Мюнхений DAX 30 индекс ба Лондонгийн FTSE 100 индекс: Аль нь хөрөнгө оруулагчдад илүү ашигтай вэ?

2025 онд геополитикийн тогтворгүй байдал, төв банкуудын бодлогын өөрчлөлт, бүтцийн чиг хандлагуудын нөлөөгөөр дэлхийн хөрөнгийн зах зээлийн гол индексүүд анхаарлын төвд байна.

Европын хоёр гол “blue-chip” индекс болох Германы DAX 30 (2021 оноос хойш DAX 40 болон өргөжсөн) ба Их Британийн FTSE 100 нь тус тусын эдийн засаг, салбарын бүтэцтэй холбоотой ялгаатай өртөлтийг санал болгодог.

Эдгээр индексийн ялгаа, давуу тал, эрсдэлийг ойлгох нь төрөлжүүлсэн, тогтвортой хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэхэд чухал юм.

DAX 30 индекс ба FTSE 100 гэж юу вэ?

DAX нь Deutsche Börse-ийн харьяа индекс бөгөөд Германы хөрөнгийн зах зээл дээр хамгийн өндөр зах зээлийн үнэлгээтэй, нийтэд чөлөөтэй арилжаалагддаг 40 компанийг хамардаг. Энэ нь дэлхийн сансар, автомашин, аж үйлдвэр, санхүү, технологийн салбарын гол тоглогчдыг багтаадаг. 2025 оны 3-р сарын байдлаар индексийн нийт зах зээлийн үнэлгээ ойролцоогоор €1.89 их наяд байна.

FTSE 100 нь FTSE Russell-ийн удирдлага дор, Лондонгийн хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй хамгийн том 100 компанийг зах зээлийн үнэлгээгээр нь хамардаг.

Хэдийгээр Их Британид төвтэй ч эдгээр компаниудын ихэнх орлого нь олон улсад бий болдог тул эрчим хүч, түүхий эд, санхүү, хэрэглээний бараа зэрэг дэлхийн зах зээлд хүчтэй өртөлттэй. 2025 оны 7-р сарын 10-нд 8,975.66 цэгт хүрч түүхэн дээд хэмжээндээ хүрсэн.

Түүхэн гүйцэтгэл ба 2025 оны онцлох үйл явдлууд

Урт хугацаанд авч үзвэл, DAX индекс нь FTSE 100-оос илүү өндөр өгөөж өгсөн. 2000–2025 оны хооронд Германы индекс нь аж үйлдвэрийн өсөлт болон ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтаар илүү сайн жилийн өгөөж үзүүлсэн.

2025 оны эхний хагаст DAX нь 20%-иас дээш өсөлтөөр тэргүүлж байгаа бол Германы өсөлтөд чиглэсэн төрийн бодлого нь энэ өсөлтөд түлхэц болж байна. FTSE 100 мөн шинэ дээд түвшинд хүрч, оны эхнээс 9%-иар өссөн. Энэ нь бараа бүтээгдэхүүн, батлан хамгаалахын хувьцаа өссөнтэй болон сулхан фунтийн ханштай холбоотой.

DAX 30 индекс ба FTSE 100

1) Салбарын бүрдүүлэлт ба эдийн засгийн нөлөөлөл

DAX нь аж үйлдвэр, автомашины томоохон тоглогчдоор (Siemens, Volkswagen, Mercedes, BMW) давамгайлсан бөгөөд санхүү (Allianz, Deutsche Bank), технологийн салбар (SAP, Infineon)-д чухал байр суурь эзэлдэг.

FTSE 100 нь эрчим хүч, түүхий эд, хэрэглээний бүтээгдэхүүн, санхүүгийн салбарт төвлөрдөг. Үүнд BP, Shell, HSBC, GlaxoSmithKline зэрэг олон улсын орлоготой компаниуд багтдаг.

DAX нь циклик шинж чанартай буюу еврозоны үйлдвэрлэлийн эрэлтээс хамааралтай байдаг бол FTSE 100 нь дэлхий даяарх ногдол ашиг болон барааны өртөгт түшиглэн тогтвортой орлогыг санал болгодог. Фунт сулрах үед FTSE 100 нь хөрөнгө оруулагчдад гадаадын орлогыг илүү өндөр валютын ханшаар хөрвүүлж өгснөөр ашигтай байдаг.

2) Тогтворгүй байдал ба эрсдэлт хүчин зүйлүүд

DAX нь үйлдвэрлэлд түшиглэсэн тул эдийн засгийн удаашралын үед огцом уналт үзүүлэх хандлагатай. Жишээлбэл, 2025 оны 6-р сард ЕЦБ, BOE, SNB-ийн бодлогын хүүг нэмэгдүүлсэн нь хоёр индексийг аль алиныг нь унагасан ч DAX нь илүү хурц буурсан.

FTSE 100 нь дэлхийн эрчим хүч ба түүхий эдийн мөчлөгт өртөмтгий ч еврозоны хямралын үед илүү тогтвортой байж чаддаг. Ногдол ашиг өндөртэй, хамгаалалттай салбаруудын нөлөөгөөр зарим эрсдлийг бууруулдаг хэдий ч валютын ханш ба дэлхийн бодлогоос шалтгаалсан савлагаа хэвээр байдаг.

3) Ногдол ашгийн өгөөж ба орлогын боломж

Орлого хайгч хөрөнгө оруулагчид FTSE 100-ийг илүүд үздэг. 2025 оны байдлаар 3.8–4.0%-ийн ногдол ашгийн өгөөжтэй бөгөөд энэ нь дэлхийн хамгийн ашигтай индексүүдийн нэгт тооцогддог (Hang Seng дараагаар орно). 2024 онд £56.5 тэрбумын хувьцааны буцаан худалдан авалт хийгдсэн нь өгөөжийг улам нэмэгдүүлсэн.

DAX нь Allianz, Siemens зэрэг ногдол ашиг төлдөг компаниудыг багтаадаг хэдий ч нийт өгөөжинд шууд оруулж тооцдог. Түүний ногдол ашиг нь FTSE 100-аас бага байдаг бөгөөд энэ нь Германд ногдол ашиг хуваарилалт бага байдагтай холбоотой.

4) Валютын нөлөө

Валютын ханшийн хөдөлгөөн нь чухал үүрэгтэй. FTSE 100 нь фунт сулрах үед ашигтай байдаг. Учир нь гадаадын хөрөнгө оруулагчид илүү сул ханшаар хөрвүүлснээр өндөр өгөөж авдаг. 2025 оны эхээр фунт нь ам.доллар болон еврогийн эсрэг 9%-иар суларсан нь гадаад орлого өсөхөд тус болсон.

DAX нь евро дээр төвлөрсөн тул валютын эерэг нөлөө багатай. Энэ нь еврозон дахь хөрөнгө оруулагчдад эрсдэлийг багасгаж болох ч сул ханштай бүс нутгаас хөрөнгө оруулж буй хүмүүст өгөөжийг нэмэгдүүлдэггүй.

5) Хөрөнгө оруулалтын хүртээмж ба хэрэгсэл

Хоёр индексэд олон улсын зах зээлээр дамжин хялбархан нэвтрэх боломжтой. ETF ба CFD-г EBC зэрэг брокерууд санал болгодог. iShares Core DAX UCITS ETF нь Франкфуртын хөрөнгийн зах зээл дээрх компаниудад шууд хандалт олгодог бол DAX фьючерс Eurex бирж дээр бага зөрүүтэй арилжаалагддаг.

Их Британид iShares FTSE 100 UCITS ETF (ISF) нь ил тод, бага зардалтай өртөлтийг санал болгодог. UKX гэх фьючерс гэрээнүүд нь ICE Futures Europe дээр богино хугацааны стратегид хөшүүрэг өгдөг.

6) Давуу тал

DAX нь эдийн засгийн өсөлтийн үед ДНБ-ий өсөлтөөс давуу тал олж авдаг. Энэ нь аж үйлдвэрийн өсөлт болон технологийн давуу байдлыг хослуулсан тул циклик өсөлтийг сонирхогчдод тохиромжтой.

FTSE 100 нь орлого/өсөлтийн тэнцвэрийг эрэлхийлэгчдэд илүү тохиромжтой. Тогтвортой ногдол ашиг, еврозоны бууралтын үед багассан савлагаа, түүхий эдийн үнэтэй холбоотой өсөлт нь хамгаалалтын багцад тохиромжтой болгодог.

Хөрөнгө оруулагчдын таамаглал ба хэтийн төлөв

Аналитикчид 2025 оны дунд гэхэд FTSE 100 нь 9,000 цэгт хүрч магадгүй гэж харж байгаа бол DAX нь Германы төрийн зарлагын хөтөлбөр, эдийн засгийн удирдлагын ачаар давуу байдалтайгаар үргэлжлэн өсөх хандлагатай байна.

Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчдын тал хувь нь 2026 оны өмнө Европын хувьцаанд 10%-ийн уналт болно гэж хүлээж байгаа тул эрсдэлийг тэнцвэржүүлэхийн тулд хоёр индексийн аль алийг нь багтаасан төрөлжүүлсэн багц шаардлагатай.

Хөрөнгө оруулагчдад аль индекс хамгийн тохиромжтой вэ?

Эцэст нь хэлэхэд, DAX ба FTSE 100-ийн аль нь илүү вэ гэдэг нь таны хөрөнгө оруулалтын зорилгоос хамаарна:

• Өсөлтөд чиглэсэн, өндөр эрсдэлд бэлэн хөрөнгө оруулагчид DAX-ийг аж үйлдвэрийн хөшүүрэг, инновацийн давуу талаар нь сонирхож болно.

• Орлого ба өсөлтийн хослолыг хайгчид FTSE 100-ийн тогтвортой ногдол ашиг болон валютын ханшийн давуу байдлыг үнэлдэг.

• Урт хугацааны хөрөнгө оруулалт сонирхогчид хоёуланг нь ашиглан цикл, орлого, төрөлжилтийг тэнцвэржүүлж чадна.

  
  

Тэнцвэртэй Европын хувьцааны багц нь DAX ба FTSE 100 ETF-ийн 50/50 хуваарийг агуулж болох бөгөөд эрсдэлийн түвшин, хугацаанаас хамаарч тохируулж болно. Хамгаалалттай багцууд FTSE 100 руу илүү ханддаг бол өсөлтөд чиглэсэн багцууд DAX-д илүү жин өгдөг.

Мөн макро эдийн засгийн өөрчлөлтүүдийг тооцоолох нь чухал: фунт сул үед Их Британийн өртөлтийг нэмэгдүүлж, ЕЦБ-ийн эдийн засгийн өдөөлтийн үед Германы компаниуд руу чиглэх зэргээр төв банкуудын бодлогод анхаарал хандуулах хэрэгтэй.

Дүгнэлт

Эцэст нь хэлэхэд, аль индекс илүү ашигтай вэ гэсэн асуултад нийтлэг хариулт байхгүй — энэ нь таны хөрөнгө оруулалтын зорилгоос хамаарна.

Урт хугацааны капиталын өсөлт болон салбарын дэвшлийг зорьж байгаа бол DAX нь циклик хүч ба инженерийн давуу байдлыг санал болгодог. Харин тогтвортой байдал, орлого, олон эх сурвалжаас өгөөж авахыг хүсвэл FTSE 100 бол найдвартай сонголт юм.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.