摘要:
負利率政策將存款利率變為負值，銀行存款時需要支付費用。 負利率政策有兩種情况，一是標明的負利率，另一是實際負利率，可以刺激經濟，降低融資成本和推動金融創新來促進增長。
當經濟面臨嚴重的衰退或通縮風險時，中央銀行可能會採取一種叫做負利率政策的措施。 這是一種不同尋常的貨幣政策，其中中央銀行决定將基準利率降至零以下，即出現了負利率。
負利率就是將通常的存款利率改為負值。 有時適用於央行接受民間銀行存款時的利率。 一般而言銀行向央行存款時可獲得利息，但在負利率情况下反而需要支付手續費。 銀行將錢存入央行會出現縮水，囙此有望促使銀行積極放寬面向企業的貸款。 例如2016年1月29日日本央行宣佈實行-0.1%的負利率，將從2016年2月16日起執行。
實際上負利率有兩種情况：
一種是銀行存款標明的負利率。 比如歐洲和日本先後執行的銀行存款負利率的政策。 就是存款人把錢存在銀行，銀行不但不給利息，反而還要收費用，這個是標明的帳面上的負利率情况。
什麼是負利率政策（什麼叫實質負利率）
另一種是實際負利率。 就是說我們把錢存在銀行，銀行也給付利息，但是呢，這個利率水准低於通貨膨脹率，錢隨著物價上漲而縮水了。
負利率政策的作用
很多人可能會感到困惑，為什麼會有負利率呢？ 事實上，負利率政策是為了刺激經濟，推動人們新增消費和投資，迫使商業銀行去尋找其他投資機會或者借貸給企業和個人，以期能够獲得更高的回報。
首先，負利率政策對於經濟復蘇具有顯著的推動作用。 它能够促使銀行寬鬆貸款標準，降低所有貸款的利率，從而降低融資成本，有助於企業快速發展。 這一政策還能减小投資者用資金進行投資的風險，刺激投資活動的增長。 通過引入負利率政策，銀行得以實施更為靈活的財務政策，减少對金融機構的監管，使企業更容易、更快速地獲得資金支持。 此外，負利率政策還有助於遏制通貨膨脹，減輕國家債務負擔，有助於實現社會經濟的可持續發展。
其次，負利率政策可以激發金融創新。 它有助於推動金融市場的發展，降低貨幣信用的門檻，鼓勵投資者多元化投資，從而促進金融產品的創新。 舉例而言，負利率政策有助於推動央行發行的無表決權票據（CBDC）的發展，進一步促進數位支付的創新。
同時，負利率政策也可能帶來一些問題。 首先，這一政策可能對銀行業產生不利影響，導致銀行將資金轉向費用收取服務以維持正常收入水准，同時也可能引發變動性風險。 此外，負利率政策可能對實體經濟產生不利影響，干擾企業資金供應的質量，降低借款成本，導致公司債務水准上升，减少企業對信用風險的控制。
囙此，在實施負利率政策時，政府和央行需要全面考慮各種因素，並採取一系列監管政策，以確保金融市場的穩定和健康發展。 此外，應力求提高負利率政策的效率，以鼓勵企業以更低的貸款利率投資於生產、技術開發以及人力資源培訓等方面，從而促進就業和可持續發展，最終確保經濟的穩定增長，最大程度地滿足投資者、企業和消費者的利益。
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2024年12月26日
