Дүгнэлт:
Бодлогын тодорхойгүй байдал, дэлхийн хурцадмал байдал, эрэлтийн тэсвэр тэвчээр зэрэг нь 2025 онд алтыг урт хугацааны хамгаалалт болгон илүү сонирхолтой болгож байна.
Алт дэлхий дахины тогтворгүй байдал гүнзгийрэх тусам дахин төвд орж байна. Инфляци зогсохгүй, төв банкууд бодлогоо шийдэх чухал заагт хүрч, геополитикийн хурцадмал байдал намжаах шинжгүй байна. Энэхүү нөхцөлд шар металл зөвхөн хамгаалалт биш, харин дэлхийн хөрөнгө оруулалтын портфелийн стратегийн дэгээ болохоор шинээр сонирхол татаж байна.
Эдийн засгийн удаашралын эрсдэл, мөнгөний бодлогын сулралын боломжийг харьцуулж үзэхэд алтыг үнэт зүйлийн нөөц болгон дахин үнэлж байна. Үнэ түүхэн дээд түвшний ойролцоо хэлбэлзэж, таамаглал илүү өндөр түвшинд хүрнэ гэж үзэхэд алтанд үйлчлэх хүчнийг ойлгох нь улам чухал болж байна.
Дэлхийн эдийн засгийн эрүүл мэнд нь алтны эрэлтийг тодорхойлох гол үүрэг гүйцэтгэдэг. Ялангуяа алтны гүйцэтгэл нь инфляци, хүү, ажил эрхлэлтийн чиг хандлага, эдийн засгийн өсөлтийн талаархи хүлээлттэй нягт холбоотой.
2024 онд болон 2025 оны эхэн үед дэвшилтэт орнуудын ихэнхдээ инфляци төв банкны зорилтот түвшнээс дээш байсаар байна. Хэдий пандемийн дараах өндөр түвшнээс тодорхой хэмжээгээр буурсан ч, 2%-ийн тогтвортой түвшинд хүрэх нь хэцүү байна. Энэхүү орчин нь алтыг инфляциас хамгаалах уламжлалт хэрэгсэл болгон дахин сонирхож эхэлсэн.
Үүнтэй зэрэгцэн Европ, Азийн зарим хэсэгт эдийн засгийн удаашралын айдас илүү аюулгүй хөрөнгө оруулалтыг эрэлхэг болгож байна. Дэлхийн ДНБ-ийн өсөлтийн төсөөлөл 3%-иас доогуур байгаа, хэрэглээний зардал суларч байгаа тул алтыг олон хөрөнгө оруулагчид мөчлөгийн эсрэг хөрөнгө гэж үзэж байна.
Инфляцид тохируулсан бодит хүү нь бэлэн мөнгө эсвэл бондын бодит өгөөжийг тусгадаг бөгөөд алтны эрэлд нөлөөлдөг өөр нэг чухал хүчин зүйл юм. Бодит хүү бага эсвэл сөрөг байх үед алт барьж байх өртөг буурч, илүү сонирхолтой болдог. 2025 онд нэрлэсэн хүү өндөр хэвээр байгаа ч, өндөр инфляци нь бодит өгөөжийг бууруулж, алтанд өсөлтийг дэмжиж байна.
Алтны зах зээлийн өөр нэг чухал хүчин зүйл бол төв банкны бодлого юм. Сүүлийн хоёр жилд АНУ-ын Федералын нөөцийн банк, Европын Төв Банк, Английн Банкны мөнгөний бодлогын чангалалт анхаарлыг татав. Энэхүү чанга бодлого нь инфляцийг багасгахад тусалсан ч, эдийн засгийн өсөлтийг зогсоож болзошгүй хэтэрхий чанга бодлогын айдасыг бий болгосон.
Үүний хариуд зарим төв банкууд, ялангуяа шинэ хөгжиж буй орнууд алтны нөөцөө түргэсгэх болсон. Дэлхийн Алтан Зөвлөлийн мэдээлснээр 2024 онд Хятад, Энэтхэг, Турк зэрэг орнууд тэргүүлэн төв банкуудын алт худалдан авалт рекорд түвшинд хүрсэн. Эдгээр худалдан авалт нь америк доллараас холдож, валютын хэлбэлзлээс хамгаалах зорилготой.
2025 онд энэхүү чиг хандлага үргэлжилнэ гэж төсөөлж байгаа бөгөөд ялангуяа геополитикийн хурцадмал байдал, АНУ-ын мөнгөний ноёрхлыг эрс хянах нь нэмэгдэж байгаатай холбоотой. Олон улс орнууд үнэ цэнийн хувилбар хадгаламж хайж байгаа тул алт санхүүгийн тогтвортой байдлын стратегийн хөрөнгө болж байна.
Алтыг ихэвчлэн эцсийн аюулгүй бүс гэж нэрлэдэг бөгөөд геополитикийн тодорхойгүй байдлын үед үнэ нь өсдөг. 2025 оны эхний хагаст Тайванийн хоолойд хурцадмал байдал, хуваагдсан Ойрхи Дорнод, АНУ-Хятадын худалдааны маргаан дахин дэгдэж эхэлсэн.
Эдгээр хөгжлүүд алтны хамгаалалтын үнэ цэнийг бэхжүүлсэн. Хөрөнгө оруулагчид худалдааны тасалдал, хориг арга хэмжээ, шууд зөрчил зэрэг геополитикийн үйл явдлын урьдчилан таамаглахгүй үр дагавраас хамгаалахын тулд алтанд хөрөнгө оруулалтаа нэмэгдүүлж байна.
Түүнчлэн BRICS орнуудын доллараас татах хөдөлгөөн алтаны стратегийн сонирхлыг нэмэгдүүлсэн. Орнууд АНУ-ын доллараас бага хамааралтай мөнгөний системийг бий болгохыг оролдсоноор алтны улс төрийн төвийг сахисан, дэлхий даяар хүлээн зөвшөөрөгдсөн үнэ цэнийн хадгаламжийн үүрэг бэхжиж байна.
Олон макро эдийн засгийн давуу талуудыг харгалзан шинжээчид алтны урьдчилсан тооцоогоо дээшлүүлж байна. Олонх нь 2025 оны сүүлээр алтны үнэ унцид 3.000 америк долларт хүрэх эсвэл түүнээс давна гэж таамаглаж байна. Ялангуяа инфляци тогтвортой хэвээр байх, гол эдийн засагт хүү буурах боломж гарвал.
State Street Global Advisors: Төв банкны эрэлт, макро эдийн засгийн тодорхойгүй байдлын улмаас алтны үнэ "илүү өндөр, илүү удаан" байх төлөвтэй гэж үзжээ.
Citi: АНУ-ын эдийн засгийн өгөгдөл, долларын хүчнээс хамааран алтны үнэ 2.700-2.950 америк долларын хооронд хэлбэлзэнэ гэж таамаглажээ.
Goldman Sachs болон UBS: Хэрэв Федералын нөөцийн банк хүүг бууруулах эсвэл геополитикийн хурцадмал байдал улам ширүүсвэл алтны үнэ 3.200 америк доллараас давж болзошгүй гэж таамаглажээ.
Байгууллагуудын дунд алт дунд хугацаанд хөрөнгө оруулагчийн эрэлт, төв банкны стратегийн хуримтлал, долларын сулралаар дамжуулан өсөлтийн чиг хандлагатай байх төлөвтэй гэх санал нэгдэж байна.
Өсөлтийн чиг хандлагатай байгаа ч, алтад хөрөнгө оруулагчдын хувьд эрсдэл, боломжит уналтын төлөвлөгөөг авч үзэх нь чухал.
Алтны өсөлтөд шууд занал хийх хамгийн том аюул бол АНУ-ын эдийн засаг хүлээгдэж байснаас илүү хүчтэй гарах явдал юм. Энэ нь хүүг бууруулахыг хойшлуулж, бодит өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжтой. Хэрэв эдийн засгийн тэсвэр тэвчээр Федералын нөөцийн банкны бодлогыг чанга хэвээр байлгавал өгөөжгүй хөрөнгө барьж байх өртөг нэмэгдэж, алтны үнэ түр уналтанд орж болзошгүй.
Өөр нэг саад бол АНУ-ын долларын хүчтэй болох явдал юм. Түүхэн хувьд доллар хүчтэй болох үед алтны үнэ буурдаг. Хэрэв доллар хөрөнгийн урсгал эсвэл бодлогын ялгааны улмаас хүчээ сэргэвэл алтны өсөлт түр зогсох боломжтой.
Эцэст нь, ETF-ийн хөрөнгө гаргах, бараа материалын хуваарилалт өөрчлөгдөх зэрэг хөрөнгө оруулагчийн сэтгэлгээ огцом хувирвал үнэ нь засагдах боломжтой. Эдгээр засварууд түр зуурын байж болох ч, тогтворгүй байдал, богино хугацааны арилжааны эрсдэл үүсгэж болзошгүй.
Түүнчлэн бодлогын өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглаж үнэ хэтэрхий огцом өссөн тохиолдолд хэт худалдаа үүсч, үнэ буурах магадлалтай.
2025 оны алтны төлөв ерөнхийдөө өсөлттэй байгаа бөгөөд макро эдийн засгийн тодорхойгүй байдал, геополитикийн тогтворгүй байдал, стратегийн нөөцийн хуримтлалаар түлхүүрдэж байна. Дэлхийн төв банкууд нөөцийн бүтцээ дахин харж, хөрөнгө оруулагчид тогтворгүй дэлхийн нөхцөлд найдвартай хамгаалалт хайж байгаа тул алт улам чухал үүрэг гүйцэтгэх нь зайлшгүй юм.
Богино хугацааны засвар, тогтворгүй байдлыг үгүйсгэхгүй ч, алтны бүтцийн өсөлтийн үндэслэл хэвээрээ байна. Алт нь инфляциас хамгаалах, хувьцааны эрсдэлийг тэнцвэржүүлэх, геополитикийн тогтворгүй байдлын эсрэг хамгаалалт зэрэг олон талын ач холбогдолтой, цаг хугацааг даван туулсан хөрөнгө болсон хэвээр байна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
Тайландын мөнгөн тэмдэгт гэж юу вэ? Тайландын бат болон арилжаачид валютын зах зээл дэх тогтворгүй байдлаас хэрхэн ашиг хүртэх талаар бүгдийг олж мэдээрэй.
2025-07-09
Техникийн шинжилгээнд CPR үзүүлэлтийн үндсийг, түүний томъёо, тайлбар, арилжааны практик жишээг ойлгох.
2025-07-09
Зүү лааны суурь гэж юу болох, энэ нь хэрхэн ажилладаг, яагаад үүнийг форекс, хувьцаа, түүхий эдийн зах зээл дээрх эргэлтийг тодорхойлоход ашигладаг болохыг олж мэдээрэй.
2025-07-09
