分紅的投資價值在哪裡?

2024年02月07日
摘要:

分紅是上市公司向股東分配部分利潤的行為,對長期投資者而言,它可以提供穩定的現金流和增加投資回報,同時也反映了公司的獲利穩定性和管理層對未來業績的信心。

不同的人進行股票投資想要獲得的利益點也不同,那種希望獲得長期穩定收益的則追求分紅。但也有人就覺得那就是數字遊戲,跟沒分一樣。也或者想著登記日當天買進去,隔天佔個紅利就賣出,白撿一筆。如果你是這樣認為,那就大錯特錯。不但會錯過穩定的收益,還會白白虧錢出來。現在我們則來仔細了解一下,分紅投資價值在哪裡?

分红分紅是什麼意思

它又叫股息,是指上市公司根據獲利狀況,在一定條件下向股東發放利潤的行為。公司利潤可以透過這種方式向股東回饋,以表彰他們的投資,並鼓勵他們繼續持有股票。說穿了它就是上市公司回報投資者的一種手段,通常以現金形式發放,但也可以是額外的股票或其他資產。


公司的董事會會根據公司的獲利狀況、財務需求以及股東的利益來決定是否分發紅利,以及分發金額和形式。其通常以每股股利金額來計算,首先是公司決定分配給股東的總紅利金額,再計算公司的總股本,包括所有已發行的普通股數量。將總金額除以總股本數量,即可得到每股的股利金額。


例如,假設一家公司宣布分配總金額為1000萬美元,公司的總股本為1000萬股,那麼每股金額就是1000萬美元÷1000萬股=1美元。


需要注意的事,不同的分發形式,其計算方法也略有不同。其分配方式一般一般有三種,現金、送轉股、回購上述就是第一種直接以現金的方式分配,也是最常見的一種形式。例如貴州茅台2020年報是每10股,派現192.93元。也就是說如果買了100股茅台的股票,就能夠獲得1,929.3元的一個現金鼓勵。


那第二種形式是送轉股,就是送股跟轉股的合稱。送股比如說每10股送兩股,轉股比如說每10股轉增兩股。那實際上送股和轉股,在散戶的感知裡並沒有太大差別,都是紅利分送後持股數量的增加。


這裡拿送股舉個例子,華聯控股在2018年的分送方案為10送3.也就是持有100股華聯的股份,將獲得公司送的30股紅股,也就是說之後就有130股了。


第三種形式就是回購。回購是指上市公司直接從股票市場回購股票,那現有的證券法規把回購也視為分紅。公司回購,一般會發佈公告說明回購股票的金額及用途。


許多人都想知道股票分紅需要持股多久?其實這取決於公司的分發紅利政策和股東資格日。通常情況下,為了有資格獲得股息,需要在股票的股權登記日之前持有股票。


股權登記日是公司在分配股利時記錄股東身分的日期。然而,重要的是要注意到,股東資格日通常是股權登記日前的一段時間,也就是在股息支付前的一至兩個交易日。持有股票的具體時間可能因公司政策和證券交易規則而有所不同。


一般情況下,上市公司分發紅利方案確定後,會公佈一個股權登記日和一個除權除息日。 a股的股權登記日一般是除權除息日的前一個交易日,只要在股權登記日還持有股票就能夠獲得紅利的分發。


它是公司獲利的一種利潤分配方式,旨在提高股東的回報率和吸引更多投資者。但由於在其之後就會發生股價下跌的情況,所以許多人並不是很認同這種投資。

分红的运作过程

分紅後股價降低不是等於沒分紅嗎

通常情況下,紅利分發後股價會下降。這是由於公司資金減少,因此總市值也會相應減少。因為公司去年的經營狀況已經結束,賺了相對應的利潤。那麼股價就會出現增值,獲利會反映在股價的漲跌上。所以眼下看到的是,包含了前一年經營績效成果的股價。


那麼既然公司現在做出了分送紅利的舉動,分掉了部分利潤那麼對應的股票價值就會下降。每股盈餘每股淨資產都會隨之下降,股價也就應該相應的以該金額比例減掉這部分的金額才對。之後的股價,才是真實反映了分送紅利之後的股票價值。


這就牽涉到除權除息的概念了,派現和送轉股在通常情況下也都是需要除權除息的。也就是說送轉股要對股價進行除權,派現需要對股價進行除息。所以分發紅利後股票的K線圖通常會出現一個大的缺口,這就是除權除息所導致的。


原理很簡單,舉個例子,某股票紅利分送方案為10派10.假設股權登記日的收盤價為10元。那實派時也就是說每一股派1元,除權除息後的股價為10-1=9元。


假設現在持有100股,那之前的每股10元,總資產就是1000元。發紅利後後每股為9元,總資產就是股票市值加現金股利。也就是9*100=900元的市值,再加上100元的股利,總資產還是1000元。


送股也是一樣的,除權之後雖然持股數量會增加,但是股價還是相應減少的。算下來總資產並不會增加。所以才有人說這就是羊毛出在羊身上,分不分都一樣。


除了這個,如果持股時間小於1年,賣出股票的時候還需要繳交分紅的個人所得稅。所以在股票實際上沒有發生漲跌的時候,它不但不會直接讓資產增加,還有可能會坑掉一筆稅。然而儘管如此,股東仍然獲得了分發紅利的好處,因為他們收到了現金或其他資產。


例如持有a公司1萬股,現在每股是100塊,市值就是100萬。假設當天股價沒漲沒跌,股價會從100元變成95元一股,持股市值就會是95萬。同時帳戶裡會多出5萬的現金,整體就是95萬市值的股票加5萬現金。


但帳戶中的這5萬現金,是可以直接轉出去自由支配的。同時新的一年公司又會有新的財務年度。又會產生和去年一樣多的利潤,甚至還會有成長。所以股票的價值就會回歸到除息之前的價格,就是會漲回到100塊。而到這時候持股市值就會是100萬,那帳戶中的5萬現金就是得到的利潤。


而且它在某種程度上可以反映出這個公司的財務品質和發展情況,一般只有優質的公司才有紅利分發。而且優質的公司,分送紅利之後股價往往還會漲回原先的價格,甚至有些會繼續上沖。


因此,分紅後股價下降並不代表它沒有價值,而是代表了股東資產的重定價。儘管股價下跌可能令人失望,但本身仍代表著投資的回報。而且它對投資還有一定的參考價值,可以把它當作選股的一個分析指標。

分红投资的价值分紅投資價值

它是公司向股東分配利潤的方式之一,持有分紅股票可以獲得穩定的現金流回報,這有助於提供穩定的投資收入。而這通常表示其獲利穩定,管理層對未來業績持樂觀態度,這可以提升投資者對公司的信心。


有些企業常會出現有利潤沒現金的尷尬,比如說生意客戶強勢,帳期特別長一直不給結帳。雖然確認了收入的帳面利潤,但是遲遲收不到現金。再比如說公司求發展,賺的錢都得投出去要升級廠房換代設備,想保留利潤省錢不花出去。


後果就是下一年利潤都沒了,生意被對手搶走了。所以市場競爭包括技術以及軍備競賽,它常常會導致有利潤,但手上永遠沒現金。所以有一家公司敢大手筆去拿現金分紅利,這表示它的利潤含金量可能更高。


當然比它更重要的是公司要真的有前景,否則即使老闆厚道每年分發紅利給出的比例都很高。但如果企業產品過時了,公司就不行了,將來利潤變少了。那即使把利潤都分出來也是越分越少,這種高分紅和股息率就是不可靠的。


拿煤炭業來舉例,生意越大越有規模的優勢龍頭,能夠把一噸煤的生產成本壓到只有100多塊。既然成本是既定的,銷售價格只要能穩定,毛利空間就有保證。這種情況只要確定了將來能賣多少噸,未來的利潤和紅利就能清楚的計算出來。


公司在分發紅利之後仍然能夠保持良好的業務運作和投資活動,表明公司能夠有效地運用資本並實現良好的資本效率。同時這也意味著公司認為其股價合理且有價值,對價值投資者來說是一個正面的訊號。


同時敢分發紅利的一般說明企業沒有債務壓力,覺得公司有未來。如果企業老闆覺得生意有今天沒明天,是不敢拿錢出來分配的。一定是老闆眼中後天得比明天還要好,才敢把今天的利潤拿出來分掉。所以它也是管理階層對未來績效的暗示,同時也直接提升了投資人對公司獲利能力的信心。


要知道它對短期投資者價值很有限,對長期投資者作用更大。它可以在長期內對投資回報做出貢獻,尤其是在再投資分發紅利所獲得的資金時,可以實現複利效應,進一步增加投資回報。


短期消費者拿不到它的好處,就是因為市場下跌時一跌就怕,一怕就賣。它真正用法不是拿去消費的,而正是在下跌時再投資用的。這樣越是下跌,投資人拿到和持有的股份數量就會越多。分紅型投資人主要是賺股份數的這個細節很多人沒注意到,而這種機會也在市場的波動跟下跌中被人們浪費掉了。


作為一種投資回報方式,它可以提供穩定的現金流、增加投資者信心、促進長期投資回報,並且是價值投資和資本效率的標誌之一。投資最重視的是未來,分紅也得思考未來能分多少,而不是盯住過去已經分了多少。所以說開車要看正前方,後視鏡裡是永遠沒有未來的。

分紅高的股票排名
股票名稱 年度分紅
威瑞森通訊公司(VZ) $2.64
MDC控股(MDC) $2.20
國際商業機器(IBM) $6.64
CVR能源(CVI) $8.00
先進汽車配件(AAP) $1.00
花旗集團(C) $2.12
菲利普斯66 (PSX) $4.20
艾伯維(ABBV) $6.20
拱門資源(ARCH) $4.52
友利金融(ALLY) $1.20

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