公債逆回購是什麼?

有這麼一種投資方式，它不僅是一般人喜歡的理財手段，更是投資人利用資金短期獲得穩定收益的投資工具。這樣一說，大家一定都很好奇它到底是什麼?其實答案很簡單，那就是穩賺不賠的國債逆回購。這個名詞看起來很複雜，其實不難理解，下面咱就來慢慢了解一二。

國債其實就是政府問大家借的錢，國家要建個橋、鋪個路或開個奧運什麼的，大筆資金沒有來源怎麼辦?這時候國家就會發行債券。其實這跟日常親戚朋友找你借錢是一回事，不同的是國家的信用要比親戚朋友的信用好，不還錢的機率基本上為零。而且國家借錢也給利息，一般來說借的時間越長利息越高。

國債是有3個月到期的，也有5年10年到期的。 2013年中國發行的國債1年期利息大概是3.7%，5年期的大概是6%不到。簡單的說，國債就是國家的中央政府向人們借錢的藉據，藉據上約定了多少時間還錢付給多少利息。美國國債就是美國中央政府借錢的收據，津巴布韋國債就是津巴布韋中央政府借錢的收據。

國債就​​是中央政府的藉據，因為有中央政府的背書，所以安全性就很高。故而銀行、企業以及各類機構都會購買一定比例的國債，這是相當保險的投資。而等到企業和機構缺乏流動資金的時候，他們又會拿這些國債當抵押物，來向投資者藉錢融資，也就是我們開頭所說的國債逆回購。

它本質上是一種短期貸款，也就是個人透過國債回購市場，把錢借出去獲得固定的利息收益。而回購方也就是藉款人，用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。通俗的來講就是將資金透過國債回購市場拆出。你把錢借給別人拿固定利息，別人用國債做房貸到期還本付息。逆回購的安全性超強，基本和國債相當。其實相當於把錢借給金融機構，安全性是非常高的。同時，其利息也高於銀行存款獲得固定利息。

其具有流動性好、資金到時自動到帳的優點。期限有一天、兩天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天。 T日操作，N天期公債逆回購，T+N為到期清算日。若T+N為非交易日，則順延至下一交易日清算。在到期清算本金和利息會自動退還到證券帳戶中，無需用戶進行任何操作。當日資金可用，下一交日可取。例如周一進行一天的回購品種裁出，週二資金可用，週三可取。

有風險嗎?

上面說了它這麼多好處，它有風險嗎?雖然相對於許多其他金融工具而言，它被認為是較低風險的投資選擇。然而任何投資都伴隨著一定程度的風險，比如說雖然國債通常被認為是低風險的債務工具，但在逆回購交易中，投資者可能與提供回購方案的金融機構發生信用關係。如果該機構違約，投資者可能會面臨損失。而如果投資人在逆回購協議結束後試圖再投資回購款，市場條件可能不如預期，進而影響其再投資的收益。

而且其收益率是受市場利率影響的。如果市場利率上升，新的逆回購協議可能提供更高的收益率，而先前逆回購協議的收益率可能相對較低。這就讓投資者整體收益受到影響。在某些情況下，逆回購市場的流動性可能受到影響，投資人就有需要提前結束逆回購協議時面臨較低買方市場的可能。

儘管存在這些風險，但它仍然是相對較安全的投資方式，特別是對於追求資本保值和相對穩定回報的投資者。

殖利率

這個收益率主要取決於逆回購協議中約定的回購價格和國債的面額。逆回購收益率通常以年化的方式表示，因為逆回購交易的期限一般都是短期的，而投資者通常對年化收益率更感興趣。

逆回購收益率的計算方式如下：

逆回購收益率=(回購價格−購買價格)÷購買價格×(365÷天數)

其中：

回購價格是投資者在未來某個約定日期回購國債時所支付的價格。

購買價格是投資者在逆回購交易中購買國債時支付的價格。

天數是逆回購協議的期限，通常是以天為單位的。

這個公式考慮了逆回購交易的兩個主要方面：投資者購買國債時支付的價格和在未來回購時收到的價格。逆回購交易的收益率取決於這兩個價格之間的差異，以及逆回購協議的期限。

交易時間

這通常是由相關金融市場的規定和參與者的需求決定。在大多數國家，逆回購市場通常在工作日內的特定時間內開展，與正常的交易時間相吻合。以下是一般情況下可能的交易時間：

逆回購交易都是在正常的工作日內進行，遵循金融市場的工作日曆。其一般是在正常開放的時間內進行，這可能是上午或下午的某個時間。例如中國逆回購交易市場的交易區段就是在上午9:30-11:30.下午13:00-15:30。

不過每個國家的金融市場都有自己的規定，關於逆回購交易的時間、交易規則和市場操作。有時，中央銀行會在逆回購市場上進行操作，以實施貨幣政策。這些操作的時間可能會根據中央銀行的政策和市場狀況而有所不同。

國債逆回購操作流程

其操作流程取決於參與者和市場規定，一般的操作流程如下：

首先，在逆回購交易開始前，出售方(投資者)和回購者(金融機構)會協商交易條件，包括逆回購的期限、國債的數量、回購利率等。一旦雙方達成一致，將簽署逆回購協議，其中包括了交易的具體條款和條件。協議通常包括國債的詳細描述、回購價格、回購日期、回購利率等資訊。

投資者將國債交付給回購方。通常，國債會被移交到回購方的帳戶，以作為逆回購交易的抵押物。回購方支付逆回購款，即購買國債的金額，給投資者。這筆款項通常包括國債面額和逆回購利息。

在逆回購期間，國債維持在回購方的帳戶中，作為回購交易的抵押物。投資者持有回購款，可選擇用於其他投資或保持流動性。在協議規定的回購日期，回購方將回購款支付給投資者，並將國債歸還給投資者。這樣，逆回購交易就完成了。

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