财务报表的构成以及分析方法

许多投资人不太喜欢去了解财务相关的资讯，尤其是财务报表，数字密密麻麻的，确实让很多人打退堂鼓。但是企业之所以存在其实就是为了盈利，如果我们不去搞懂他资产负债、经营损益或者是现金流动的状况，就等于少了一项很重要的投资判断线索。睿智的投资人都会去学习分析财务报表，就算不能找到有价值的投资公司，也要避开有问题的企业。本文就将从总体上来给总结一下，财务报表的构成以及分析方法。

财务报表是什么

它是企业在特定时间段内编制的、用于反映其财务状况和经营成果的文件。提供了关于企业财务活动的重要信息，包括资产和负债的状况、盈利能力、现金流量情况等，为投资者、管理层、债权人等利益相关者提供了评估企业健康状况和未来发展趋势的依据。

在中国规定上市公司一年发布四次财报，要在4月底之前公布一季报，8月底前公布半年报，10月底前公布三季报，次年4月底前公布去年年报。并且，去年年报披露时间须早于次年一季报。

关于财报的范围，无论是年报还是季报，都至少包含三张报表，及资产负债表、利润表和现金流量表，也就是俗称的三大表。每张表又需要分别提供母公司报表和合并报表。合并报表是将上市公司本部和全部子公司视为一体来制作的报表，所以也是上市公司股东和潜在投资者重点关注的部分。

资产负债表的框架可以简化成两大部分，右边是负债和股东权益，记录公司钱的来源。左边是资产，记录公司钱的去处。接来的钱就是负债，股东投入的钱就是股东权益。这些钱加在一起变成了厂房设备、理财产品等等，也就是公司的资产。

资产负债表遵循会计第一横等式，资产等于负债加股东权益。其中，资产是公司拥有的资源或对外拥有权利的经济资源，负债是公司对外承担的债务或义务，股东权益(净资产)则代表了公司所有者对公司净资产的权益部分。

利润表也叫损益表，它的框架是一串加减法。展示了一定期间内的收入和支出情况，从而计算出公司的净利润。利润表依照全责发生制编制，也叫权责发生制，这意味着收入和支出在实际发生之前或之后，根据业务活动的发生，被记录在利润表上。

举个例子，甲公司支付100万元购买一辆货车，预计车辆能使用5年。那么按照全责发生制，现在甲公司已经支付出去的100万元买车款要分摊在5年里作为甲公司的费用支出，而不是全部算成当年的费用。

正因为利润表采用全责发生制，公司可能会在其利润表中记录未实际收到或支付的收入和费用，这为公司提供了一定的灵活性，但也增加了利润表出现错误或操纵的可能性。因此，利润表是财报中最容易受到操纵或误导性的部分之一。

现金流量表是记录现金和现金等价物在本报告期内的变动情况，涉及现金的活动分为三大类，经营活动、投资活动和筹资活动。另外企业如果有外币现金的流入流出，或者有境外子公司还需要将汇率波动对现金及现金等价物造成的影响单独列出。

这三种财务报表是缺一不可，因为里面的数字都是互相关联的，每种财表都能为投资者带来不一样的资料。要知道公司收入并不代表全部，只有再了解公司的资产负债现金流才能正确的判断公司财务状况。

举个例子，ABC公司把5000元货物卖给顾客，顾客无需立刻还钱可在30天后才还钱。虽然钱还没有到手但ABC卖出的货的价值直接记录在损益表，显示公司收入会增加5000元。

而在资产负债表里就会记录5000元在资产的部分，因为顾客迟早会还，所以欠的钱是属于资产。而在现金流量表则显示现金流出5000元，因为还没有收回的账，会减少公司的现金，让公司有较少的钱进行经营活动。

除了这三大表，还有股东权益变动表。它展示了公司股东权益的变动情况，包括投资者的投入、盈余利润的分配等。此外还有财务报表附注，用于提供报表编制的基础、会计政策、重要会计估计等额外信息。

在投资领域，财务报表是投资者了解企业经营状况、评估投资价值的关键工具之一。通过深入分析利润表、资产负债表和现金流量表，投资者可以洞悉企业的盈利能力、财务稳定性和未来发展潜力。

财务报表的编制

它是公司向投资者和其他利益相关方提供关于其财务状况和业绩的重要工具。其不仅是企业的成绩单，也是企业的语言。可以通过财务报表的编制过程，了解到公司的盈利流程、资金流向以及财务健康状况。

在股票观念中共享着公司盈利成果的人就成为股东，而股东的财富就称为股东权益。公司起步就是从募集资金开始，这时钱只会从两个地方来。一是跟别人借，二是股东自己出。跟别人借的钱就称为负债，股东自己出的钱就称为股东权益。

而当公司拿到了负债与股东权益两笔钱之后，为了赚钱公司会提供服务或生产商品。所以会把这些钱拿去买机器、厂房、设备或是保留现金在公司营运，项目称为资产。因为资产必须都要提供给公司使用，所以资产必等于负债加上股东权益。

资产负债表右半部的负债与权益是公司的融资管道，代表公司的钱从哪里来。左半部的资产为公司的投资管道，代表公司的钱去了哪里。因为公司募集到的资金一定要表明用在哪里，所以资产负债表左右两边的金额必须一致。

当然在具体的资产负债表中，它们又会被分成流动资产、固定资产、流动负债、固定负债与股东权益里面有很多的会计项目。简而言之，用一张表呈现公司募集到的资金进行了何种应用就是资产负债表。

资产负债表是反映企业在特定时间点上的财务状况的重要工具。它将企业的资产与负债两大部分对应列出，并计算出净资产，也就是权益。净资产代表了企业所有者的权益，也被称为净值或者股东权益。

企业的净值实际上是企业的身价，因为它表明了如果企业在该时间点清算，剩余的资产将归属于股东，也就是净资产的价值。因此，资产负债表中的净资产部分可以用来衡量企业的身价或者净值。

记录公司有无赚钱的表就称为损益表，也称为利润表或收入表。它是反映企业在一段特定时间内收入和支出情况的财务报表，显示了企业的销售收入、成本和费用，以及净利润或净亏损。当中有很多的会计科目，例如销售收入、销售成本、管销费用、折旧费用、利息费用与公司税等等。

公司是所有股东共同持有的公司，能用赚到的净利分红给每位股东，也就是投资股票时拿到的股利。最后分完股利剩余的资金会回到资产负债表的股东权益中，让公司保留资金再投资，就是俗称的保留盈余。

损益表的主要目的是测量企业在特定期间内的经营绩效，通过它可以清楚地看到企业从哪些来源获取了收入，以及这些收入的规模和结构。同时，损益表也列出了企业在期间内发生的各种成本和费用，包括销售成本、管理费用、利息费用等。

最终，净利润(或净亏损)是损益表的重要指标，它代表了企业在该期间内的盈利水平。因此，损益表提供了对企业经营绩效的全面评估，可以直接反映公司从哪里赚钱、赚了多少钱，因此净利就可以被视为公司在特定期间内的“薪水”，即经营活动所带来的收益。

募集资金记录在资产负债表的右半部，投资事业记录在资产负债表的左半部，开始赚钱则记录在损益表上。而现金流量表则是这个公司营运流程的润滑剂，记录了另外两张表看不到的现金往来。

一家公司的营运一定会有现金的往来，买机器要付现金，卖商品要收现金，付鼓励跟利息要付现金。直接现金的往来就称为现金流量，只要公司发生现金流量就会记录在现金流量表。它由三大部分所组成，营业现金流量、投资现金流量与融资现金流量。

损益表主要记录了企业在特定会计期间内的收入和支出情况，即收入与成本之间的差额，即净利润。大部分损益表的项目发生现金往来时，会反映在现金流量表的营业现金流量部分。例如销售商品或提供服务所产生的现金收入，支付给供应商和员工的现金支出等。

资产负债表左半部分主要记录了企业的资产，包括流动资产和固定资产等，这些资产是用于支持企业的经营活动和投资。当企业进行投资活动时，例如购买设备、收购其他公司或进行长期投资等，这些活动会产生现金流量。

这些投资活动所产生的现金流量会反映在现金流量表的投资现金流量部分。投资现金流量记录了企业用于购买和出售长期资产以及进行其他投资活动所产生的现金流量。因此，资产负债表中的投资项目与投资现金流量直接相关，反映了企业在特定期间内进行的投资活动的规模和影响。

资产负债表的右半部分主要记录了企业的负债和股东权益，包括债务和股本等。这些负债和股东权益是企业从外部融资的来源，用于支持企业的运营和投资活动。

当企业进行融资活动时，例如发行债券、向银行贷款或发行股票等，这些活动会产生现金流量。这些融资活动所产生的现金流量会反映在现金流量表的融资现金流量部分。融资现金流量记录了企业从债权人和股东处获得资金以及偿还债务和支付股利等所产生的现金流量。

现金流量表最终目的是统计期末现金余额，并与期初现金余额进行比较，以了解企业现金的净增减情况。如果期末现金余额比期初现金余额高，说明企业在该期间内有现金流入是为正数。如果期末现金余额比期初现金余额低，说明企业在该期间内有现金流出是为负数。并且，期末余额最后会回到资产负债表的现金项目中，确保了资产负债表与现金流量表的一致性。

现金流量表能衡量公司的金钱流向，透过营业投资与融资现金流量，清楚了解一家公司在一段期间内的现金往来。作为企业运营的生命线，它是分析公司有无足够充沛的现金来滋润公司营运流程的重要部分。

其实知道了财务报表的编制过程与具体构成，相信投资者也就能据此了解企业的财务健康状况、资金管理能力以及未来发展前景。但想要快速消化它所蕴含的讯息，还需要一定的分析方法。

财务报表分析

投资者在进行股票投资时，财务报表分析是至关重要的一环。通过仔细研究公司的财表，投资者可以更好地了解公司的财务状况、盈利能力和成长潜力，从而做出明智的投资决策。

在资产负债表中，资产代表公司拥有的资源，负债代表公司欠他人的钱，股东权益代表公司股东的权益。通过资产负债表可以计算出公司的净资产，进而评估公司的价值和财务稳健性。

在损益表中，关注公司的净利润情况，净利润为正表示公司盈利，为负表示公司亏损。通过分析毛利率、净利率和盈利增长率等指标，可以更全面地了解公司的盈利能力和增长潜力。

在现金流量表中，分析经营、投资和筹资活动的现金流量，可以帮助评估公司的现金流动状况和融资能力。最后，通过股东权益变动表可以了解股东对公司的投资情况以及公司的盈利和亏损情况。

而除了关注现金流量表中的现金流量金额外，还应注意现金流量的质量。例如，通过分析现金流量表中的经营活动现金流量和自由现金流量，可以评估公司的盈利质量和现金管理能力。

在分析财报时，投资者还可以将目标公司的财务指标与同行业其他公司进行比较，这样就可以进而评估公司在行业中的地位和竞争优势。比较指标包括盈利能力、财务稳健性、市场份额等。

同时还可以观察公司财报数据的趋势变化，例如净利润、营业收入、现金流量等，可以帮助投资者了解公司的发展动态和长期趋势，从而更好地评估公司的潜力和风险。还可以利用各种财务比率对公司进行深入评估，包括利润率、偿债能力、资产管理效率、市场估值等指标。

其中投资者可以重点关注的指标有四个，净资产收益率、毛利率、营业收入和扣非净利润。这些比率可以提供关于公司财务状况的更详细信息，帮助投资者判断所关注的上市公司到底值不值得关注。

净资产收益率表示公司每投入一单位资本所能获得的收益，而毛利率则反映公司的产品竞争力和盈利能力。连续三年净资产收益率保持在10%以上，毛利率较高的公司通常具有更好的盈利能力和市场地位。

而营业收入和扣非净利润这两个指标可以帮助评估公司的成长性和盈利能力。连续三年保持20%以上增长率的公司往往具有良好的发展前景。

然后还可以去观察公司的财务费用情况，特别是短期借款和长期借款的比例。低财务费用表明公司的财务状况较为稳健，有助于降低投资风险。并分析公司的应收款和应付款。应收款高于应付款的公司通常具有较强的资金占用能力和供应链优势，有利于保持稳定的经营活动。

通过以上分析，投资者可以更全面地评估公司的财务状况和潜力，为投资决策提供重要参考。然而，需要强调的是，财务报表分析只是投资决策的一部分，投资者还需考虑其他因素如行业前景、管理团队等，以实现长期投资目标。

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