摘要:
美国经济或将软着陆，2024年衰退概率20-40%。全球GDP增速降至2%，新兴市场分化。高盛预计2024年全球经济增速2.6%，对美国经济乐观。市场关注降息时机，私募信贷成热门。
在过去的两三年里，有关美国经济即将进入衰退的言论一直不绝于耳。然而，现在的共识是，美国经济已经经历了软着陆，而2024年的经济衰退概率在20%到40%之间。尽管整体观点对2024年持相对谨慎态度，但并不悲观。经济衰退的避免被认为是可能的，主流观点认为2024年将迎来软着陆，而至于2025年，可能性将超过一半，导致经济衰退的可能性增加。各机构虽然使用不同的模型和数据，但总体趋势相似。
去年全球GDP增长了2.8%，而到了今年，即2024年，这一增长率可能将降至2%左右，这一观点在主流中也被广泛认可。同时，对于2024年经济衰退的概率，各机构持不同看法，但整体在20%到40%之间。这一点展示了对未来经济趋势的一致关切。
在新兴市场方面，摩根斯坦一直看好印尼和印度，并预计这两个国家的经济将继续增长。过去几年，印尼和印度的增速一直较快，尤其是印度，增速达到6-7%以上。不过对巴西和墨西哥的预期相对谨慎，认为它们的增速将放缓。总体来看，新兴市场呈现出较为明显的两极分化，但整体上都在维持增长态势。
高盛对全球经济的看法相对乐观，预计2024年的全球经济增速为2.6%。他们认为美国经济的表现也相对良好，2024年的增速在1-2%左右。对于经济衰退的担忧被认为是非常小的，高盛一直以相对乐观的姿态示人。
第二方面是市场对降息时机的关注。尽管市场普遍乐观，认为在今年下半年开始降息的可能性较大，但共识的观点是由于通胀相对粘性，降息时机可能会推迟。数据显示，十二月份的CPI反弹至3.4%，主要受到房租和工资等方面的影响，这些因素难以压制，通胀的问题使得降息的时机变得更加复杂。
股市方面，去年底标普500反弹，但今年初的表现并不理想。各机构对标普500年底点数的预测存在一定的差异，但整体趋势是对股市表现的相对谨慎。私募信贷成为热门的另类资产，被认为风险溢价较高，摩根大通和高盛都对私募信贷表示看好。投行建议配置一些另类资产，如对冲基金，以分散风险。
债券市场方面，各机构鼓励购买国债。十年期国债利率虽然下降，但仍然存在风险溢价。各机构认为，三个月期国债和投资级公司债券相对较为吸引，私募信贷也备受关注。摩根斯坦利认为，另类资产在2024年可能会重新定价，建议配置以分散风险。
投行们对另类资产的看法也是关键的一点。作为投行，他们除了关注股票和债券等传统资产外，还关注一些更为特殊的资产，如风险投资、私募股权等。各家机构对于另类资产的看法存在分歧，但总体趋势是认为这些资产在当前市场环境下具有投资潜力。
在对这些另类资产的展望中，私募信贷成为热门的选择。摩根大通和高盛都对私募信贷表示看好，认为其风险溢价高，相对收益可观。此外，摩根斯坦利认为，2024年资产可能会重新定价，建议配置一些另类资产，以分散风险。
各大投行对2024年的展望虽然存在一些差异，但整体趋势是对股市表现的相对谨慎，鼓励配置一些另类资产以防范风险。在全球经济不确定性加大的情况下，投资者需要根据自身风险承受能力和投资目标谨慎选择投资组合。
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