分紅的投資價值在哪裡?

不同的人進行股票投資想要獲得的利益點也不同，那種希望獲得長期穩定收益的則追求分紅。但也有人就覺得那就是數字遊戲，跟沒分一樣。也或者想著登記日當天買進去，隔天佔個紅利就賣出，白撿一筆。如果你是這樣認為，那就大錯特錯。不但會錯過穩定的收益，還會白白虧錢出來。現在我們則來仔細了解一下，分紅投資的價值在哪裡?

分紅是什麼意思

它又叫股息，是指上市公司根據獲利狀況，在一定條件下向股東發放利潤的行為。公司利潤可以透過這種方式向股東回饋，以表彰他們的投資，並鼓勵他們繼續持有股票。說穿了它就是上市公司回報投資者的一種手段，通常以現金形式發放，但也可以是額外的股票或其他資產。

公司的董事會會根據公司的獲利狀況、財務需求以及股東的利益來決定是否分發紅利，以及分發金額和形式。其通常以每股股利金額來計算，首先是公司決定分配給股東的總紅利金額，再計算公司的總股本，包括所有已發行的普通股數量。將總金額除以總股本數量，即可得到每股的股利金額。

例如，假設一家公司宣布分配總金額為1000萬美元，公司的總股本為1000萬股，那麼每股金額就是1000萬美元÷1000萬股=1美元。

需要注意的事，不同的分發形式，其計算方法也略有不同。其分配方式一般一般有三種，現金、送轉股、回購。上述就是第一種直接以現金的方式分配，也是最常見的一種形式。例如貴州茅台2020年報是每10股，派現192.93元。也就是說如果買了100股茅台的股票，就能夠獲得1,929.3元的一個現金鼓勵。

那第二種形式是送轉股，就是送股跟轉股的合稱。送股比如說每10股送兩股，轉股比如說每10股轉增兩股。那實際上送股和轉股，在散戶的感知裡並沒有太大差別，都是紅利分送後持股數量的增加。

這裡拿送股舉個例子，華聯控股在2018年的分送方案為10送3.也就是持有100股華聯的股份，將獲得公司送的30股紅股，也就是說之後就有130股了。

第三種形式就是回購。回購是指上市公司直接從股票市場回購股票，那現有的證券法規把回購也視為分紅。公司回購，一般會發佈公告說明回購股票的金額及用途。

許多人都想知道股票分紅需要持股多久?其實這取決於公司的分發紅利政策和股東資格日。通常情況下，為了有資格獲得股息，需要在股票的股權登記日之前持有股票。

股權登記日是公司在分配股利時記錄股東身分的日期。然而，重要的是要注意到，股東資格日通常是股權登記日前的一段時間，也就是在股息支付前的一至兩個交易日。持有股票的具體時間可能因公司政策和證券交易規則而有所不同。

一般情況下，上市公司分發紅利方案確定後，會公佈一個股權登記日和一個除權除息日。 a股的股權登記日一般是除權除息日的前一個交易日，只要在股權登記日還持有股票就能夠獲得紅利的分發。

它是公司獲利的一種利潤分配方式，旨在提高股東的回報率和吸引更多投資者。但由於在其之後就會發生股價下跌的情況，所以許多人並不是很認同這種投資。

分紅後股價降低不是等於沒分紅嗎

通常情況下，紅利分發後股價會下降。這是由於公司資金減少，因此總市值也會相應減少。因為公司去年的經營狀況已經結束，賺了相對應的利潤。那麼股價就會出現增值，獲利會反映在股價的漲跌上。所以眼下看到的是，包含了前一年經營績效成果的股價。

那麼既然公司現在做出了分送紅利的舉動，分掉了部分利潤那麼對應的股票價值就會下降。每股盈餘每股淨資產都會隨之下降，股價也就應該相應的以該金額比例減掉這部分的金額才對。之後的股價，才是真實反映了分送紅利之後的股票價值。

這就牽涉到除權除息的概念了，派現和送轉股在通常情況下也都是需要除權除息的。也就是說送轉股要對股價進行除權，派現需要對股價進行除息。所以分發紅利後股票的K線圖通常會出現一個大的缺口，這就是除權除息所導致的。

原理很簡單，舉個例子，某股票紅利分送方案為10派10.假設股權登記日的收盤價為10元。那實派時也就是說每一股派1元，除權除息後的股價為10-1=9元。

假設現在持有100股，那之前的每股10元，總資產就是1000元。發紅利後後每股為9元，總資產就是股票市值加現金股利。也就是9*100=900元的市值，再加上100元的股利，總資產還是1000元。

送股也是一樣的，除權之後雖然持股數量會增加，但是股價還是相應減少的。算下來總資產並不會增加。所以才有人說這就是羊毛出在羊身上，分不分都一樣。

除了這個，如果持股時間小於1年，賣出股票的時候還需要繳交分紅的個人所得稅。所以在股票實際上沒有發生漲跌的時候，它不但不會直接讓資產增加，還有可能會坑掉一筆稅。然而儘管如此，股東仍然獲得了分發紅利的好處，因為他們收到了現金或其他資產。

例如持有a公司1萬股，現在每股是100塊，市值就是100萬。假設當天股價沒漲沒跌，股價會從100元變成95元一股，持股市值就會是95萬。同時帳戶裡會多出5萬的現金，整體就是95萬市值的股票加5萬現金。

但帳戶中的這5萬現金，是可以直接轉出去自由支配的。同時新的一年公司又會有新的財務年度。又會產生和去年一樣多的利潤，甚至還會有成長。所以股票的價值就會回歸到除息之前的價格，就是會漲回到100塊。而到這時候持股市值就會是100萬，那帳戶中的5萬現金就是得到的利潤。

而且它在某種程度上可以反映出這個公司的財務品質和發展情況，一般只有優質的公司才有紅利分發。而且優質的公司，分送紅利之後股價往往還會漲回原先的價格，甚至有些會繼續上沖。

因此，分紅後股價下降並不代表它沒有價值，而是代表了股東資產的重定價。儘管股價下跌可能令人失望，但本身仍代表著投資的回報。而且它對投資還有一定的參考價值，可以把它當作選股的一個分析指標。

分紅投資的價值

它是公司向股東分配利潤的方式之一，持有分紅股票可以獲得穩定的現金流回報，這有助於提供穩定的投資收入。而這通常表示其獲利穩定，管理層對未來業績持樂觀態度，這可以提升投資者對公司的信心。

有些企業常會出現有利潤沒現金的尷尬，比如說生意客戶強勢，帳期特別長一直不給結帳。雖然確認了收入的帳面利潤，但是遲遲收不到現金。再比如說公司求發展，賺的錢都得投出去要升級廠房換代設備，想保留利潤省錢不花出去。

後果就是下一年利潤都沒了，生意被對手搶走了。所以市場競爭包括技術以及軍備競賽，它常常會導致有利潤，但手上永遠沒現金。所以有一家公司敢大手筆去拿現金分紅利，這表示它的利潤含金量可能更高。

當然比它更重要的是公司要真的有前景，否則即使老闆厚道每年分發紅利給出的比例都很高。但如果企業產品過時了，公司就不行了，將來利潤變少了。那即使把利潤都分出來也是越分越少，這種高分紅和股息率就是不可靠的。

拿煤炭業來舉例，生意越大越有規模的優勢龍頭，能夠把一噸煤的生產成本壓到只有100多塊。既然成本是既定的，銷售價格只要能穩定，毛利空間就有保證。這種情況只要確定了將來能賣多少噸，未來的利潤和紅利就能清楚的計算出來。

公司在分發紅利之後仍然能夠保持良好的業務運作和投資活動，表明公司能夠有效地運用資本並實現良好的資本效率。同時這也意味著公司認為其股價合理且有價值，對價值投資者來說是一個正面的訊號。

同時敢分發紅利的一般說明企業沒有債務壓力，覺得公司有未來。如果企業老闆覺得生意有今天沒明天，是不敢拿錢出來分配的。一定是老闆眼中後天得比明天還要好，才敢把今天的利潤拿出來分掉。所以它也是管理階層對未來績效的暗示，同時也直接提升了投資人對公司獲利能力的信心。

要知道它對短期投資者價值很有限，對長期投資者作用更大。它可以在長期內對投資回報做出貢獻，尤其是在再投資分發紅利所獲得的資金時，可以實現複利效應，進一步增加投資回報。

短期消費者拿不到它的好處，就是因為市場下跌時一跌就怕，一怕就賣。它真正用法不是拿去消費的，而正是在下跌時再投資用的。這樣越是下跌，投資人拿到和持有的股份數量就會越多。分紅型投資人主要是賺股份數的這個細節很多人沒注意到，而這種機會也在市場的波動跟下跌中被人們浪費掉了。

作為一種投資回報方式，它可以提供穩定的現金流、增加投資者信心、促進長期投資回報，並且是價值投資和資本效率的標誌之一。投資最重視的是未來，分紅也得思考未來能分多少，而不是盯住過去已經分了多少。所以說開車要看正前方，後視鏡裡是永遠沒有未來的。

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