摘要:
日經指數從疫情時期低位到現在幾乎翻倍，投資者繼續加入這波今年最猛烈的牛市行情。 儘管28%的漲幅在主要股市中排名第一，離開金融泡沫時的歷史高位仍相差大約14%。
名列前茅
日經指數從疫情時期低位到現在幾乎翻倍，投資者繼續加入這波今年最猛烈的牛市行情。 儘管28%的漲幅在主要股市中排名第一，離開金融泡沫時的歷史高位仍相差大約14%。
除了巴菲特為其撐腰以外，日本股市還有多重利好，包括通脹穩定迹象、企業治理改革以及外資流入。
日本央行在通脹上行的壓力下堅持施行超寬鬆的貨幣政策，使得日元跌至歷史新低，從而提振了出口，利好日本跨國企業。
盛寶資本市場策略官Charu Chanana表示，日本牛市是多重因素的共同作用結果，中美摩擦導致去全球化也在把製造商和投資者推向日本。
追隨巴菲特
伯克希爾在2022年8月宣佈在日本五大商社建倉令人感到意外，分別是伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事。
這些企業的股票自那以來平均漲幅高達181%，使得伯克希爾的持倉市值從60億美元升至170億美元，成為巴菲特最大持倉之一。
在5月的年度股東大會上，“股神”解釋了買入日股的原因。 他表示，五大商社股價太便宜，在行業裏根基牢固，立足長遠，並且規模足够大到能影響伯克希爾的收益。
在日經指數創下三十多年新高之際，很多投資者不願意錯過行情，黑石專注於日本的ETF資金流入速度創多年來新高。
iShares MSCI Japan ETF在6月共吸引了10億美元，其中上周就貢獻了7.87億美元，為5年來最大單周流入。
期權市場顯示，市場對於上述產品採取看多態度。 看多期權的未平倉合約週一升至21.8萬，為2021年12月後新高。
歐洲最大的資產管理公司東方匯理也想來分一杯羹，並且盯上了建築股票。 實際上該公司旗下日本目標策略系列產品的資產管理規模達到900億歐元，自從2000年成立以後一直專注於市淨率名額。
粘滯通脹的意義
日本消費者物價指數1月同比上升4.3%，創下41年以來最高紀錄，而這個數位在5月仍然遠高於2%的目標水准。
雖然一開始日本通脹是由全球能源危機推動的，但是物價壓力被證明充滿粘性，經濟學家預計該趨勢會持續下去。
野村跨資產宏觀策略官CharlieMcElligott指出，日本經濟增長持續高於趨勢水准是結構性的，而通脹帶來了安倍經濟學遲遲沒有盼到的第三只箭。
他補充道，隨著定價總算被傳導至承受能力加强的日本消費者，日本企業利潤率擴張不再是一直脫離於現實的故事。
一些投資者還期望通脹會讓日本人把資金從儲蓄拿出來投入到股市中，日本家庭淨財產大約一半都為現金和儲蓄。
個人投資者在2021年和2022年都在淨買入日股，這是本世紀以來首次連續兩年出現這個情况。 該群體曾在2008年和2011年淨買入，次年都迎來了上漲。
還有積極迹象顯示日本企業終於開始新增支出，它們在90年代金融泡沫破裂後就一直偏好償還債務以及囤積現金。
儘管如此，全球投資者仍然低配日股，擔憂現時只不過是又一次迴光返照，比如2013年安倍經濟學剛推出時那樣。
和之前比，如今最大的一個不同是日本薪資水準在切實提高。 在最近的勞工談判中，很多在幾十年內都沒有漲薪的日本員工都獲得了漲薪承諾。
12月25日，澳元跌至接近兩年低位，市場預期澳大利亞聯邦儲備銀行將在明年降息，而中國計劃透過財政刺激推動消費復甦，儘管全球經濟低迷仍然是隱憂。
2024年12月25日
12月24日，歐元區經濟前景依然黯淡，預計明年GDP成長率為1%，2026年目標下調至1.2%，儘管歐元在1.0350附近找到支撐，但市場仍傾向看空。
2024年12月24日
日元因美聯儲鷹派決議和日本經濟疲軟而跌至五個月低點，政府關注外匯波動並可能幹預，經濟復甦脆弱且政治不穩，分析師預期日本央行可能升息至0.5%。
2024年12月24日
