EBC研究所
要約
10月28日(月)、日本の与党が衆議院選挙で過半数を割ったことを受けて、円は3ヶ月ぶりの安値に下落し、金利上昇が鈍化する可能性が高い。
10月28日(月)、円は月曜日に3ヶ月ぶりの安値を付けた。日本の与党が衆議院選挙で過半数を割ったことから、今後の金利上昇が鈍化する可能性が高い。
NHKによると、自公連立政権は獲得議席数が215となり、衆議院465議席の過半数を割った。これは2009年に民主党に敗北し下野して以来最悪の結果となった。
今月に入ってからの急激な円安を受けて、一部のストラテジストは今後数週間のうちに155円か160円まで円が下落すると予想している。今年初めに行われた政府の介入も無駄になる可能性が高い。
ブルームバーグの調査によると、介入を発動する可能性のある円水準の予想中央値は160円である。バンク・オブ・アメリカ(BofA)とみずほ証券も、円相場がこの水準に達すると予想している。
しかし、堅調な米経済指標と米連邦準備制度理事会(FRB)による利下げへの懸念により、米国債と日本国債の利回り格差がどの程度急速に縮小するかについては、市場で意見が分かれている。
投資家がトランプ氏の政権復帰を予想する中、国債利回りは先週3ヶ月ぶりの高水準に達した。市場はFRBによる来月の利下げ幅が25ベーシスポイント(bp)に留まる確率を97%と考えている。
円相場は200SMAを下回り、相対力指数(RSI)はやや売られ過ぎの状態にある。そのため、155.00付近のレジスタンスに近づくと反発する可能性が高いと見ている。
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トランプ大統領の政策は、価格低下と安全保障のために原油生産を増やすことを目指しているが、シェールオイルは低価格と生産能力の制限によって制約を受けている。
2025-01-24
