融資融券：股市槓桿交易工具

進入股市後，如果你發現了一支特別好的股票，不想錯過上車機會，但自己又沒有足夠的彈藥。或者是有一支股票被套了但是還不想賣，想要降低這個成本。又或者是堅定的看好某一個股票的後市想要放大收益，又或者是看空某股票的後市。那在以上情況發生的時候，該怎麼辦呢?其實你可以使用股市槓桿交易工具－融資融券。

融資融券是什麼意思

它是指投資人透過信用交易的方式來買賣股票，是一種允許投資者藉款來進行股票交易的金融工具。這種交易允許投資者透過槓桿效應來增加其投資能力，但也伴隨著潛在的風險。

其中融資是指投資者透過向券商借入資金，以增加其購買證券的能力。這使得投資者可以用自己的部分資金借入更多的資金，從而擴大其投資規模。簡單來說就是投資人認為股價有上漲機會，於是向券商借錢來買股票，以便在股價上漲時賣出賺取價差。

舉例來說，投資人預期今天a股票會上漲，目前每股價格10元，但手上能投資的資金只有4塊不足以買進。此時就可以向券商進行融資，利用借來的6塊以及已有的4塊買進a股票。而當股票真如預期的上漲至14元，此時再將股票脫手，扣除向券商借的金額後，仍能從中獲得4塊錢的價差。

融券則剛好相反，它是指投資者透過向券商借入股票並將其賣出，然後在未來的某個時間點再購回相同數量的股票以歸還。這通常是投資人看空股票因此跟券商預借股票來賣，股價下跌時再用低價買回還給券商。

假設投資人今天預期b股會下跌，但手上並未持有這張股票。因此便可以利用融券的方式向券商借得該股票，並且立即賣出賺得目前市價的14元。若股價走勢如預期從14塊跌到8塊，此時再將該股票買回還給券商，並從中獲得6塊錢的價差利潤。

以上這兩種交易方法都是靠買低賣高來賺取中間的價差。只不過融資是利用槓桿交易來增加投資規模以賺取更大的利潤，而融券則是一種賺取股價下跌的利潤的方式。大家要注意的是融資融券伴隨著不小的風險性，也就是市場上常聽見的斷頭。

假若融資買進股票後股價不漲反跌，甚至把自備款都賠掉了。券商為了避免損失就會採取保證金追繳，無力償還部分融資的投資人就只能認賠出廠，成為所謂的融資斷頭。

融券也是相同的道理，當投資人賣出股票後，股價並不如預期般下跌反而上漲，並且一路大漲的話就會賠錢，而賠到了一定程度券商會就會強制補回。融券回補其實就是買股票，所以又會再把股價往上推高，反而會引發加空行情。

綜合起來，融資和融券是兩種不同的金融交易工具，它們都涉及借入資金或股票以進行投資。允許投資者在市場上實現槓桿交易，即透過借入資金或股票，擴大其投資能力。然而，這也增加了交易的風險。因此在從事融資融券之前，投資人對於股價走勢都應該要更謹慎的進行預估。

融資融券如何開通

要進行融資和融券交易，首先需要在符合資格的券商處開設融資和融券服務。要不是所有的券商都提供這種服務，因此要確認所選的券商支持融資和融券交易，並確保符合券商設定的條件。

融資和融券交易的開戶條件可能因國家、地區和券商而異。一般來說，券商通常會設定一些基本的要求，例如帳戶類型、資金狀況、交易經驗等。投資者需要符合券商設定的這些條件。

例如在中國，想要開通融資融券帳戶。第一個條件就是要求投資人開戶至少6個月，且股票交易記錄距開戶時間已經大於6個月。這種已經進行過一定數量或金額的普通股票交易經驗，能確保投資者理解融資和融券交易的風險和操作方式。

第二個條件就是要求在開通帳戶裡存有資產大於50萬元。可以是股票資產，也可以是直接50萬放在帳戶裡面什麼都不買。簡言之，帳戶中的總資產應大於50萬元。這種資金需求可能因券商和市場而異，但一定要有一定的資金。這些資金可作為擔保，確保帳戶有足夠的資金來應對潛在的虧損。

第三個條件就是對投資者的風險程度等級要求較高。這種風險等級測評一般是在開戶的時候進行測試，開戶之後在股票軟體裡面可以重新進行測試。因為融資和融券涉及使用槓桿，即透過借入資金或股票來進行交易，從而擴大投資規模。儘管這種槓桿可以增加投資者的獲利機會，但也帶來了相應的風險。

符合這些條件後，就在券商的網站或辦公地點，填寫融資或融券交易的申請表。這可能涉及一些個人資訊、財務狀況等的提交。券商在開通融資融券帳戶之前可能會進行合規性審核，以確保投資者的交易活動符合相關法規和規定。其中涉及身分驗證、居住地核實等程序。

一旦申請被接受，需要簽署融資和融券交易的相關協議。這些協議會明確交易規則、費用、風險等方面的條款，建議深入了解並登入線上交易平台學習。這樣能夠更方便地進行交易，以及監控帳戶狀況。

記住，融資融券涉及槓桿交易，具有一定的風險。投資者在考慮開通帳戶之前應該仔細了解券商的具體要求，並確保自己符合這些要求。此外，了解交易的基本原則和風險，以及採取適當的風險管理措施，是非常重要的。

融資融券交易規則

它是一種允許投資者透過借入資金或股票進行股票交易的金融工具，在這其中有一些基本的交易規則和基本流程。首先投資者需要在券商處開設融資和融券帳戶，以及在帳戶中存入一定的資金。

在某些市場和券商，可能需要滿足一定的資格要求，例如最低資金要求、交易經驗等。這可能還需要提供一定比例的擔保品，其可以是現金、其他證券或其他可以接受的資產。

一旦帳戶準備就緒，投資者可以透過券商提供的交易平台購買或賣出股票。交易的規則和費用可能因市場、券商和具體產品而異。在融資交易中，投資者透過借入資金增加購買股票的能力;在融券交易中，投資者透過借入股票進行賣空，即賣出並承諾在未來購回。

投資人需要維持一定的保證金比例，即帳戶淨值與融資融券部位市值的比例。如果保證金比例降低到券商規定的水平以下，券商可能會發出平倉通知。如上圖所示，融資和融券開戶需要有50%擔保金，並需要將保證金比例維持在25%。如果投資者未能在規定時間內提高保證金比例，券商可能會啟動強制平倉，將投資者的持倉賣出以還清借款。

在融資和融券交易期間，投資者需要按照約定的時間表還清借款或歸還融券。還款可以透過帳戶中的現金或賣出股票來進行。融資和融券交易通常涉及費用和利息，包括利率、融資或融券費用、交易佣金等。投資者需要了解這些費用，並在決策時考慮它們的影響。

其中投資人最需要了解清楚的就是融資融券平倉規則，它是指在融資和融券交易中，券商或交易所在投資者的帳戶發生虧損達到一定程度時，可能會採取強制平倉的措施。平倉規則的目的是為了保護券商和市場的穩定，並防止投資者的虧損持續擴大。

融資和融券帳戶的權益比例是指投資者的帳戶淨值(帳戶資產減去負債)與總融資和融券頭寸市值的比例，它是平倉的關鍵指標。如果權益比例下降到一定的水平以下，券商可能會啟動平倉。

一般來說這個水準以保證金比例為主，其是開戶時券商要求投資人為因應市場波動而設定的一定比例，也可視為槓桿比例。如果權益比例低於維持保證金比例，券商可能會要求投資人追加擔保，否則會啟動平倉。

在實施平倉之前，券商通常會向投資者發出平倉通知，要求其採取措施來提高帳戶的權益比例。如果投資者未能在規定時間內提高帳戶的權益比例，券商可能會採取強制平倉措施，即將投資者的持倉股票或融資融券頭寸賣出，以還清借款。

有些市場則規定了平倉損失的限制，以防止投資者在一次平倉中損失過大。當投資者的虧損達到設定的平倉損失限制時，券商可能會立即執行平倉。投資人應仔細了解所在市場或券商的特定平倉規則，以及權益比例、維持擔保比例等相關參數。及時監控帳戶的情況，採取適當的風險管理措施，是避免強制平倉的重要步驟。

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