對沖基金界的“喬丹” -賺錢狂魔史蒂夫·科恩

史蒂夫·科恩(Steve Cohen)，在華爾街始終是個謎一樣的人物。

他身上的每一個細胞，都顯得和華爾街格格不入——微微謝頂、身著牛仔、愛吃熱狗的肥宅。 但就是這麼個鄉巴佬一樣的人物，曾連續20年，取得每年平均30%的回報。 在華爾街最優秀的基金經理看來，也相當的不可思議。

最讓人困惑的是他高回報的來源，他沒有巴菲特穩紮穩打的傳統投資風格，也不像索羅斯有明確的策略或哲學，去賭宏觀大勢或者房地產市場的興衰。 他只是非常有天賦，用俗話來說，就是“盤感”極佳，對股市的走向有獵犬般的嗅覺，每天短線交易幾十只股票。

科恩的交易哲學很簡單：要在市場賺錢，必須要冒險。 但前提是必須要做聰明的冒險，如果交易員有一個好的點子，但捨不得下注，也不能賺得足够多。

年輕的交易員拼了命地想為他工作，有錢人排著隊想把錢給他管。 到2002年，他執掌的SAC成為全世界最賺錢的對沖基金，管理規模達到了150億美元。

撲克是他的啟蒙老師

天才的成功也並非一蹴而就的，史蒂夫出生於1956年的一戶普通猶太家庭，小時候家裡一直很缺錢。

每天父親下班帶來當天的《紐約郵報》，科恩都要搶著讀股票版。 科恩最喜歡的活動是跟同學打德州撲克，因為他總是能贏錢。 在高中時，他就參加撲克錦標賽，並稱讚這種賭錢遊戲教會了他如何“冒險”。

科恩憑藉著過人天賦考上了沃頓商學院。 在校期間，在一個朋友的幫助下，他開了一個經紀帳戶，把自己1000美元的學費存了進去，開啟了自己的“交易生涯”。

科恩每天早上都讀《華爾街日報》。 一次統計學期末考試，他還沒答完卷就起身離開，著急去看股票的收盤價。 他開始蹺課，去費城的美林證券辦公室，盯著那裡的股價荧幕可以看一天。

1978年，科恩從沃頓大學畢業後，在Gruntal & Co.期權套利部找到了一份初級交易員的工作，首次進入華爾街。 一在電腦荧幕前坐下，科恩就立即被荧幕上的數位吸引。 盯著荧幕看一會，他立即宣佈，某只股票明天會高開。

他對自己交易能力的極端自信，在工作的第一天就彰顯無遺。 上班第一天就賺了8000美金，這個數位在1978年不容小覷。

公司的同事都驚呆了。 一個完全沒有經驗的人，怎麼能如此神准地預測股票?

科恩逐漸開始做事件驅動的日內交易。 交易時的科恩全神貫注，腎上腺素湧動。 他極度享受下注、賺錢的過程。 他异常冷靜，他從來不會因為市場變化情緒波動，更不會因為心情緊張而清倉。

在離開Gruntal& Co.之時，這位天才最終的成績是，管理7500萬美元的投資組合和6名交易員，每天給公司賺10萬美元。

交易之王：可怕的印鈔機

1992年，科恩自立門戶，創立了S.A.C.資本顧問公司，以他名字的首字母。 初始基金2300萬美元。

華爾街上，到處傳言SAC每年的回報是100%。 他們的交易量如此之大，占紐約證券交易所每日交易的3%，占納斯達克每日交易的1%，連高盛這樣的大機构，都緊張會失去他們的生意。

科恩是一個天才的日內交易員。 成立三年之後，SAC的管理規模就到了1億美元，翻了4倍多。 到2013年，SAC的規模增長到160億美元，成為全球回報最高的對沖基金。

大家都想把錢交給科恩來管理，儘管他要求收益部分自己拿50%，遠高於同行的20%，但大量的資金絡繹不絕的湧入，根本排不上號。

在其鼎盛時期，SAC公司有1200個員工，管理著170億美元的資產。 此時SAC已經是高盛股票部門最大傭金貢獻者，每月交給投行上百萬的傭金。 成為華爾街最有話語權的組織。

科恩很喜歡能敢於承擔風險的交易員，大學時參加過體育運動的人特別得他歡心。 面試新的交易員時，他會問對方：你這輩子做過最冒險的事是什麼?

但在科恩的冒險精神下，卻保持極度理性的頭腦。

他給自己的手下定下一條鐵律：如果一項交易失敗了，那麼在觸及止損點後必須馬上清倉，只有這樣，才能在完全理性的情况下做下一個交易。

科恩每天從市場各個角落吸取大量資訊，觀察買賣雙方實力消漲，他甚至關注政策制定者重要發言裏的措辭，做好預測後，買進上萬甚至幾十萬股的股票。 一旦價格上漲，就把這些票賣掉。 做空時也採用同樣的策略。

科恩的成功並非偶然。 除了自身的天才外，他還無比勤奮。 據說他的交易桌上有12臺顯示器，讓他能同時跟踪並交易80只股票。 每週日，科恩都和投資經理通話：每位經理被要求用5分鐘陳述他們對未來一周的投資想法，而科恩會根據每個方案的風險評級來進行決策。

最後，EBC金融與大家共勉：天才交易員的成功並非一蹴而就，而是靠著積微成著的研究成果，在下注前保持理智和清晰的判斷。 史蒂夫·科恩的交易哲學是：“要在市場賺錢，必須要冒險。但前提是必須要做聰明的冒險，如果交易員有一個好的點子，但捨不得下注，也不能賺得足够多。

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