摘要:
對沖交易在外匯市場中最為常見，旨在避免單線買賣的風險。該原則並不局限於外匯市場，但在投資方面，它在外匯市場中更為常用。對沖通常用於減低商業風險的同時保證自己在投資中獲利。
什麽是對沖?
對沖是指特意減低另一項投資風險的投資，因此它是一種投資行為，通常用於減低商業風險的同時保證自己在投資中獲利。具體的操作是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易，這樣就一盈一虧就是對沖。
對沖交易在外匯市場中最為常見，著意避開單線買賣的風險。所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做買空(或稱摣倉)，看淡某一種貨幣，就做沽空(空倉)。如果判斷正確，所獲利潤自然多;但如果判斷錯誤，損失亦不會較沒有進行對沖大。所謂對沖，就是同一時間買入一外幣，做買空。另外亦要沽出另外一種貨幣，即沽空。理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。
這樣做的原因是，世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強，即外幣弱;外幣強，則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。所以，若看好一種貨幣，但要減低風險，就需要同時沽出一種看淡的貨幣。買入強勢貨幣，沽出弱勢貨幣，如果估計正確，美元弱，所買入的強勢貨幣就會上升;即使估計錯誤，美元強，買入的貨幣也不會跌太多。沽空了的弱勢貨幣卻跌得重，做成蝕少賺多，整體來說仍可獲利。
其實對沖交易的原理並不限於外匯市場，只不過在投資方面，較常用於外匯市場。這個原理亦適用於金市、期貨和期指市場。
對沖交易模式
1、股指期貨對沖：同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同(但相近)類別股票指數合約交易，以賺取差價。
2、商品期貨對沖：在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間同時將兩種合約平倉。
3、統計對沖：買進被相對低估的投資品種(股票或者期貨)、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利。
4、期權對沖：將權利和義務分開進行定價，讓收益無限的同時保證風險損失有限。
5、定增對沖：投資者參與定向增發時采用股指期貨進行對沖是鎖定收益、減小風險的較優方案。
想參與對沖交易的機構投資者，需要註重學習對沖交易知識、建立適合自己的對沖交易模型，這樣才是長久獲利的根本。
【EBC平臺風險提示及免責條款】：市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議。
