EBC研究所
要約
10月9日、米経済がソフトランディングするとの見方が投資家の間で高まり、米国株は上昇した。中東紛争の激化により、資金が欧州から米国に移る可能性がある。
10月9日(金)、米国株は上昇を続けた。米経済がソフトランディングするとの見方が投資家の間で高まったためである。中東紛争の激化により、資金が欧州から米国に移る可能性がある。
米金融サービス会社のモルガン・スタンレーは、金曜日に発表された好調な米雇用統計と米連邦準備制度理事会(FRB)による追加利下げの予想で、より安全なディフェンシブ株と比較して、いわゆる景気循環株に対する見方を引き上げた。
ゴールドマン・サックスは、堅調なマクロ経済見通しが利益率を押し上げていることから、来年のS&P500種株価指数の利益成長率の見通しを引き上げた。同行のストラテジストは、同指数の12ヶ月目標を6.000ポイントから6.300ポイントに引き上げた。
ブルームバーグ・インテリジェンスがまとめたデータによると、S&P500企業の第3四半期の業績は前年同期比4.7%増となる見込みである。事前予想が低いため、企業が予想を上回る業績を上げる余地がある。
1971年以降、S&P500種株価指数はFRBが金利を引き下げた期間中、年率15%のリターンを記録してきた。景気後退期以外の時期に利下げサイクルが起こった場合、そのリターンはさらに大きくなる。
その一方で、ゴールドマン・サックスのデータによれば、CTA(商品投資顧問)ファンドは来月市場が横ばいであっても米国株を売却すると予想されている。また、ボラティリティ・コントロール・ファンドにエクスポージャーを追加する余地はもうなくなったという。
S&P500種株価指数は過去最高値付近で取引されているが、ダブル・トップ・パターンは短期的には横ばい傾向にあることを示唆している。サポートは5.680付近にある。
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