美国股债告别黑色9月-EBC热点分析
2023年10月02日
摘要:
美国股市和债市在高利率预期和经济担忧下表现糟糕。利率上升至4.8%，美联储示意可能会再次加息，原油价格上涨加剧通胀担忧，政府停摆和罢工对经济造成影响。
由于高利率将维持更长时间的预期萦绕市场，美国股市和和债市今年表现最糟糕的一个月。
在9月初，期货市场的交易员认为2024年底的利率大约为4.2%，而现在他们的估计已经上升至4.8%。
美联储在9月利率决议上暗示年底前还会有一次加息。当美国经济展示出韧性之时，欧洲饱受潜在衰退的困扰。
和股债低迷对比，美国原油库存低于预期加剧供应担忧，使得布伦特原油上周触及10个月最高点，抗通胀任务更艰难。
国债收益率走高吸引海外投资者进入美国，他们换成美元来购买债券，造成l了高利率和强美元的恶性循环。
利空上升
根据彭博的预测，美国GDP季调后年率第三季为3%，第四季会大幅放缓至0.5%，然后在2024年早些时候在0.1%筑底。
美国大型汽车企业在中西部面临着长时间罢工，并且还没有和解的迹象。此外，华盛顿可能会发生政府停摆。
如果政府停止运作较长时间，对于通胀和劳动市场的观察将收到严重影响。比如劳工部负责搜集、处理和发布的数据对于美联储进行决策至关重要。
经济学家担忧美国强大的消费力量在减弱。根据美联储最新研究，80%的美国人已经耗尽疫情时期的储蓄。
荷兰国际集团首席国际经济学家 James Knightley表示，四季度GDP很可能衰退，除非罢工和政府停摆很快有解决方案。
不仅如此，大多数商品和服务的价格压力仍远远高于美联储目标2%，油价也在迈向3位数水平。
下一步?
高盛集团的 Scott Rubner警告，随着标普500下破关键位置，追逐趋势的系统性基金可能被迫削减指数相关的持仓。
目前做市场处于跟随股市趋势的困境，当市场下跌就必须卖出股票，反之亦然，从而维持中性策略。
标普500指数在过去5周内有4个交易日下跌1%，而8月前曾经连续47个交易日没有出现下跌1%的情况，为2022年1月后最长纪录。
他补充道，股票回购在11月和12日将会加速，通常是一年最繁忙的两个月。“一旦资金流动供应的情况明朗，第四季度的积极局面和以前没什么区别。”
莫特资本管理公司创始人Michael Kramer指出，纳斯达克指数打破了关键上行趋势线，结合头肩顶和钻石反转形态，走熊迹象出现。
他还称，对于标普500指数在趋势线上的下一个重大走势感到并不乐观，如果击穿该支撑，可能会大幅回落至4100。
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