تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستويات قياسية الأسبوع الماضي، مدفوعًا بأرباح قوية لشركات التكنولوجيا، وتراجع التضخم، وتزايد الإقبال على المخاطرة. ما هي الأحداث الرئيسية التي ستؤثر على الأسواق هذا الأسبوع؟
ملخص التطورات الرئيسية
شهد الأسبوع الماضي موجة صعود في أسواق الأسهم العالمية، بقيادة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي سجل مستويات قياسية جديدة. وأغلق المؤشر مرتفعًا بنسبة 2.2% على أساس أسبوعي، مدفوعًا بأرباح قوية في قطاعي الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، وبيانات تضخم أمريكية أضعف، وتجدد الرغبة في المخاطرة. كما سجل مؤشر ناسداك مستويات قياسية جديدة، بينما تفوقت أسهم الشركات الكبرى في الأداء، حيث ارتفعت أسهم آبل بنسبة 10.5% خلال الشهر بعد زيادة استثماراتها في قطاع التصنيع الأمريكي.
انضمت الأسهم الآسيوية إلى موجة الصعود. سجّل مؤشر نيكاي 225 الياباني مستوى قياسيًا جديدًا متجاوزًا 43,000 نقطة، منهيًا الأسبوع بارتفاع بنسبة 1.7%، مدعومًا بنمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي في الربع الثاني بنسبة 1.0%، وأرباح قوية لقطاع التكنولوجيا. وارتفع مؤشر CSI300 الصيني بنسبة 2.4% في الربع الثاني، محققًا أفضل مكاسبه الأسبوعية في سبعة أشهر، على الرغم من ضعف بيانات قطاعي التجزئة والمصانع، مدفوعًا بآمال جديدة في التحفيز.
استقرت الأسهم الأوروبية، مقتفية أثر التفاؤل العالمي، في حين تداولت القطاعات الدفاعية دون تغيير، وتعززت الأسهم المالية وسط توقعات بإجراءات حذرة من جانب البنك المركزي.
شهدت العملات تراجعًا طفيفًا للدولار الأمريكي بعد استقرار مؤشر أسعار المستهلك (+2.7% على أساس سنوي في يوليو) ومؤشر أسعار المنتجين الذي جاء أعلى من المتوقع (+3.3% على أساس سنوي)، مع ارتفاع طفيف في توقعات خفض أسعار الفائدة لشهر سبتمبر. وحوم اليورو بالقرب من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع، وواصل الفرنك السويسري ارتفاعه كملاذ آمن مفضل مرتبط بالذهب، الذي أغلق عند مستوى 3400 دولار للأونصة.
شهدت أسواق السلع الأساسية أداءً متباينًا. انتعشت أسعار النفط في تعاملات نهاية الأسبوع، مرتفعةً بنسبة 0.6%، إذ سلطت قمة ترامب وبوتين الضوء على الأوضاع الجيوسياسية وإمدادات الطاقة. وظلت أسعار المعادن الصناعية في نطاق ضيق، بينما تراجعت أسعار الزراعة على خلفية تحسن التوقعات.
ارتفعت عائدات السندات لكنها استقرت، مع بقاء سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل مرتفعةً وسط استمرار المخاوف بشأن العجز وتوقعات حذرة بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وتتبعت أسواق الائتمان موجة ارتفاع الأسهم الأوسع، مما قلص فروق أسعار الأصول الخطرة.
| نقطة البيانات | أحدث رقم | المتوقع/المتوقع | تعليقات |
|---|---|---|---|
| مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (يوليو) | +2.7% على أساس سنوي | +2.7% | تمشيا مع الإجماع |
| التضخم الأساسي في الولايات المتحدة | +3.1% على أساس سنوي | +3.0% | يبقى لزجًا |
| مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة (يوليو) | +3.3% على أساس سنوي | +2.9% | أكثر حرارة من المتوقع |
| الناتج المحلي الإجمالي لليابان (الربع الثاني) | +1.0% سنويًا | +0.4% | نمو إيجابي مفاجئ |
| مبيعات التجزئة في الصين (يوليو) | +3.7% على أساس سنوي | +4.2% | عدم التوصل إلى توافق في الآراء |
| إنتاج المصانع في الصين (يوليو) | +5.7% على أساس سنوي | +6.2% | أبطأ زيادة في ثمانية أشهر |
لا تزال معنويات المستثمرين إيجابية بحذر، مدفوعةً بأرباح قوية وبيانات اقتصادية مُحسّنة. ويواصل الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا تحقيق أداءٍ متفوق في جميع المناطق، بينما تستعيد السلع الاستهلاكية التقديرية والمالية زخمها وسط تزايد الإقبال على المخاطرة. ومع ذلك، لا يزال تركيز القطاع مرتفعًا، حيث تقود التكنولوجيا والعقارات معظم هذا الارتفاع، مما يزيد من خطر انعكاس الاتجاه في حال تراجع المعنويات.
وتشمل المخاطر مفاجآت التضخم المتشددة التي قد تزعزع استقرار الجدول الزمني لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، والبيانات الصينية الضعيفة التي تجعل الأسواق الآسيوية عرضة لخيبة الأمل السياسية، وعدم اليقين الجيوسياسي حول قضايا ترامب وبوتين وروسيا وأوكرانيا التي تبقي أسهم الطاقة والدفاع في التركيز، وتقييمات الأسهم الأميركية المرتفعة التي تبتعد عن إشارات سوق السندات.
أجّلت الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية مرتفعة على السلع الصينية لمدة 90 يومًا إضافية، مما خفف الضغط على سلاسل التوريد الآسيوية وأثار تفاؤلًا تجاريًا. وفي نهاية الأسبوع، اختُتمت قمة ترامب وبوتين في ألاسكا دون تحقيق أي تقدم يُذكر. ويراقب قادة العالم عن كثب أي تداعيات لاتفاق السلام على أوكرانيا والأمن الأوروبي. ومن المتوقع أن تُعزز البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع جاكسون هول القادم، إشاراتها الحذرة دون أي تحولات جذرية، في حين تنتظر الأسواق مزيدًا من التأكيد على مسار أسعار الفائدة.
تتضمن الإصدارات الاقتصادية الأمريكية مؤشرات مديري المشتريات الأولية، ومبيعات التجزئة المحدثة، ومطالبات البطالة، ومحاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
ستغطي البيانات العالمية من المملكة المتحدة ومنطقة اليورو واليابان وكندا تحديثات التضخم والناتج المحلي الإجمالي.
ستشهد ندوة جاكسون هول تعليقات رئيسية من البنوك المركزية، وخاصة من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، لتوضيح توقيت خفض أسعار الفائدة وتوقعات السياسة.
ستُراقَب تقارير أرباح الشركات من شركات التكنولوجيا العملاقة، وشركات التجزئة العملاقة، والشركات المملوكة للدولة في الصين عن كثب. وتُسلَّط الأضواء على شركتي إنفيديا وبالانتير.
وتشمل التطورات الجيوسياسية المزيد من المحادثات بين الولايات المتحدة وروسيا وأوكرانيا ومواعيد نهائية حاسمة للتجارة.
دخلت الأسواق مرحلة انتعاش مع وصول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات قياسية، وارتفاع أسهم التكنولوجيا بقيادة الذكاء الاصطناعي، واستمرار مرونة شهية المخاطرة العالمية. على المدى القريب، من المتوقع أن تؤدي تقلبات القطاعات، ومفاجآت التضخم، وإشارات البنوك المركزية في جاكسون هول، وتطورات التجارة والجيوسياسية إلى تقلبات وانعكاسات محتملة. وتُضاف إلى هذه الخلفية المعقدة التقييمات الأمريكية المرتفعة والتفاؤل الآسيوي المبني على تقديم الحوافز.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
بلغ سوق الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة، لكن الخبراء الاستراتيجيين يحذرون من تزايد مخاطر فقاعة سوق الأسهم الأمريكية. وتتجه الصناديق العالمية نحو التنويع.
2025-08-20
ارتفع سعر صرف الدولار الهونغ كونغي إلى 7.79 في أغسطس، مدفوعًا بتدفقات الأسهم، وارتفاع سعر الفائدة بين البنوك في هونج كونج (HIBOR)، وعمليات تصفية المراكز. هل يمكن أن يستمر هذا الارتفاع ضمن نطاق 7.75-7.85؟
2025-08-20
أغلق مؤشر فوتسي 100 قرب أعلى مستوى قياسي له يوم الثلاثاء، متأخرًا عن المؤشرات الأوروبية. وحافظت الأسهم المالية على قوتها، مدعومةً بارتفاع أسعار الفائدة.
2025-08-20
