原油支撐強勁 天然氣阻力突破

今天週一(2024年8月12日)亞洲交易時段，西德克薩斯中質原油(WTI)價格穩固在每桶約76.00美元的水平，受中東地區地緣政治緊張局勢升級引發的供應憂慮提振，原油價格展現出連續第四個交易日上漲的態勢。

市場對於美聯儲(Fed)可能於9月實施降息的預期日益增強，這一預期可望為石油需求提供額外支撐。芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具顯示，市場預期美聯儲在9月政策會議上降息25個基點的機率已攀升至51.5%，較一週前的26.0%有顯著提升，預示著借貸成本的降低或將進一步刺激美國經濟活動，進而對原油需求產生正面影響。

從技術分析的角度來看，今年原油在低點附近的支撐力量顯得特別強勁，這一點是清晰可見的。回顧先前提及的，在原油價格位於每桶72至73美元區間時佈局多單的策略，若交易者上週採納並執行，理論上應能收穫頗豐，盈利區間大約在300至400個基點，這並非遙不可及的目標。

當前原油市場為何呈現時而上漲、時而下跌的態勢呢?其核心原因在於市場對於未來供應端的深切擔憂。一方面，市場普遍預期十月份之後，歐佩克+可能會調整策略，放棄原計劃的220萬桶/日的額外減產，這引發了市場對未來供應可能增加的預期。

另一方面，儘管正值傳統需求旺季，但當前原油需求數據與往年平均值相比略顯疲軟。美國能源資訊署(EIA)發布的月報指出，目前原油市場正處於季節性偏緊狀態，但隨著時間的推移，市場有望逐步轉向寬鬆甚至過剩。

具體來看，EIA的預測數據顯示，2024年全球原油及其他液體燃料的總產量將增加60萬桶/日，而到了2025年，這一增量將躍升至210萬桶/日。其中，非歐佩克國家的供應增量尤其顯著，預計將達到140萬桶/日。在需求側，EIA上調了2024年美國原油需求的預估，較之前提高了10萬桶/日至2050萬桶/日，維持了對全球原油需求成長的預測不變。

從供需平衡的角度來看，若歐佩克+按計畫逐步退出減產，同時美國、加拿大等非歐佩克國家原油產量持續增加，這將逐步抵消並可能超過全球原油需求的成長。根據預測，2025年，原油市場庫存可望溫和累積至每日30萬桶的水平。基於上述基本面分析，EIA對國際油價的展望趨於謹慎，預計2024年布蘭特原油價格維持在每桶84美元左右，而到了2025年則可能微升至86美元。

透過上述分析來看，目前原油市場仍處於震盪格局之中，下方支撐雖強，但上方阻力同樣不容忽視。這使得交易者在交易過程中面臨兩難：無論是做多或做空，都存在著一定的挑戰。對於目前市場狀況，若原油價格回落至每桶76.50美元至76美元區間，或許是值得嘗試的多單入場點。然而，目標位應設定在較保守的79.50至80美元區間，並需警覺該區域可能遭遇的強勁阻力。至於能否突破80美元大關，則需視後續市場狀況而定。

早盤天然氣價格經歷了一波低開，但隨後展現了強勁的反彈勢頭。從目前的市場行情來看，其整體走勢已明顯偏向強勢，顯示出市場信心的增強和買盤力量的匯聚。

在四小時時間框架內觀察，可以清楚地看到，天然氣價格的阻力點位已經成功突破，這是一個重要的市場訊號，預示著價格有望進一步上行。隨著這項阻力的突破，市場上方的新阻力位已悄悄形成，約在2.26美元附近。

對於今日的交易策略，建議交易者密切注意價格在2.17附近的動態。若價格在此位置附近出現回撤，這將是一個值得把握的入場機會。交易者可考慮在此區域佈局多單，以期捕捉價格向新阻力位2.26攀升的潛在收益。

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