摘要:
本周美聯儲即將公佈九月利率決議，備受矚目。 市場普遍預計不會加息，而更多關注點在於經濟預測和終端利率水准。 美國經濟復蘇勢頭強勁，通脹壓力仍存在。
國內時間本週四（2023年9月21日）淩晨，美國超級央行——美聯儲即將揭開九月利率決議的帷幕。 這一時刻備受矚目，因為美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發佈會。 而在週五晚，美聯儲理事們也將分別發表講話，週六，舊金山聯儲主席代理也將發表講話。
毫無疑問，最引人關注的是週四淩晨美聯儲的決策，雖然市場預計幾乎不太可能發生加息。 此前，美聯儲的官員們一再強調，在採取下一步行動之前，他們需要保持耐心，需要更多時間來深入研究即將公佈的經濟資料。 囙此，市場的波動最有可能源自最新的經濟預測和新點陣圖中的利率預測。 具體而言，人們關心的是終端利率的水准以及何時開始降息。 現時，不加息的概率已經高達99%。
先前的預測表明，明年聯邦基金利率可能下降到4.6%，這將意味著美聯儲將降低利率約100個基點，而非之前預期的高點。 然而，考慮到最近一系列強勁的經濟資料和美國經濟未見降溫的迹象，決策者們可能會减少明年的降息幅度，只要美國經濟保持溫暖，風險仍然存在。
經濟增長似乎在夏季重新加速，這在一定程度上受益於強勁的消費者支出和勞動力市場的看好。 能源價格的飆升也使通脹壓力難以減輕。 囙此，這次會議上，美聯儲可能會強調將維持較高水準的利率政策，從而推動美國國債收益率和美元的反彈。
在數據方面，美國將公佈大量與房地產市場相關的數據，而週五公佈的九月PMI數據可能成為市場關注的焦點。 此外，美元匯率指數（DXY）也備受關注，現時它位於105附近，如果繼續上漲，可能會突破年度高點。 眼下，美元的前景似乎較為光明，因為其作為全球儲備貨幣，擁有堅實的經濟基礎、吸引人的利率和避險内容的獨特組合，這與其他外匯市場形成鮮明對比。
歐洲正面臨著經濟放緩的挑戰，日元因日本央行堅持不負利率政策而受到嚴重打擊，英鎊也容易受全球風險情緒的影響。 週四晚些時候，英國央行將正式宣佈其利率決議，交易員們認為加息的可能性為70%。
和歐元區一樣，最近的英國經濟資料褒貶不一，雖然消費增長放緩，勞動力市場疲軟，但通脹壓力仍然高企。 這讓英國央行的決策者陷入了兩難境地。 與去年同期相比，七月份英國經濟增長陷入停滯，商業調查顯示未來可能出現經濟萎縮。 就業趨勢也不容樂觀，七月份，英國失業人數大幅增加了27萬人，領先名額也表明這一趨勢可能持續下去。 此外，七月份的薪水增速以年率計算達到8.5%，這表明英國通脹短期內不太可能降溫，囙此政策制定者們面臨艱難的抉擇。
進一步加息可能有助於抑制通脹，但也可能完全阻礙經濟增長，導致衰退。 對於英鎊來說，風險似乎偏向下行。 如果英國央行加息，英鎊可能會短暫上漲，但上漲幅度可能較小，因為市場已經有所預期。 但如果投票結果分歧較大，且沒有明確承諾進一步加息，英鎊的升勢可能會很快逆轉。 如果英國央行不加息，那將是一個巨大的驚喜，英鎊可能會立即下跌。
日本央行將在週五宣佈其利率決議，不過他們可能還沒有準備邁出加息的這一步。 儘管日本央行在七月份進行了貨幣政策調整，但由於美國國債收益率上升和能源價格飆升的影響，日元仍在繼續下跌，所以本周日本央行可能會繼續保持寬鬆的政策，這可能導致日元急劇貶值。
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