外汇交易平台订单处理模式

在中国交易外汇确实比较困难，一般想要找到好的交易平台，不仅需要看它的监管机构。而且对于其订单执行的问题，也需要多多留意。但许多新手以为订单执行就是看它速度快不快，订单种类多不多。其实这都只是锦上添花的东西，真正重要的则在于订单处理模式，这是外汇平台的运作机制。本文就将来给大家好好介绍一下，外汇交易平台订单处理模式。

外汇交易平台

外汇保证金交易平台是投资者进行外汇交易的主要工具之一，为个人和机构提供了参与全球外汇市场的便利途径。其中的角色构成包括客户、流动性提供商(LP)和支付通道。客户是进行交易的投资者，LP提供流动性并执行交易，支付通道负责资金流转。

客户是指进行外汇交易的投资者，可以是个人、机构或其他实体。客户通过外汇保证金交易平台进行交易，利用自己的资金进行外汇买卖，以谋求利润或对冲风险。

流动性提供商是指向外汇交易平台提供外汇流动性的金融机构或个体，通常包括银行、金融机构、其他交易平台等。负责提供各种货币对的报价，并在市场上扮演着供给和需求的角色，确保市场的流动性和有效性。当客户下达交易订单时，LP会根据提供的报价执行订单，并提供买入或卖出所需的流动性。

支付通道是指用于客户资金流转的渠道和机制，包括存款、取款、资金结算等。在外汇交易中，支付通道负责处理客户的资金存取、交易结算等操作，确保资金的安全和及时性。这些支付通道可以包括银行转账、电子支付系统、信用卡支付等多种形式，根据客户的需求和地区的限制进行选择。

客户、流动性提供商和支付通道三者之间的协作和互动构成了外汇保证金交易平台的基本运作机制。客户通过平台与LP进行交易，而支付通道则负责处理客户资金的流动，使得整个交易过程能够顺畅进行。

平台的运作方式多种多样，包括直通式处理方式、做市商方式、ECN和DMA等。直通式处理方式将交易订单直接传递给LP，而做市商方式则由平台与客户进行对赌交易。

在直通式处理方式下，客户的交易订单会直接传递给流动性提供商(LP)，而不经过经纪商的处理。LP会提供市场上最优的报价，并在客户下单时执行交易，保证了订单的即时性和准确性。这种方式通常被认为更加透明和公正，因为交易直接在市场上执行，不存在对赌或操纵价格的可能性。

在做市商方式下，交易平台充当市场做市商的角色，与客户进行对赌交易。平台会提供自己的报价，并在客户下单时执行交易，同时对冲客户的头寸。做市商方式通常会设定点差，并通过买卖差价来获取利润，因此存在利润与客户亏损之间的利益冲突。

ECN是一种电子通讯网络，将不同的市场参与者(如银行、交易商、机构投资者)连接在一起。在ECN平台上，客户的交易订单可以与其他市场参与者的订单进行匹配，实现直接交易。客户可以在ECN平台上获取市场深度和实时报价，以及更高的流动性和透明度。

DMA通常提供更快的交易执行速度和更低的交易成本，但对交易者的技术要求较高。它是一种直接市场访问模式，允许客户直接访问交易所或市场的交易系统。通过DMA，客户可以在市场上查看实时的交易深度和报价，并自主选择执行交易。

综上所述，外汇交易平台为投资者提供了一个广阔的交易舞台，但投资者在选择平台和进行交易时应谨慎选择，了解市场运作机制和风险，并采取相应的措施来保护自己的利益。每种运作方式都有其特点和优劣势，交易者可以根据自己的交易风格、偏好和需求选择适合自己的交易平台和模式。

外汇交易平台有哪些类型?

其主要分为两种模式：有处理平台和无处理平台。有处理平台模式(简称DD)一般也被称之为做市商，简称MM。而无处理平台模式则简称NDD,外汇平台可以细分为STP、DMA/STP和ECN+STP。

DD/MM类外汇交易平台

DD/MM，也就是做市商，作为有处理平台的模式，就是指有交易员平台或平来处理客户的订单。而且它一般具有固定的点差，做市商就是通过和客户持相反的交易方向，并通过点差来盈利。

在一定条件下，当交易者希望买入时，做市商会向该交易者卖出相应的货币;而当交易者希望卖出时，做市商则会从该交易者手中购买相应的货币。换言之，做市商会始终在需要时与交易者持有相反的头寸，以便为市场提供流动性，并通过这种方式来“做市”。

交易者所看到的买入和卖出价通常与银行间外汇交易市场的实际价格存在差异。为了执行交易者的订单，做市商在必要时可能会进行反向交易以控制价格。这意味着做市商可能会调整价格，以满足订单需求，并确保市场流动性。因此，交易者可能会在执行订单时面临一定程度的价格调整，这是外汇市场常见的现象。由于做市商可以控制价格，如果将点差设定为固定的，风险将会较小。

在DD交易平台中，交易者的订单由平台内部的交易员处理，而不是直接发送到外部流动性提供商。因此，交易者与平台之间的交易可能受到平台自身的利益影响，尤其是在价格设定和执行订单时。

做市商的存在使得广大中小规模的投资者也能参与到外汇交易市场中，但这种模式下的平台可能会出现利益冲突，需要交易者谨慎选择并注意风险。当然，做市商提供的价格通常非常接近银行间外汇交易市场价格，即使可能不完全一致。

下面举例解释一下上面所讲的情况。假设交易者想从一个DD类的外汇经纪商那里买进一定数量的EUR/USD。为了完成订单，经纪商会首先查看其客户订单中是否有相同数量的卖出EUR/USD的订单，或者直接将订单传递给流动性提供商。这样，经纪商就能降低风险，因为他们不必采取与交易者相反的方向交易，而是通过点差来赚取利润。

然而，如果没有与交易者订单匹配的相反方向的订单，经纪商就必须采取相反方向与交易者进行交易。不同的经纪商有不同的风险管理控制政策，这些政策可能包括在何种情况下经纪商会选择与客户对向交易，以及如何管理风险。交易者可以向目前的经纪商咨询他们的具体政策。

NDD类外汇交易平台

顾名思义就是没有Dealing Desk，即没有处理平台。在这种平台上，经纪商不会充当交易者的对手方，而是仅仅将交易者和银行间外汇交易市场连接起来。因此，交易者可以直接参与银行间外汇交易市场的交易。

由于个人交易者的交易规模通常较小，无法直接参与银行间外汇交易市场，NDD外汇平台则扮演着桥梁的角色，将两者直接连接起来，为个人交易者提供了交易的机会。真正的NDD外汇交易平台不会要求重新报价，也不会在订单确认时出现额外的暂停，因此在进行交易时没有任何限制。

NDD类的外汇经纪商可以通过两种方式来实现盈利：一种是收取佣金，另一种是不收取佣金但提高点差。NDD类外汇平台订单处理模式通常分为两类：一类是STP和DMA/STP，另一类是ECN+STP。

STP类外汇平台采用了直通式处理的模式，在这种平台上，客户的订单能够直接发送给流动性提供商(如银行或其他经纪商)，并且这些提供商能够直接在银行间外汇交易市场执行交易。一些STP类的经纪商只有一个流动性提供者，而其他一些则有多个。

每个流动性提供商所提供的买入/卖出价可能会有所不同，因此交易商会从中选择最优价格。流动性提供商数量越多，流动性就越高，订单的执行也就越顺利。在STP平台上，交易者可以实时查看市场价格，并立即执行订单，而无需经过处理平台的干预，这就是直通式处理的含义。

ECN外汇交易平台采用电子通讯网络的模式，允许客户与其他参与者进行交互交易。换句话说，客户的订单可以直接与市场上其他参与者的订单交互。在ECN外汇平台上，各类参与者，比如银行、对冲基金、经纪商、零售外汇交易者等。都是通过将报价发送到ECN系统中，才能在市场上相互成为对手方从而进行交易。

也就是说，所有交易订单都会实时地与具有相反操作方向的订单进行匹配。有时在营销上都把STP描述得与ECN平台相似，但其他ECN交易平台会提供一个数据窗口显示市场深度(DOM，Depth Of Market)，其中包含其他参与者的买入或卖出订单。

市场深度功能允许交易者查看市场上的流动性情况，以便执行订单。在ECN外汇交易平台上，交易者可以清楚地了解市场的流动性状况，并且可以在数据窗口中看到自己订单的大小，同时允许其他客户点击这些订单。

ECN交易平台通常会收取较高的佣金，这是因为ECN平台的特性使得很难通过点差来获取利润，因此只能通过收取佣金来弥补成本。

混合的STP模式则结合了DD和NDD两种外汇交易平台的特点。在这种模式下，STP经纪商与其流动性提供商签订商业合同，规定了流动性提供商所接受的最小交易规模。一般情况下，小额订单(如0.1手)不会直接发送至流动性提供商，因为它们未达到最小交易规模的要求。

对于这样的订单，STP经纪商会采取k处理平台的模式，充当交易者的反方。特别是对于迷你账户，混合型的STP经纪商都是充当着交易者的反方。而对于大于0.1手规模较大的订单，就会选择直接将订单发送至流动性提供商。在这种情况下，STP经纪商通过点差上加价的一小部分来实现盈利。

DD/MM类的经纪商因为采取对冲策略，一般是持相反的方向与交易者进行交易。所以在交易者亏损时，他们也能够盈利。相比之下，ECN经纪商只通过佣金盈利，所以在外汇交易平台中最为透明。ECN经纪商希望交易者能够盈利，因为只有在交易者盈利的情况下，他们才能够赚取佣金。

想要选择合适的交易平台，需要按照交易者的交易规模来选择。其中，ECN会更接近银行同业市场层次的交易，儿STP次之，DD/MM则排在最末。但不同类型的投资者选择交易平台的方向不同，这个排序并不代表绝对的好坏。

【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。