长期国债收益率：金融市场定价之锚
2023年10月06日
摘要:
国债收益率是金融市场的重要定价锚，受经济数据、通货膨胀率、货币政策和地缘政治等因素的影响，其变化会广泛影响股市、经济增长和货币政策。
作为一个投资者不仅要关注时事新闻，对于各类的数据也必须要有所了解。比如说国债收益率，在做投资选择时是一定不能错过的指标，它代表了投资者的预期回报率。
国债
顾名思义，国债其实就是指由国家政府发现的债券，一般用于筹集资金以满足政府的财政需求，比如支持预算开支和偿还债务，。以十年期美国国债来说，如果购买这种国债，就是说将资金借给美国政府十年。
因为是由国家发行，通常被认为是无风险的资产。在发行前，国债持有人会定期受到政府支付的利息，这些利息通常以年利率的形式支付。并且在债券到期后，政府会偿还债券的本金。
长期国债
国债有不同的期限，通常分为短期、中期和长期国债。不超过一年的是短期国债，一到十年的是中期国债，而长期国债期限则超过十年。
美国长期国债一般有十年、二十年、三十年等期限，因为具有高度安全性和固定利率，投资者通常将其当做避险工具。
国债收益率其实就是指每年投资收益占国债债券投资总额的比率，也就是年收益率，通常用“%”来表示。作为一种投资工具，国债的收益率与到期年限之间存在着相互关系。也就是说，期限越长，收益率越高。
国债收益率还取决于供需关系，当股市波动的时候，投资者通常更愿意选择将更多的资金转向比股票更加安全的国债。因为国债相比起股票更加安全，这种避险行为，从而推高了这种债券的价格。
同时，因为投资者愿意付出更多的钱购买国债，成本的提高也意味着收益变少。因此，当经济良好的时候，人们更愿意把钱投入股市当中，因为股市潜力更大。如此国债需求就会减少，收益率因此就会增加。
长期国债收益率
从全球范围来看，除了美国的长期国债有10年、20年和30年期限，其他主要国家的长期国债一般都是十年期。而长期国债期限长，因此其收益率也较高。而且其利率在较长时间内都比较固定，较少因市场波动而变化。
影响其收益率的一般都是较大的经济数据变动，比如通货膨胀率以及整体经济趋势，还有国家货币政策的变动。比如之前的美联储加息，就让美国国债的收益率持续上升。当然国际市场的变化，以及地缘政治的影响，都有一定影响期变化的几率。
而作为金融市场中一种重要的定价锚，它的变化会产生广泛影响。当其上升则会让股市出现下跌，并对国家经济增长产生负面影响，且意味着宏观经济流动性的收紧。当其下降时，又会提高股市估值，并刺激经济增长，并且导致国家采取宽松的货币政策。
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