摘要:
美國經濟或將軟著陸，2024年衰退機率20-40%。全球GDP成長率降至2%，新興市場分化。高盛預計2024年全球經濟成長2.6%，對美國經濟樂觀。市場關注降息時機，私募信貸成熱門。
在過去的兩三年裡，有關美國經濟即將進入衰退的言論一直不絕於耳。然而，現在的共識是，美國經濟已經經歷了軟著陸，而2024年的經濟衰退機率在20%到40%之間。儘管整體觀點對2024年持相對謹慎態度，但並不悲觀。經濟衰退的避免被認為是可能的，主流觀點認為2024年將迎來軟著陸，而至於2025年，可能性將超過一半，導致經濟衰退的可能性增加。各機構雖然使用不同的模型和數據，但整體趨勢相似。
去年全球GDP成長了2.8%，而到了今年，也就是2024年，這一成長率可能將降至2%左右，這一觀點在主流中也被廣泛認可。同時，對於2024年經濟衰退的機率，各機構持不同看法，但整體在20%到40%之間。這一點顯示了對未來經濟趨勢的一致關切。
在新興市場方面，摩根斯坦一直看好印尼和印度，並預計這兩個國家的經濟將繼續成長。過去幾年，印尼和印度的成長速度一直較快，尤其是印度，成長率達6-7%以上。不過對巴西和墨西哥的預期相對謹慎，認為它們的成長將放緩。整體來看，新興市場呈現較明顯的兩極化，但整體上都在維持成長態勢。
高盛對全球經濟的看法相對樂觀，預計2024年的全球經濟成長率為2.6%。他們認為美國經濟的表現也相對良好，2024年的成長率約在1-2%左右。對於經濟衰退的擔憂被認為是非常小的，高盛一直以相對樂觀的姿態示人。
第二方面是市場對降息時機的關注。儘管市場普遍樂觀，認為今年下半年開始降息的可能性較大，但共識的觀點是由於通膨相對黏性，降息時機可能會推遲。數據顯示，十二月份的CPI反彈至3.4%，主要受到房租和薪資等方面的影響，這些因素難以壓制，通膨的問題使得降息的時機變得更加複雜。
股市方面，去年底標普500反彈，但今年初的表現並不理想。各機構對標普500年底點數的預測有一定的差異，但整體趨勢是對股市表現的相對謹慎。私募信貸成為熱門的另類資產，被認為風險溢酬較高，摩根大通和高盛都對私募信貸表示看好。投行建議配置一些另類資產，如對沖基金，以分散風險。
債券市場方面，各機構鼓勵購買國債。十年期公債利率雖然下降，但仍有風險溢酬。各機構認為，三個月期公債和投資等級公司債相對較為吸引，私募信貸也備受關注。摩根史丹利認為，另類資產在2024年可能會重新定價，建議配置以分散風險。
投行們對另類資產的看法也是關鍵的一點。作為投行，他們除了關注股票和債券等傳統資產外，還關註一些更特殊的資產，如創投、私募股權等。各家機構對於另類資產的看法存在分歧，但整體趨勢是認為這些資產在當前市場環境下具有投資潛力。
在這些另類資產的展望中，私募信貸成為熱門的選擇。摩根大通和高盛都對私募信貸表示看好，認為其風險溢酬高，相對收益可觀。此外，摩根史丹利認為，2024年資產可能會重新定價，建議配置一些另類資產，以分散風險。
各大投行對2024年的展望雖然有些差異，但整體趨勢是對股市表現的相對謹慎，鼓勵配置一些另類資產以防範風險。在全球經濟不確定性加大的情況下，投資人需要根據自身風險承受能力和投資目標謹慎選擇投資組合。
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