原油市場供需平衡收緊OPEC增產穩油價

今天週五(2024年7月5日)，西德州中質原油(WTI)的價格約為每桶83.50美元。近期數據顯示，石油輸出國組織(OPEC)在6月連續第二個月實現增產，這使得原油價格保持平穩，未見顯著波動。這一趨勢預示著未來數月內，石油市場的緊張狀況預計將得到緩解，進而可能對原油價格構成下行壓力。

目前整個油價維持在84美元左右，這是一個小幅的阻力位。但並不是說這個位置就破不了，現在市面上油價只在這個位置稍作盤整。

最近美國的原油市場庫存數據意外顯著下降，旺季預期逐漸顯現。受此提振，國際原油價格表現強勢。根據美國能源資訊署(EIA)6月28日發布的報告，美國商業原油庫存大幅減少1,220萬桶。同時，原油庫存增加了30萬桶，達到3,420萬桶。而同期，美國汽油和餾分油庫存分別下降了220萬和150萬桶。美國戰略原油儲備規模也增加了39.8萬桶。

造成美國原油市場去庫存的主要原因是在供應不再成長的情況下，燃料旺季需求逐漸開始兌現。上週，美國原油產量維持在每天1,320萬桶，很難大幅成長，而美國電廠開工率已升至90%以上。日均原油加工量達1,680萬桶，使得市場供需平衡進一步收緊。

在這種情況下，原油庫存數據的大幅下降會對整個原油市場產生什麼影響？之前有一段時間，儘管供應緊張，但油價卻下跌了。這其實跟當時美國的高庫存有很大關係。因為高庫存數據讓市場認為需求不強勁。但現在市場已經可以看到，原油庫存下降，餾分油和汽油的庫存也在下降，這顯示美國目前確實在經歷需求端的提升。

再加上美國的煉廠開工率升至93.5%，但日均原油產量只有1,320萬桶，顯示美國技術增產的潛力已經不大。而煉廠開工率的提升也顯示了需求旺季的兌現。此外，三季美國海上常會遭遇颶風天氣，這也會對墨西哥灣沿岸的原油產量造成大概100到130萬桶的產能損失。

作為全球最大的石油消費國，美國正迎來夏季需求旺季。根據路透社報道，美國汽車協會(AAA)的數據顯示，預計這段期間的出行量將比2023年增長5.2%，其中僅汽車出行量就將實現4.8%的同比增長。

因此在需求端兌現且供應緊張的情況下，三季油價可能還會有一個高點。現在直接追漲肯定是不行的。大家可以等原油回落一小時的維加斯賽道，大概也就是82.80左右再進場。

在做交易的時候，可以把進場點位稍稍調整一點，例如83、82.80和81.50這三個區間裡面分批進場多單。大家記住，一萬美金按照一個點位0.1手這樣去下就好了。

再來看整個天然氣市場，其行情波動相對較小，這種行情在交易層面相對簡單。首先，可以觀察其當前位置，距離2.20還有一定空間，這意味著價格可能會繼續下跌一些。那麼在操作時，就可以等待價格往上反抽一下，預計這次反抽的位置應該到不了2.45以上，可以在2.45到2.48這個區間內分批進場做空，這樣操作即可。

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