金价成功扭转跌势 美元升值影响大宗商品

今天周三(2024年3月13日)亚洲时段，金价受到部分投资者的青睐，出现了逢低买入的态势，成功扭转了前一日金价跌至2150美元附近、触及一周低点的部分获利回吐的局面。

在周二美国公布的2月份消费者通胀数据略高于市场预期的背景下，美国国债收益率有所上升，进而推动了美元的升值，对包括黄金在内的大宗商品市场产生了一定的压力。美股市场的进一步上涨也引导资金流向其他投资领域，从而削弱了黄金的避险吸引力。

CPI消费者物价指数数据显示，通胀水平依然居高不下，年率增长为3.2，比之前的值高，也高于市场预测。另一方面，核心CPI数据为3.8，虽然低于前值，但仍高于预期。这表明美国的通胀水平连续两个月保持在高位，未如市场之前预期的那样迅速回落。

市场对降息的预期产生了较大影响，特别是考虑到二月份的CPI再度上升，服务通胀成为了主要的矛盾点。

具体来看，房租和非房租核心服务对CPI的同比增速贡献显著。房租的环比增长从上个月的0.4%反弹至0.5%，而统计口径虽有争议，但业主等价租金的环比增速虽有回落，仍保持在相对高位。

美联储关注的非房租核心通胀环比也从0.8%降至0.5%，但随后又反弹至0.9%。其中，出租车、机票、快递、邮政和搬家等服务的价格表现靠前，这些劳动密集型服务或具有更强的粘性。同时，核心商品通胀也受到航运风险和供应链扰动的影响，在连续环比下跌后，二月份的增速终于转正。

支撑二月CPI的另一因素是全球油价的上涨。尽管美国经济展现出韧性，但不排除能源通胀继续受到需求支撑的可能性。相对而言，食品通胀在调整后环比降至零增长，这对于美国百姓的日常购物体验来说是一个积极的信号。

连续两个月的通胀数据超出预期，可能会对市场降息预期产生重大影响，市场对于六月份降息的预期明显降温，从之前的70%以上降至57.3%。这意味着美联储在三月份的议息会议上可能会谨慎表态，不再直接暗示宽松政策。这种情况下，市场对于降息的预期将进一步降温，尤其是在连续两个月的数据都显示通胀水平偏高的情况下。

因此在下周四的议息会议上，美联储大概率不会加息，甚至不排除在点阵图上看到更多官员降低全年降息次数的可能性。整体来看，尽管高技术影响下通胀可能会有所放缓，但其节奏仍存在不确定性。

对于黄金和白银市场而言，这意味着前期多头可能会进行获利平仓，导致市场上的抛压增加。

对于黄金的反弹位置，可以参考昨天美盘后半夜反抽的高点，大致在2066到2070之间。今天的行情策略可以考虑在2065到2070之间开空单，而不必等待价格回调到更高的位置。对于黄金价格的调整范围，可以在2000左右，甚至是接近四小时维加斯隧道的位置。这种调整并不算过度，因为从年初到现在，黄金价格已经上涨了一段时间，主要是受到降息预期的提振。

白银也面临着类似的情况，在昨天的市场调整后，白银可能会受到一定程度的阻力，很可能在23左右找到支撑。

降息预期的降温使得黄金和白银市场面临一定的调整压力，投资者需要谨慎对待多头获利平仓的可能性，并在合适的时机选择交易策略，市场的调整并不意味着黄金和白银就会一直下跌，而是一个合理的调整过程，为后续的上涨积蓄了动力。

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