黄金价格周二下滑 关注美国CPI对市场影响

今天周二(2024年3月12日)黄金价格遭遇了一定程度的抛售压力，导致其在欧洲市场开盘初期维持在2,180美元下方的卖出基调。鉴于日线图所显示出的极端超买情况，在关键的美国消费者通胀数据发布前，市场交易者们倾向于降低其看涨仓位。这份备受瞩目的美国CPI报告，不仅将深刻影响市场对美联储(Fed)未来降息路径的预期，更将在决定黄金未来走势方面起到举足轻重的作用。

今天即将公布的重要数据，即消费者价格指数(CPI)，可以简单地分析一下这一数据将呈现怎样的情况。上周五公布的非农就业数据尽管增加了27.9万人，但由于十二月份和一月份的数据大幅下降，失业率上升至3.9%，工资增速大幅下降，这表明美国劳动力市场迅速降温。

上个月的劳动力数据可能只是噪音，尽管二月份非流动人数再次超出预期，但前几个月的数据大幅下调。在这种情况下，黄金价格在稍作调整后继续上涨。现在来看看二月份即将公布的CPI数据。

根据目前的观察，预测美国核心CPI环比增速预计为3.8%，将高于之前的0.3%，以及前值0.39%。名义环比增速预计为4.7%，高于之前的4%，以及前值3.1%，因此美国二月份的CPI预计将出现轻微上升，这包括对核心CPI和消费者CPI的预期。

为什么会有这种预测呢?主要有四个方面。首先，美国汽油价格从一月份开始反弹。其次，飞机票价格的变化高于季节性。第三，供应链压力在二月份有所上升，导致进口商品价格上涨。最后，二手车的批发价格跌幅收窄。根据这些数据，预计名义CPI将从3.1%反弹至3.2%，而核心CPI将从3.9%降至3.8%。

这些数据如果超出预期，特别是大幅超出，短期内可能会对市场上的降息预期产生重大影响。这可能会使市场认为美国的通胀问题更为严重，降息的时机可能会重新引起市场关注。

不过CPI数据不太可能对黄金价格产生过于巨大的影响，因为据预测，2024年美国CPI将下降至2.5%以下，个人消费支出价格指数(PCE)通胀接近2%，基本上达到美联储的目标水平，这主要是在供应链修复和增长放缓的背景下。

最近美国金融市场再次出现不稳定性，例如2月29日，纽约社区银行四季度净亏损增加到27.1亿美元，引发了该银行股价的暴跌，也使其他美国银行的股价持续下跌。

尽管纽约社区银行问题的严重性和传染性仍需时间验证，但至少表明在高利率背景下，美国金融体系相对脆弱，而数字经济时代的新型流动性冲击可能会进一步放大金融风险。如果金融体系动荡，可能会引发经济下行的共振。

今天的行情更倾向于低位多头思路，此前的大幅波动已经引起了市场的关注，但逆势交易并未获得良好结果，建议投资者还是以顺势交易为主。

关于今天的市场走势，可以给大家提供一个交易建议。黄金的波动性较大，因此最好守在两个交易点位。首先是上周的低点，即2155;其次是2167附近的低点。因此，今天的交易建议是把注意力放在2155到2167之间的区间内，依然以多头为主要交易策略。

不必过于追求2160到2165之间的波动，考虑到市场已经处于较高水平，在做多时也要注意风险点，避免可能出现的问题。黄金目前的上涨趋势虽然持续，但没有经历较大调整，这种调整迟早会到来，但具体的时间点无法预测。想象一下去年十二月至一月初的行情，黄金快速上涨后出现了回落，但是这种回落的幅度难以预测，不能确定何时开始。在当前位置，采取顺势交易策略仍然是最稳妥的选择。

有些人可能会考虑等待CPI数据公布后再入场，以获得更好的调整机会。这样做当然更保守，如果能够等到一个较好的调整机会再进场，那将更好。

不过逼空式的行情往往难以预测，无法确定是否会出现理想的调整机会。因此投资者必须仔细考虑，避免出现意外情况。为了规避风险，建议在2155到2160的区间内以低位多头策略交易，并将目标位设定在2000附近。就黄金而言，当前市场并不适合追高。在等待回调到一定点位后再进场，将更为明智。

白银在周二欧洲交易时段内，围绕24.50美元价位呈现窄幅波动。自上周五以来，白银市场一直未能明确其走势方向。随着格林尼治标准时间13:30(北京时间21:30)美国2月份消费者物价指数(CPI)数据的公布，这一资产有望打破当前的盘整态势，明确其未来走向。

与黄金类似，白银的多头走势尚未到达顶部，目标位于25.40到25.50美元附近，在今天的交易中，仍然应该以低多的思路对待。如果价格回调至24美元左右，这可能是一个良好的买入机会。

黄金和白银的走势预计将保持相对强劲，保持谨慎，注意市场的风险，特别是考虑到近期金融市场的不稳定性。在进行交易时，交易者应该谨慎对待，并始终以风险管理为首要任务。

【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。