原油市场未到顶部 美国能源需求逐步恢复

上周四纽约商品交易所(NYMEX)的标志性产品——西得克萨斯中质油(WTI)期货价格一度飙升至84.00美元附近，创下了近两个月以来的新高纪录。然而，这一强劲势头在今天周一(2024年7月8日)亚洲交易时段遭遇逆转，油价回调至82.20美元左右。此番回调背后，是原油市场交易者对热带风暴贝丽尔可能对美国能源供应链造成干扰的深切忧虑。

热带风暴贝丽尔的动态成为了市场关注的焦点，一旦其升级为二级飓风，不仅原油与液化天然气的出口将面临中断风险，汽车燃料的运输及炼油厂的石油供应链也可能暂时陷入停滞状态，这无疑给油价带来了沉重的下行压力。

为应对可能到来的风暴影响，美国多个重要港口，包括休斯顿港、科珀斯克里斯蒂港、加尔维斯顿港、得克萨斯城港以及弗里波特港，均已在上周日采取了预防性关闭措施，以确保人员与设施的安全，同时也反映出市场对风暴潜在影响的重视。

另一方面，美联储(Fed)在即将于9月举行的货币政策会议上的降息决策，正逐步成为市场共识。随着美联储观察工具在芝加哥商品交易所的数据更新，显示9月降息的概率已从一周前的64%显著提升至75.8%，市场对于美联储即将采取宽松货币政策的预期愈发强烈，这一预期在一定程度上缓解了市场对于石油需求放缓的担忧。

上周五原油价格再次攀升至84美元上方的高位，随后经历了一波回落。面对这样的波动，交易者们或许会心生畏惧。

目前原油市场在经历短暂回调后，正面临进一步的方向选择。从周线级别来看，上周的收盘并未给出明确的信号。从需求端来看，美国EIA公布的库存数据显示，无论是馏分油还是汽油，库存均出现大幅下降，同时美国炼厂的裂解价差也开始企稳回升。这一系列数据表明，美国国内的能源需求正在逐步恢复。

美国作为原油消费大国，其需求增长已初现端倪。而接下来，中国和印度这两个非经合组织国家的需求表现将成为市场关注的焦点。展望三季度，除了欧佩克维持严格的减产保价政策外，美国还可能面临因飓风天气导致的潜在供应量损失。墨西哥沿岸的飓风很可能对当地的海上石油开采平台造成严重影响，预计将导致美国原油产能减少80万至130万桶/日。这一供应量损失，按当前油价估算，相当于每日减少约6.5至6亿美元的产值。

因此可以判断，原油市场目前远未达到所谓的顶部位置。有些交易者过于依赖技术分析，认为仅凭某条均线或阻力线就能预测市场走势，这是片面的。基本面分析应作为主导，技术面仅作为辅助工具，当前84美元附近确实存在一定的短期阻力，但这并不意味着该阻力无法突破。

在策略上，建议交易者关注几个关键点位：82.90美元、83美元(一小时维加斯隧道附近)、82美元以及81.50美元。这些点位为交易者提供了清晰的入场和加仓机会。无论资金量大小，都应严格遵守交易纪律，避免重仓操作。只有这样，才能在复杂多变的市场中保持稳健。

当前天然气市场的一个关键支撑位位于2.20附近，在当前的市场环境下，该价位附近并不适合立即布局新的交易单，因为市场尚未给出明确的入场信号。

建议交易者保持耐心，密切关注市场动态，等待天然气价格回落至2.20下方时再行考虑布局多单。这个位置之所以被视为潜在的布局点，是因为它可能成为市场反弹的起点，为交易者提供较为安全的入场机会。

【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。