原油從80美元滑落至77美元 美聯儲降息預期強化

近期紐約商品交易所(NYMEX)的西德州中質原油(WTI)期貨市場經歷了一輪顯著回調，自三週高點78.78美元回落後，於今天週四(2024年8月15日)歐洲時段在75.70美元附近尋得支撐。

這一態勢背後，多重因素交織影響，其中中東地區衝突的不確定性以及市場對美聯儲(Fed)即將於9月會議啟動降息週期的普遍預期，共同構成了油價下方的重要支撐力量，但是全球石油需求的不明朗性則如同一片陰雲，籠罩在油價上方，限制了其上漲空間。

起初，地緣政治因素，特別是關於伊朗可能攻擊以色列的傳言，如同一聲驚雷，迅速在市場中激起波瀾，推動原油價格一度沖高至每桶80美元的高位。然而，隨著這些緊張局勢並未如預期轉化為實質衝突，市場的焦點逐漸從地緣政治轉向了更實際的需求層面。

主流能源研究機構紛紛下調了對未來原油需求成長的預測，這項轉變直接反映在油價上，原油價格在觸及高點後迅速回落，從80美元的高點滑落至77美元附近。

歐佩克(OPEC)在其最新一期的月報中，更是罕見地降低了對未來原油需求增長的預期，預計2024年全球原油需求增長將放緩至每日211萬桶，較之前預測的225萬桶有所下調;而對於2025年的預測更是大幅降至每日178萬桶，遠低於前值的285萬桶。這一系列數據表明，國際能源市場對原油需求前景持悲觀態度。

儘管存在供需雙方對未來預期的分歧，但賣方代表歐佩克首次承認需求前景不如預期樂觀，這在很大程度上解釋了為何即便在減產與消費旺季的雙重作用下，三季度原油均價仍僅實現了約7%的漲幅，且後市供需狀況仍充滿不確定性。

另一方面，市場對於美聯儲9月降息的決定幾乎達成共識，視其為板上釘釘之事。原因在於儘管物價壓力仍存，但美聯儲正穩步朝2%的通膨目標邁進。不過，圍繞著降息幅度的具體數字，交易員們意見不一。普遍而言，美聯儲的降息政策被視為油市的利多訊號，因其有望透過增強市場流動性，進而促進經濟活動和燃料消費的成長。

週三發布的美國7月消費者物價指數(CPI)數據進一步鞏固了市場對美聯儲即將降息的預期。數據顯示，剔除食品與能源後的核心通膨率年率降至3.2%，符合預期；而整體通膨率年率意外放緩至2.9%，創下三年多來的新低，顯示通膨壓力有所緩解。

此外，亞洲市場尤其是中國經濟復甦的放緩趨勢，為全球石油需求前景增添了不確定性。中國人民銀行(PBoC)週二發布的最新數據顯示，7月新增銀行貸款量跌至近15年來最低水平，凸顯了中國內需市場的疲軟狀態。鑑於中國作為全球最大石油進口國的地位，其經濟需求的疲軟無疑對國際油價構成了顯著壓力。

從技術面來看，原油市場的走勢也印證了這個悲觀預期。近期原油價格的收線形態顯示出明顯的空頭趨勢，儘管具體做空時機需等待反彈確認，但反彈的阻力位已初步顯現，大約在每桶78.50至79美元之間。這意味著交易者可在此位置附近考慮佈局空單，以應對可能繼續下探的油價。

天然氣市場方面，從目前的市場行情來看，再次觸及了前期的高位，即每單位約2.26附近。這個位置顯然成為了市場多空雙方激烈爭奪的焦點。值得注意的是，昨天天然氣價格並未能一次突破這一高位，顯示出上方存在一定的壓力。

面對這樣的市場格局，交易者或許需要更加耐心和謹慎。今天市場參與者可能會將焦點放在2.17這一重要支撐位上，如果天然氣價格能夠在此位置獲得有效支撐並企穩回升，那麼這將是重新佈局多單的一個良好時機。

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