负利率政策-央行采取的不寻常货币政策
2023年09月12日
摘要:
负利率政策将存款利率变为负值，银行存款时需要支付费用。负利率政策有两种情况，一是标明的负利率，另一是实际负利率，可以刺激经济，降低融资成本和推动金融创新来促进增长。
当经济面临严重的衰退或通缩风险时，中央银行可能会采取一种叫做负利率政策的措施。这是一种不同寻常的货币政策，其中中央银行决定将基准利率降至零以下，即出现了负利率。
负利率就是将通常的存款利率改为负值。有时适用于央行接受民间银行存款时的利率。一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。银行将钱存入央行会出现缩水，因此有望促使银行积极放宽面向企业的贷款。例如2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率，将从2016年2月16日起执行。
实际上负利率有两种情况：
一种是银行存款标明的负利率。比如欧洲和日本先后执行的银行存款负利率的政策。就是存款人把钱存在银行，银行不但不给利息，反而还要收费用，这个是标明的账面上的负利率情况。
什么是负利率政策(什么叫实质负利率)
另一种是实际负利率。就是说我们把钱存在银行，银行也给付利息，但是呢，这个利率水平低于通货膨胀率，钱随着物价上涨而缩水了。
负利率政策的作用
很多人可能会感到困惑，为什么会有负利率呢?事实上，负利率政策是为了刺激经济，推动人们增加消费和投资，迫使商业银行去寻找其他投资机会或者借贷给企业和个人，以期能够获得更高的回报。
首先，负利率政策对于经济复苏具有显著的推动作用。它能够促使银行宽松贷款标准，降低所有贷款的利率，从而降低融资成本，有助于企业快速发展。这一政策还能减小投资者用资金进行投资的风险，刺激投资活动的增长。通过引入负利率政策，银行得以实施更为灵活的财务政策，减少对金融机构的监管，使企业更容易、更快速地获得资金支持。此外，负利率政策还有助于遏制通货膨胀，减轻国家债务负担，有助于实现社会经济的可持续发展。
其次，负利率政策可以激发金融创新。它有助于推动金融市场的发展，降低货币信用的门槛，鼓励投资者多元化投资，从而促进金融产品的创新。举例而言，负利率政策有助于推动央行发行的无表决权票据(CBDC)的发展，进一步促进数字支付的创新。
同时，负利率政策也可能带来一些问题。首先，这一政策可能对银行业产生不利影响，导致银行将资金转向费用收取服务以维持正常收入水平，同时也可能引发变动性风险。此外，负利率政策可能对实体经济产生不利影响，干扰企业资金供应的质量，降低借款成本，导致公司债务水平上升，减少企业对信用风险的控制。
因此，在实施负利率政策时，政府和央行需要全面考虑各种因素，并采取一系列监管政策，以确保金融市场的稳定和健康发展。此外，应力求提高负利率政策的效率，以鼓励企业以更低的贷款利率投资于生产、技术开发以及人力资源培训等方面，从而促进就业和可持续发展，最终确保经济的稳定增长，最大程度地满足投资者、企业和消费者的利益。
【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
存托凭证(depository receipts,DR)的定义、优缺点及交易规则
存托凭证(depository receipts,DR)是一种金融工具，允许投资者以当地货币投资外国公司，同时为企业提供跨境融资的便捷途径
2024年11月22日
