スイスの金融 - クレディ・スイスの複雑な歴史

クレディ・スイスとその旧敵であるスイス銀行(UBS)は、スイスという国の金融分野における発展に深く結びついています。彼らの栄光と崩壊は、国全体と切り離せません。本記事では、クレディ・スイスの崩壊の背景を議論し、そしてクレディ・スイスとスイス政府との複雑な関係を深く掘り下ります。

クレディ・スイスは1856年に設立され、160年以上の歴史を持っています。1934年、スイスは非常に重要な法律である「連邦銀行法」を制定しました。この法律の核心は「銀行秘密法」です。簡単に言うと、この法律はスイスの銀行が顧客情報を誰にも開示してはいけないことを規定しています。米国政府や国連、さらにはスイス政府であっても、顧客が同意しない限り、情報を開示してはなりません。これは単なる選択肢ではなく、法的義務です。言い換えれば、スイスの銀行が安全であるのは、金庫が厚いからではなく、この法律に基づいているからです。

したがって、この法律は、極めて高いプライバシーを要求する世界中の多くの顧客を引き寄せました。当然、その中には税逃れやマネーロンダリング、麻薬取引などによる不正資金も含まれていた可能性があります。第二次世界大戦中には、ナチスが大量の金をスイスの銀行に預け、ヒトラー自身も110億帝国マルクをスイスの銀行に預金していました。しかし、スイスの人々は銀行は常に中立を保つべきだと考えており、銀行は顧客の情報と財産の安全を守るだけで十分だと考えていました。お金が合法かどうかについては気にしませんでした。加えて、スイスは第二次世界大戦後に銀行業の急速な成長を促し、それを世界最大のオフショア金融センターにすることで政治的安定と先進国としての地位を築きました。

21世紀の初めには、世界中の個人資産の4分の1がスイスの銀行に集中していました。その中でも、クレディ・スイスとUBSが頭角を現しました。この2つの銀行は、常に似たようなビジネスモデル、顧客層を持って、さらには従業員も頻繁に両銀行の間で転職していたような状況でした。いくつかの点で違いはありますが、全体的には非常に似ています。UBSは全般的に大きい一方、クレディ・スイスは特定の分野、特に投資銀行部門でより目立っていました。

21世紀の初め、クレディ・スイスはその影響力がピークに達しました。2007年のランキングでは、第一位には輝きませんでしたが、ハイイールド債、IPO、モーゲージ債券などの分野でトップ5に入り、他の分野でも優れたパフォーマンスを発揮しました。

特に、プライベートバンキングおよびウェルスマネジメント分野で素晴らしい業績を上げており、21世紀初頭の再編成を経て、その成長率はほぼ20%を維持し、かつてのライバルであるUBSを一時的に市場価値で80億ドルを超えて抜き去ったこともあります。金融危機の際、クレディ・スイスも大きな損失を被りましたが、政府からの支援は受けませんでした。これは非常に注目すべき点です。対照的に、UBSは政府の支援を受けて、回復しました。

金融危機後、主要な投資銀行や銀行業務は徐々に回復していき、クレディ・スイスもこの時期に再び浮上したように見えました。しかし、クレディ・スイスの10年以上にわたり徐々に侵攻していた問題が次第に明らかになってきました。最初に影響を受けたのは、クレディ・スイスのプライベートバンキング業務でした。先に述べたように、この分野は多くの不正な資金を扱っている可能性があったため、常に注目を浴びていました。国際機関は、21世紀の初めからクレディ・スイスのさまざまな業務について調査を行い、主に税逃れの問題に焦点を当てていました。

2014年5月、クレディ・スイスは前例のない困難に直面しました。米国市民の脱税を助けたとして有罪判決を受け、最大266億ドルの罰金を科されました。実際、2008年の金融危機以降、米国司法省はクレディ・スイス、UBS、ファクシングなどの主要な銀行に対して罰金を科していましたが、クレディ・スイスの罰金額は他の銀行を大きく上回り、これは同銀行の脱税問題が特に深刻であったことを示唆しています。

しかし、驚くべきことに、クレディ・スイスが有罪判決を受け、罰金を科されても、その株価が下落するどころかわずかに上昇しました。その理由は、市場はすでにクレディ・スイスが顧客の脱税を助けていたことを長らく知っていたことにあります。この有罪判決と罰金は市場にとってそれほど驚くべきことではなかったのです。むしろ、市場は罰金額が比較的低く、受け入れ可能であると考えました。これにより、クレディ・スイスに対する米国司法省のアクションが始まり、クレディ・スイスの困難が本格的にスタートしたのです。

同じ年、2014年にスイスは「FAST」という米国の法律に署名しました。脱税を防ぐために、米国の納税者口座情報を提供することを義務付けました。これにより、スイスの銀行は以前の連邦銀行法を破らざるを得なくなりました。

2015年3月、クレディ・スイスは新たなCEOのティージャン・ティアム氏を迎えました。これは大きな注目を集めました。ティージャン・ティアム氏は経験豊富な銀行家であり、彼の経歴については詳述しませんが、非常に実力のある人物でした。就任初日、クレディ・スイスの株価は7.5%急騰し、市場は高い期待を寄せました。しかし、彼の就任後に発生した事件が世界の金融業界のヘッドラインとなりました。それが、クレディ・スイスの「スパイゲート事件」です。

ティージャン・ティアム氏とクレディ・スイスの上級幹部との間には長年の対立がありました。しかし、実は彼らは隣人同士だったのです。2019年初頭、彼らはあるカクテルパーティーで、家の装飾の騒音や木が視界を遮っているなど、些細なことで激しい口論を繰り広げました。その後、この幹部はクレディ・スイスから解雇されたので、いくつの元幹部を引き連れて UBSに転職しました。クレディ・スイスはこの幹部を抑制するために探偵を雇い、監視を行いましたが、探偵たちは逮捕されました。その後の調査で、これはクレディ・スイスが初めて行った監視活動ではなく、以前にも他の幹部や第三者を監視していたことが明らかになりました。

この事件はクレディ・スイスの業務とはほとんど関係ありませんが、銀行のイメージに非常に悪影響を及ぼしました。ティージャン・ティアム氏はCEOを辞任せざるを得なくなり、市場のクレディ・スイスに対する信頼はさらに弱まりました。

2021年、クレディ・スイスは再び大規模な幹部人事を行い、新しいCEOが就任して改革を試みましたが、グローバルな金融環境の変化がクレディ・スイスの問題を悪化させました。米連邦準備制度の金利引き上げや世界的な流動性の引き締めなどが影響しました。2022年末には、クレディ・スイスに対する市場の信頼が失われ、預金の大量引き出しや富裕層顧客の離脱が相次ぎ、同銀行の預金は3分の1以上減少し、約1400億ドルの損失を計上しました。悪い噂は絶え間なく続き、クレディ・スイスは崩壊寸前だったため、政府は市場の動揺を鎮めようと努めました。

最終的に、政府はUBSにクレディ・スイスの買収を要請しました。これは交渉ではなく通知でした。UBSとクレディ・スイスは長時間にわたる交渉を経て合意に達し、市場の安定を図りました。しかし、クレディ・スイスにとって、この問題は円満に解決されたとは言い難いかもしれません。

この一連の出来事は、スイスの金融業界における重要な変革を示すものであり、同時に世界的な金融業界が直面している課題も反映しています。クレディ・スイスの崩壊は、銀行秘密法、脱税問題、スパイ事件、そして常に変化するグローバルな金融環境など、複雑な要素が絡み合った物語です。スイスの金融業界は、依然として絶え間ない変化に適応し、国際的および国内の圧力に対応し続ける必要があります。

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