套期保值是什麽意思？套期保值的作用是什麽？

套期保值是什麽意思?

套期保值(hedging)俗稱「海琴」，又稱對沖貿易，是指交易人在買進(或賣出) 實際貨物的同時，在期貨交易所賣出(或買進) 同等數量的期貨交易合同作為保值。它是一種為避免或減少價格發生不利變動的損失，而以期貨交易臨時替代實物交易的一種行為。某一時間點，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。

套保可分為四個部分展開：

(1)定性。確定是買期保值還是賣期保值，不同性質的現貨商要根據生產經營需要進行操作。銅消費商，如電纜廠，通常進行買期保值來鎖定電纜的原料成本;而銅生產商，如冶煉廠，則利用賣期保值來保證產成品的利潤空間。當然，不排除諸如電纜廠進行賣期保值的實際操作的可能。

(2)實施。保值量依據所需原料量或計劃產出量在期貨市場上買入或拋出相應數量的合約，保值量可一次性完成，也可分批完成;保值價格結合計劃生產成本、預計銷售價格和期貨價格而定，如電纜廠能接受的原料銅成本上限為C0，處於C0下方的價格都是廠家買期保值樂於接受的範圍;保值合約通常和生產進度有關，一般是三月期和遠期合約;保值時點由期貨價格和生產時間確定。

(3)解離。解離保值也必須依照生產進程。在電纜廠購入原料銅，冶煉廠簽定產成品銷售合約的同時在期貨市場上結清對應的合約。理論上期貨和現貨市場是一盈一虧，一般根據保值前後基差(現貨價格與期貨價格差額)的變化對保值結果進行直接評判。

(4)避險。保值合約面臨比現貨更大的價格風險，可以通過減磅或移倉來回避風險。價格下跌時，買期保值可以適當的減輕倉位，或將遠期合約向近期調整;價格上漲時，賣期保值可進行類似的操作。

套期保值的作用

企業生產經營決策正確與否的關鍵，在於能否正確地把握市場供求狀態，特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業生產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供了場所，在增進企業經濟效益方面發揮著重要的作用。

歸納起來，套期保值在企業生產經營中的作用：

1、確定采購成本，保證企業利潤。供貨方已經跟需求方簽訂好現貨供貨合同，將來交貨，但供貨方此時尚無需購進合同所需材料，為避免日後購進原材料時價格上漲，通過期貨買入相關原材料鎖定利潤。

2、確定銷售價格，保證企業利潤。生產企業已經簽訂采購原材料合同，通過期貨賣出企業相關成品材料，鎖定生產利潤。

3、保證企業預算不超標

4、行業原料上遊企業保證生產利潤。

5、保證貿易利潤

6、調節庫存

A、當認為當前原料價格合理需要增加庫存時，可以通過期貨代替現貨進庫存，通過其杠桿原理提高企業資金利用率，保證企業現金流。

B、當原材料價格下降，企業庫存因生產或其他因素不能減少時，在期貨上賣出避免價格貶值給企業造成損失。

7、融資

當現貨企業需要融資時，通過質押保值的期貨倉單，可以得獲得銀行或相關機構較高的融資比例。

8、避免外貿企業匯率損失

外貿型企業在以外幣結算時，可以通過期貨鎖定匯率，避免匯率波動帶來的損失，鎖定訂單利潤。

9、企業的采購或銷售渠道。在某些特定情況下，期貨市場可以是企業采購或銷售另外一個渠道，等到商品進入交割環節，實現商品物權的真正的轉移，是現貨采購或銷售的適當補充。

另外，套保並不是生硬拘泥的，只要操作適當還可以在成功保值的同時獲得可觀的額外利潤。在較好的把握期貨市場價格趨勢的前提下，可適量加重保值倉位延伸為投機交易。買期保值中價格如預期上漲，增買的頭寸就可獲利;如價格下跌幅度過大造成期貨市場虧損過大，則可期貨轉現貨，交割提回現貨;賣期保值同理亦然。

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