日元本周重繪七個月新低，植田和男表示可能啟動貨幣政策正常化

日本央行行長植田和男表示，如果日本央行確信明年通脹將會抬頭，就有可能啟動貨幣政策正常化。

植田和男週三說，現時覈心通脹率仍低於2%，日本央行預計年底前物價漲幅將放緩。 他沒有具體說明他說的是否是明年3月結束的財政年度。他在歐洲央行年度會議上表示：

“從那時起，我們預計到2024年通脹率將有所上升，但我們對下半年的信心較弱。如果我們有理由確信後者會發生，這可能是改變政策的一個很好的理由。”

他指出，日本央行最新的預測顯示，2024財年的通脹率為2%。 他說：

“儘管消費者價格指數最近上漲了3%以上，遠高於2%的通脹目標，但我們認為潜在通脹仍略低於2%。這就是我們現時保持政策不變的原因。”

這番言論與市場的共識基本一致，即日本央行將在考慮政策轉變之前尋求更多證據。 不過，植田和男的言論促使一些預計7月前將出現政策調整的經濟學家考慮降低他們的預期。

在與來自美國、歐元區和英國的央行行長一起發表講話時，最近被任命為日本央行行長的植田和男強調了日本與全球央行行長之間持續的政策分歧，前者將潜在通脹的強勁程度作為繼續收緊政策的理由。

日元本周跌至七個月新低，促使政府官員發出警告，並迫使植田和男在實現日本央行穩定通脹目標的過程中必須小心翼翼。 當被問及日元匯率時，這位日本央行行長表示：

“日元受到除我們的貨幣政策以外的許多因素，比如這三家央行政策的影響。所以我們將拭目以待，並密切關注事態發展。”

經濟學家指出，植田和男對近期物價數據的淡化表明，儘管日本通脹率遠高於2%，但日本央行可能不會馬上改變包括收益率曲線控制計畫（YCC）在內的刺激措施。 瑞穗證券首席市場分析師YasunariUeno表示：

“植田和男似乎在與當前的通脹數據保持距離，並顯示出他的前瞻性。”

包括MartinTobias在內的摩根士丹利策略師指出了植田和男這番話的重要性，即需要對2024年通脹預測增强信心。 他們在一份報告中寫道：“這可能會使YCC調整延遲至我們經濟學家預測的風險情景，即10月日本央行會議”。

植田和男一再強調，隨著經濟復蘇的萌芽終於出現，過早收緊政策的代價高昂。 在被問及消費者價格前景時，他重申了日本央行的最新預測，並稱他觀察到，消費者的觀點正在改變，但還不够。他說：

“我們看到通脹預期正在上升，但正如我所說，還沒有達到2%通脹預期均衡的程度。日本央行的預期是，隨著進口價格的下降，通脹路徑將在今年年底前的一段時間內下降，這將影響到國內價格。”

外界普遍預計，日本央行將在7月27日至28日的下次會議上上調通脹預期。 在預計7月份政策調整的受訪經濟學家中，有三分之一的人預計，央行將把更為光明的價格前景作為這一調整背後的原因。

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