Идэвхтэй vs Идэвхгүй ETF: Арилжаачдын мэдэх ёстой гол ялгаа

Хоёрдахь зах зээлд арилжаалагддаг фонд (ETF) нь анхлан суралцагчаас эхлээд мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид хүртэл бүх түвшинд түгээмэл хэрэглэгддэг. Гэхдээ бүх ETF ижил биш юм. Хамгийн түгээмэл ялгаа нь идэвхтэй ба идэвхгүй ETF-ийн хооронд байдаг. Хоёулаа хувьцаа, бонд зэрэг хөрөнгөд өртөх боломжийг олгодог ч, тэдгээрийн удирдлага ба үр дүн нь эрс ялгаатай байж болно.

Идэвхтэй болон идэвхгүй ETF нь удирдлагын хэв маягаараа хэрхэн ялгаатай байдаг

Идэвхгүй ETF нь тодорхой индексийг дагадаг. Зах зээлийг гүйцэх биш, харин түүнийг тусгахыг зорьдог. Жишээ нь, FTSE 100-г дагах идэвхгүй ETF нь уг индексийн бүрэлдэхүүн хувьцааг ижил харьцаагаар агуулдаг. Энэ нь энгийн, дүрэмтэй арга бөгөөд хүний оролцоо багатай.

Идэвхтэй ETF-г фондын менежерүүд удирддаг бөгөөд өдөр тутмын худалдан авалт, борлуулалтын шийдвэрийг гаргадаг. Тэдний зорилго нь зах зээлийг гүйцэх биш, харин түүнээс илүү үр дүн үзүүлэх юм. Гэхдээ энэ арга нь илүү их шинжилгээ, арилжаа, өндөр зардал шаарддаг.

Гол ялгаа:
Идэвхгүй ETF — тогтсон стратеги, бага удирдлага
Идэвхтэй ETF — мэргэжлийн шийдвэр, индексийг гүйцэх оролдлого

Идэвхтэй ба идэвхгүй ETF-ийн түүхэн өгөөж

Гүйцэтгэлийн тухайд та идэвхтэй ETF-үүд байнга урагшилдаг гэж таамаглаж магадгүй юм. Эцсийн эцэст, тэдгээрийг боломжуудыг олж илрүүлэх, алдагдлаас зайлсхийхийг хичээдэг мэргэжилтнүүд удирддаг. Гэхдээ хачирхалтай нь өгөгдөл нь энэ санааг үргэлж дэмждэггүй.

Урт хугацааны туршид олон идэвхгүй ETF-үүд идэвхтэйгээсээ давж гарсан, ялангуяа шимтгэлийг тооцсоны дараа. Үүний нэг шалтгаан нь идэвхгүй ETF нь удирдлагын зардалгүй юм. Өөр нэг зүйл бол зах зээлийг тууштай даван туулах нь туршлагатай мэргэжилтнүүдэд хүртэл маш хэцүү байдаг. Үнэн хэрэгтээ олон тооны судалгаанууд (SPIVA тайланг оруулаад) ихэнх идэвхтэй удирддаг сангууд 10 жилийн хугацаанд жишиг үзүүлэлтээсээ давж чадахгүй байгааг харуулсан.

Энэ нь идэвхтэй ETF-үүд хэзээ ч сайн ажилладаггүй гэсэн үг биш. Зарим нь тодорхой салбарт эсвэл тодорхой зах зээлийн нөхцөлд илүү сайн ажилласан. Жишээлбэл, тогтворгүй эсвэл үнэ багатай зах зээл дээр чадварлаг менежерүүд заримдаа зах зээлийг дагахаас өөр сонголтгүй индексийн сангаас илүү сайн жолоодож чаддаг.

Идэвхгүй ETF яагаад ихэвчлэн бага хураамжтай байдаг вэ?

Идэвхгүй ETF-ийн хамгийн тод давуу талуудын нэг бол тэдний өртөг юм. Тэд тогтмол индексийг дагаж мөрддөг тул шийдвэр гаргахын тулд сангийн менежерүүд эсвэл шинжээчдийн багуудад мөнгө төлөх шаардлагагүй. Энэ нь зардлын харьцаа бага, ихэвчлэн алдартай сангуудын хувьд жилд 0.1% -иас бага байна гэсэн үг. Жишээлбэл, Vanguard болон iShares нь маш бага зардлаар олон төрлийн идэвхгүй ETF-ийг санал болгодог.

Идэвхтэй ETF нь эсрэгээрээ илүү их төлбөр авдаг - ихэвчлэн жилд 0.5% -аас 1% хооронд. Энэ нь бага мэт санагдаж болох ч, урт хугацаанд өгөөжийг бууруулж болно.

Товчхондоо, хэрэв танд тодорхой идэвхтэй ETF нь илүү сайн гүйцэтгэлийг үзүүлж чадна гэдэгт итгэх хүчтэй шалтгаан байхгүй бол зөвхөн зардлын зөрүү нь идэвхгүй ETF-ийг урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад илүү татдаг.

Тогтвортой эсвэл түрэмгий байдал 

Таны авах эрсдэлийн түвшин идэвхтэй болон идэвхгүй ETF-ийн хооронд өөр өөр байдаг. Идэвхгүй ETF нь индексийг хянадаг тул илүү тогтвортой байдаг. Харьцангуй бага эргэлттэй хувьцаа эсвэл бондын сагсанд өргөн хүрээтэй өртөж, юу авч байгаагаа та мэднэ.

Идэвхтэй ETF нь ихэвчлэн илүү түрэмгий байдаг. Сангийн менежерүүд зах зээлийн нөхцөл байдал эсвэл урьдчилсан таамаглалд нийцүүлэн идэвхтэй худалдан авч, зарж байгаа тул тэдний багц цаг хугацааны явцад мэдэгдэхүйц өөрчлөгдөж болно. Энэ нь ялангуяа менежер төвлөрсөн байр суурь эзэлдэг эсвэл тодорхой сэдвүүдээр бооцоо тавьж байгаа бол илүү их тогтворгүй байдалд хүргэж болзошгүй юм.

Ямар ч идэвхтэй стратеги хүний алдаанаас ангид байдаггүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Муу дуудлага эсвэл зах зээлийн гэнэтийн өөрчлөлт нь гүйцэтгэлийн дутагдалд хүргэж болзошгүй юм. Нөгөө талаас, хэрэв менежер эрсдэлийг бууруулах эсвэл хамгаалалтын хөрөнгө рүү шилжих чадвартай бол идэвхтэй ETF нь барзгар зах зээл дээр сөрөг хамгаалалтыг санал болгож болно.

Тиймээс, хэрэв та урьдчилан таамаглах боломжтой, эрсдэл багатай байхыг хайж байгаа бол идэвхгүй нь таны хамгийн сайн сонголт байж магадгүй юм. Гэхдээ хэрэв та бага зэрэг тодорхойгүй байдалд сэтгэл хангалуун бөгөөд сангийн менежерийн стратегид итгэдэг бол идэвхтэй ETF нь илүү өндөр урамшуулал санал болгож чадна.

Багцдаа идэвхтэй болон идэвхгүй ETF-ийг хэзээ сонгох вэ?

Идэвхтэй болон идэвхгүй ETF-ийн хооронд сонголт хийх нь ихэвчлэн таны хөрөнгө оруулалтын зорилго, эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвар, хэрхэн ажиллахыг хүсч байгаагаас хамаардаг. Хэрэв та урт хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийж байгаа бол, тухайлбал, тэтгэврийн сав барих эсвэл байшингийн хадгаламжинд зориулж хуримтлал үүсгэх гэж байгаа бол идэвхгүй ETF нь баялгаа цаг хугацааны явцад өсгөх зардал багатай, бага хүчин чармайлттай аргыг санал болгодог. Богино хугацааны зах зээлийн шуугианы талаар санаа зовохыг хүсдэггүй худалдан аваад, хадгалах хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой.

Идэвхтэй ETF-ууд нь илүү уян хатан байхыг хүсдэг эсвэл тодорхой салбаруудад өртөх хүсэлтэй хүмүүст тохирсон байж болох юм. Жишээлбэл, хэрэв та шинээр гарч ирж буй технологи, тасалдсан инноваци эсвэл дутуу үнэлэгдсэн компаниудыг сонирхож байгаа бол эдгээр боломжийг тусгайлан чиглүүлдэг идэвхтэй санг олж болно. Идэвхтэй ETF нь тогтворгүй зах зээлд ашигтай байж болох бөгөөд мэргэжлийн хяналт нь таны хөрөнгийг тогтмол индексээс илүү хамгаалахад тусалдаг.

Олон хөрөнгө оруулагчид хоёуланг нь хослуулах нь үнэ цэнийг олдог. Та тогтвортой байдал, зардлын хэмнэлттэй байхын тулд идэвхгүй ETF-тэй үндсэн багцыг бий болгохын зэрэгцээ өндөр өсөлт эсвэл сэдэвчилсэн боломжуудыг чиглүүлэхийн тулд цөөн хэдэн идэвхтэй ETF ашиглаж болно.

Дүгнэлт

Идэвхтэй болон идэвхгүй ETF нь хүснэгтэд өөр өөр зүйлийг авчирдаг. Идэвхгүй сангууд нь энгийн, хэмнэлттэй, ихэвчлэн даван туулахад хэцүү байдаг. Идэвхтэй ETF нь илүү өндөр өгөөж, илүү стратегийн уян хатан байдлыг санал болгодог боловч өндөр хураамж, илүү эрсдэлтэй байдаг. Ялгааг, мөн төрөл тус бүр нь таны илүү өргөн хүрээтэй хөрөнгө оруулалтын зорилгод хэрхэн нийцэж байгааг ойлгосноор та өөртөө итгэлтэй, мэдээлэлтэй сонголт хийхэд илүү дээр байх болно. Та идэвхгүй тайван тайван байдалд байгаа эсэх, эсвэл идэвхтэй менежментийн боломжит давуу талуудаас үл хамааран гол зүйл бол та юу авч байгаа, яагаад энэ нь танд тохирохыг мэдэх явдал юм.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.