摘要:
2025年8月1日，美國三大股指普遍下跌，非農數據大幅低於預期，導緻聯準會降息預期升溫，推高金價，美元下跌，川普關稅政策加劇市場恐慌，進一步推動美股回調。
2025年8月1日週五，美國股市三大股指普遍下跌，那斯達克指數下跌了2.24%，標準普爾500指數下跌1.6%，道瓊工業指數下跌1.23%。這一波下跌的背後，除了財報相對較好外，關稅政策和聯準會降息預期的因素也為市場帶來了不利影響，導致了美股市場回檔的出現。
美國勞工統計局公佈的數據顯示，7月非農新增就業人數驟降至7.3萬，創下9個月來的最低水平，遠低於市場預期的10.4萬。這項數據大大降低了市場對聯準會降息的預期。聯準會官員也暗示，非農就業數據的下降可能為9月降息打開了大門，對市場影響深遠，尤其是推高了金價，同時也導緻美元下跌。
從更客觀的角度來看，雖然就業市場有所降溫，但並非「崩盤式」的下滑。聯準會可能會將此視為市場的自我調整，繼續推動軟著陸的預期。儘管市場情緒受到了影響，但整體經濟並未顯現出衰退跡象，依然能夠為聯準會啟動降息週期提供支持。理想情況下，市場希望看到略低於預期的就業成長率和穩定的失業率，這既能防止經濟過熱，又能為降息提供條件。但此次的非農數據大幅低於預期，市場情緒受到較大影響。
另一個對市場造成衝擊的因素是川普的關稅政策。上週五，白宮宣布將實施新的關稅政策，大多數稅率將於8月7日生效。這項政策並非談判策略，而是為了給美國海關與邊境保護局足夠的時間更新稅則。關稅將按地區分為三類，其中大部分商品的稅率為10%。該政策再次引發了市場對通膨壓力的擔憂，尤其是全球供應鏈可能因此受到衝擊，進一步推動了美股市場回調。
市場的下跌可以歸因於非農數據帶來的擔憂以及川普關稅政策引發的恐慌情緒，這兩者共同推動了市場情緒波動。股市開盤即大幅下跌，雖然出現了短暫反彈，但最終未能改變整體下行趨勢，且形成了跳空低開的恐慌性市場格局。此情景讓人回想起川普關稅政策帶來的市場恐懼。在當前的市場環境下，交易者應謹慎操作，避免盲目抄底。
目前市場仍以多頭為主，但隨著資金的流出，短期內可能會出現洗盤的動作。對標普500指數來說，整體走勢與那斯達克類似。
目前市場的成交量放大，莊家資金減弱，代表洗盤的可能性較高。對標普500而言，支撐位在6291點附近，而最新價格已跌破6238點，下一支撐位可能會在6028點附近。如果跌破這一位置，市場可能會繼續下行。儘管當前下跌屬於市場的正常調整，但交易者應保持謹慎，避免急於抄底。
對於尚未介入的交易者來說，這一波大跌提供了一個低吸的機會。而對於已經持有股票且處於中長期投資階段的交易者，則應考慮適當減倉或等待更好的進場時機。短期操作的交易者可以將這次下跌視為一個進場的好機會，關鍵是要遵循「低吸不追高」的原則，避免追高被套。
| 股票代碼 | 公司名稱 | 當日漲跌 | 漲跌幅 |
| TSLA | 特斯拉 | ▼（下跌） | -1.83% |
| NVDA | 英偉達 | ▼（下跌） | -2.33% |
| GOOGL | ▼（下跌） | -1.44% | |
| AAPL | 蘋果 | ▼（下跌） | -2.50% |
| MSFT | 微軟 | ▼（下跌） | -1.76% |
| AMZN | 亞馬遜 | ▼（下跌） | -8.27% |
| META | Meta | ▼（下跌） | -3.03% |
| AMD | AMD | ▼（下跌） | -2.61% |
| INTC | 英特爾 | ▼（下跌） | -2.47% |
| SMCI | 超微運算 | ▼（下跌） | -3.95% |
| AVGO | 博通 | ▼（下跌） | -1.72% |
特斯拉股價在美股市場回檔中展現了典型的變盤點，股價低開低走後，出現了探底回升的動作。最新股價為302美元，最低價為297美元，接近先前的支撐位296美元。目前的價格仍值得考慮低吸，前提是做好停損措施。
首先，從震盪形態來看，特斯拉目前處於收斂三角形的下緣位置，這裡形成了較強的支撐位。其次，年線也是一個支撐位，加上KDJ指標已經進入超跌區，市場情緒較為悲觀，為反彈提供了可能。同時，成交量略微放大，顯示仍有資金介入。短期內，可以等待陽線確認反彈訊號。如果週一收盤時出現陽線，反彈可能會正式開始。若股價繼續下探，則需等待下一個支撐位，可能會下探至280美元左右。
對於那些長期看好特斯拉的交易者來說，短期波動並不會改變其基本面，當前的下跌反而提供了一個分倉低吸的機會。如果對特斯拉不太有信心，可以選擇保持觀望態度。
英偉達也出現了下跌。根據人民日報的報道，英偉達的算力晶片H200被曝出存在嚴重安全隱患，涉及追蹤定位和遠端關閉的風險，這對股價造成了較大影響。英偉達股價表現為高開低走，MCD死叉訊號明顯，空方力量增強。儘管公司基本面沒有改變，但短期內的調整可能為交易者提供新的機會。對於英偉達的操作，建議在跌破停損位時及時止損，而在下跌過後若出現止跌訊號，可以考慮低吸。
7月30日，微軟發布了2025財年第四季財報，營收達764億美元，年增18%，遠超市場預期的738億美元。每股收益為3.65美元，也超出分析師預期。微軟的雲端業務表現特別出色，年化收入達750億美元，年增39%。 Microsoft 365透過AI技術提升了使用者的付費意願，從而推動了業績成長。
微軟的資本支出也不斷增加，2025財年第四季投資了242億美元，重點用於AI和雲端運算基礎設施的建設。鑑於強勁的財報表現，分析師紛紛上調目標價，威勒博士將微軟的目標價定為650美元。鑑於微軟在雲端運算領域的領導地位，儘管美股市場回調，微軟依然展現了強勁的成長潛力。
美股市場進入8月後，面臨較大的回檔壓力。高估值風險、關稅政策的不確定性以及市場情緒的波動將影響接下來的行情。交易者應做好充分準備，理性操作，避免過度追漲殺跌。對於短線交易者，適時清倉鎖定利潤是明智之舉，而長線交易者則可等待更明確的回調訊號後再做決策。
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