IPI(鉱工業生産指数)の基礎知識

産業革命以来、工業生産は各国の経済の命脈となり、その重要性は言い尽くせません。そのため、工業経済を測る指標として「IPI(鉱工業生産指数)」が存在しています。そして、国のIPIが市場の動向に影響を与えられます。一般的に、人々はこれを重要な経済指標として扱っています。本記事ではIPIの基礎知識について詳しく解説します。

IPIとは

IPIは日本語で「鉱工業生産指数」とされ、一定期間の一国の工業生産量を指数化したものです。製造業、鉱業、電気・ガスなどの公共事業などが含まれ、各国政府や統計機関がデータを収集・発表しています。例えば、米国ではFRBが約250社のデータを収集し、27業種を代表する指数として算出・公表しています。

IPIは、特定の期間における工業経済の景気状況や発展傾向を反映する重要な経済指標です。通常、基準年の生産に基づき、その後の異なる時点での実際の生産と比較することで、工業生産の成長または減少の傾向を把握します。

IPIが一定期間にわたって成長を続ける場合、その国の経済が順調に推移していることを示し、逆にIPIが減少していれば、経済が弱体化していることを意味します。

この指数は、経済動向と産業状況の両方を明らかにします。例えば、台湾の場合、指数調査の範囲には月間生産量、地域内外の輸入量、自家消費量、地域内外の販売量、さらには最終財、半製品、原材料が含まれています。

最終財とは、消費者、企業、政府機関が使用する製品を指し、半製品とは建設業や農業サービス業などに提供される中間的な材料です。原材料は、上流産業の出力であり、各業界が再加工して使用するものです。IPIは、工業生産の上流、中流、下流の状況を示す良い指標であり、台湾の工業生産の現状をより正確に反映します。

IPIは経済環境のトレンド予測にも役立ちます。IPIの推移を見ることで、工業生産の拡大・縮小傾向を把握し、将来の経済パフォーマンスを予測する材料にできます。 例えば、台湾の場合、現在の指数は2001年を基準年として集計されています。この指数を見てみると、最近の台湾のIPIの成長率が徐々に減少している場合、製造業、建設業、鉱業などの生産が引き続き弱まっていることを示しており、工業の景気低迷が象徴的となっています。

しかし、経済成長指数が引き続き上昇している場合、その成長の速さは工業発展の好調を示しており、経済データとともに将来のパフォーマンスに対しても良い影響が期待できます。

IPIの特徴を見ていくと、短期的な生産量の変動を示すだけでなく、長期的な産業構造の変化や衰退を観察する手段としても利用できます。生産量の変化は主に市場の需給状況に起因しています。そのため、IPIの変化から台湾経済の景気を予測することも可能です。

IPIには多くの利点があります。計算方法は国際的に広く利用されており、他国と直接比較することが容易です。また、この指数は更新スピードが速くて、最新のデータが毎月更新されるため、いつでもファーストハンドの情報を得ることができます。しかし一方で、IPIは特定の業界の代表的な製品をサンプルとして集計されているため、電子機器製造業界など、製品の範囲が広い一部の業界では、その指数を適用する効果がそれほど満足のいくものではありません。

IPIは、経済の状況や傾向に関する重要な情報を提供するため、政策の策定、投資決定、そして生産活動の計画に役立ちます。この指標は、経済全体の健康状態を監視するために一般的に使用され、マクロ経済統計の重要な要素とされています。

計算式

IPI(鉱工業生産指数)の計算式は、通常以下の一般的な形式に基づいています：

IPI=(P/P0 )×100

ここで：

• IPI：鉱工業生産指数

• P：現在の期間(通常は月または四半期)の実際の生産量または生産額

• P0：基準期間(通常は特定の年)の生産量または生産額

計算手順

1. 基準年のデータ(通常は100または他の便利な計算値)を選定します。

2. 測定したい工業部門や分野を特定し、現在の期間および基準期間の関連する生産データを収集します。このデータには、実際の生産量、生産額、出力量など、監視対象の工業生産活動に応じた指標が使用されます。

3. 上記の式を用いて、現在の期間の実際の生産データ(P)を基準期間のデータ(P0)で割り、100を掛けてIPIを計算します。

IPIはどのような指標か

IPIは経済指標であることは間違いないですが、これが定量指標か総合指数かは、定義によって判断する必要があります。

定量指標とは、特定の分野や産業の生産、産出、出荷などの実際の定量データを測定するための指標です。鉱工業生産指数(IPI)は工業部門の生産活動を測定するため、実際の生産量や生産額に焦点を当てた定量指標です。

一方、総合指数は、消費者物価指数(CPI)や生産者物価指数(PPI)のように、複数の指標を組み合わせて計算される指数です。これらの指数には、複数の定量指標に加えて、他の要素も含まれることが多く、より包括的な経済情報を提供します。

したがって、IPIは複合指数ではなく、主に工業部門の生産を反映する定量指標であると言えます。もちろん、IPIは投資家、企業、政府にとって非常に重要な経済指標です。

適用例

製造業売上指数(MSI)との併用

IPIは工業および製造業の生産状況を示す指標であり、製造業売上指数(MSI)は製造業の販売状況を直接反映する指標です。一方は生産側、もう一方は販売側です。これらを組み合わせて判断を行うことで、投資家とアナリストは市場の状態をより正確に把握することができます。

両者が同時に上昇していれば、工業活動の回復傾向が明確に示されます。両者が同時に下降している場合は、工業活動の減速傾向が明確になります。もし、両者が同時に上昇と下降を繰り返している場合、それは工業活動が回復しているか、または弱まっている可能性があることを意味し、トレンドはまだ不確定であり、引き続き監視が必要です。

設備稼働率との併用

設備稼働率とは、生産設備の稼働状況を示し、主に工業生産設備の稼働の遊休状況を反映しています。

設備稼働率が高いほど、遊休状況は少なく、工業活動は活発であることを示します。もし、IPIと設備稼働率が同時に上昇している場合、工業気候の回復傾向が確立したことを意味します。両者が同時に下降している場合は、工業気分の悪化トレンドが確立されたことを示します。もし、一方が上昇し、もう一方が下降している場合、工業気候のパフォーマンストレンドは不明確であり、引き続き観察する必要があります。

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