할로윈 유령은 투자자들에게 친절해요
2023-10-31
소개
투자자는 주의해야 한다"고 말했다.할로윈 효과;히스토리 데이터는 S&P 500은 이 기간 동안 좋은 모습을 보였다.
올 하반기 대대적인 재기에 나섰던 주식시장이 시들해지고 있다.재무부 수익률 상승과 중동에서의 유혈사태가 투자자들의 허를 찔렀다.
할로윈이 다가오고 있다.미국 소매판매 호조를 고려할 때 사탕 구매는 더 기승을 부릴 것으로 보인다. 반면 유럽 가정에서는 속임수를 선호하거나 장난꾸러기를 외면할 수도 있다.
이것이 무엇이든"할로윈 효과"때문에 투자자들이 축하하는 축제이다.5월 초부터 10월 말까지 주가가 오르는 것보다 할로윈부터 5월 1일까지 주가가 더 잘 나온다는 가설에 따른 시장 타이밍 전략이다.
'5월에 팔고 가라 (sell in May and go away)'라고도 불리는이 전략은 적어도 지난 반세기 내내 들리는 것보다 믿을 만한 것으로 입증된다.
아래 도표에서 볼 수 있듯이, S&P 500 지수는 11월에서 4월 동안 평균 6.5% 상승했고 나머지 기간에는 1.6% 상승에 그쳐 4.9%의 차이를 보였다.나스닥은 5.9%, DJIA는 6.9%로 실적 차이가 더욱 크다.
CFA 연구소 (CFA Institute)에 따르면, 최근의 연구는 적어도 1930년대로 거슬러 올라가는이 주식 시장의 이상 현상이 차익거래를 하지 않았다는 것을 확증하는 것처럼 보이며, 사실 그 어느 때보다 강하다.
"할로윈 지표:어디서나 항상"(The Halloween Indicator:Everywhere and All The Time) 라는 제목의 최근 연구는 11월부터 4월까지"겨울"기간이"여름"기간보다 평균적으로 4.52% 높은 수익을 올렸다고 주장함으로써이 이론에 더욱 신빙성을 부여했다.
그 조사는 55,000개가 넘는 월간 관측치의 표본을 바탕으로 이용 가능한 모든 과거 데이터를 사용하여 108개의 주식 시장을 대상으로 했습니다.108개 시장 중 81개 시장에서 효과가 뚜렷한 것으로 나타났다.
또 다른 핵심 결론은 지난 50년 동안 수익률 차이가 평균 6.25%까지 벌어졌다는 것이다.다시말하면"귀신"이 주는 부의 노다지에 대한 믿음이 있다면 내기를 놓을 때가 거의 되였다.
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