EBC研究所
要約
ユーロは金曜日、今年の最高値付近で安定していた。FRBは9月に0.5ポイントの利下げを行うなど、積極的な金融緩和を行うと予想されている。
ユーロは金曜日に横ばいで、今年の最高値に近づいた。FRBは最終的に金融緩和をさらに積極的にすると予想されており、9月には0.5ポイントの利下げを実施する可能性がある。
金融市場は現在、米国では12月までに100ベーシスポイント以上の利下げが行われると予想しているが、ユーロ圏では70ベーシスポイントとなる。新たなデータは、政治的な意見の相違に対する見方の高まりに拍車をかける可能性がある。
ユーロ圏の生産性は第2四半期にほとんど改善せず、再び予想を下回り、インフレ率を2%に戻す取り組みに打撃を与えた。一人当たりの労働生産性は2四半期連続で低下した。
クリスティーヌ・ラガルド氏は「利益、賃金、生産性の結びつき」の重要性を強調している。十分な改善が実現しない場合、金利の持続的な引き下げは困難になるかもしれない。
欧州委員会は、消費者にとってより明るいシナリオとして、インフレ率が引き続き低下し、EU経済は2024年に徐々に成長するだろうという新たな予測を発表した。
いくつかの課題は残っています。例えば、新築住宅の建設が減っているため、投資の伸びは鈍化しています。その結果、金利の低下は予想よりも緩やかになると予想されます。
ユーロは1.1040を超える数カ月ぶりの高値に達した後、下落した。ハードルは依然として1.1000付近にあり、1.0950を下回れば1.0900も視野に入る可能性がある。
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