

• Үргэлжилсэн худалдааны хурцадмал байдал, тарифын эрсдэл дэлхийн хэтийн төлөвийг сүүдэрлэсээр байна.

  
  

• Вашингтон дахь улс төрийн эрсдэлүүд, ялангуяа төв банкны удирдлага, ирээдүйн төсвийн чиг хандлагатай холбоотой нь бодлогын урьдчилан таамаглах боломжгүй элементийг бий болгож байна.

  
  

• Энэхүү өсөлтийг зарим шинжээчид "нарийн" гэж үзэж байгаа бөгөөд технологийн шилдэг хувьцаанууд индексийн өсөлтөөс харьцангуй их хувийг эзэлж байна.

Зах зээлийн стратегичид ерөнхийдөө ашиг орлого, эдийн засгийн мэдээлэлд анхаарлаа хандуулж, хэрэглэгч болон компанийн сэтгэл зүйд ямар нэгэн өөрчлөлт гарах шинж тэмдэг илрэхийг зөвлөж байна.

Дүгнэлт

S&P 500 шинэ дээд амжилтад хүрсэн нь хөрөнгө оруулагчдын дунд өөдрөг үзлийг давамгайлж байгаагийн бэлгэдэл бөгөөд АНУ-ын тогтвортой хэрэглэгч, найдвартай орлогын тайлан, бодлого, геополитикийн эсрэг талын салхи харьцангуй тогтвортой байдлыг дэмжиж байна. Үнэлгээний урамшуулал олон жилийн дээд цэгтээ хүрч байгаа ч энэхүү өсөлтийн дараагийн үе шат нь Уолл Стритийн тэргүүлэгч компаниуд болон АНУ-ын өргөн хүрээний эдийн засгаас нийлүүлэлтээ үргэлжлүүлэхээс шалтгаалж магадгүй юм.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.