Los mercados de acciones se están deterioren la segunda mitad de este año después de un importante repunte. El aumento de los rendimientos del tesoro y el derramde sangre en Oriente medio cogieron desprevenidos a los inversores.
Halloween se acerca. Una juerga de compra de dulces probablemente será más desenfrenada en los Estados Unidos considerando fuertes datos de ventas al por menor, mientras que los hogares europeos pueden preferir engañar o rechazar a los traviesos.
Lo que sea esto es un festival para los inversores a celebrar debido a "el efecto Halloween". Es una estrategia de mercado basada en la hipótesis de que las acciones se desempeñan mejor desde Halloween hasta el 1 de mayo que desde principios de mayo hasta finales de octubre.
También denominada como "vender en mayo y marcharse", la estrategia demuestra ser más fiable de lo que parece, al menos durante el último medio siglo.
Como se muestra en el gráfico de abajo, el S&P 500 ha promediado una ganancia de 6,5% durante noviembre-abril frente a sólo una ganancia de 1,6% el resto del año, una diferencia de 4,9%. El NASDAQ al 5,9% y el DJIA al 6,9% tienen aún mayores diferenciales de rendimiento.
Según el Instituto CFA, investigaciones recientes parecen confirmar que esta anomalen el mercado de valores que data de al menos la década de 1930 no ha sido arbitrada, y de hecho, es más fuerte que nunca.
Un estudio reciente titulado "el indicador de Halloween: en todas partes y todo el tiempo" ha prestado más crédito A la teoría al sugerir que el período "invierno" de noviembre A abril entregó rendimientos que fueron, en promedio, 4,52% más altos que los rendimientos "de verano".
Esa investigación cubrió 108 mercados de valores utilizando todos los datos históricos disponibles sobre la base de una muestra de más de 55.000 observaciones mensuales. Mostró que el efecto era evidente en 81 de los 108 mercados.
Otra conclusión clave es que, en los últimos 50 años, la diferencia en los rendimientos se amplió a una media del 6,25%. En otras palabras, es casi el momento de colocar una apuesta si usted tiene una fe en la bonanza de la riqueza de "fantasmas".
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