Đăng vào: 2025-10-22 Cập nhật vào: 2025-10-24
Giá vàng vừa trải qua mức giảm trong một ngày lớn nhất trong 12 năm qua, giảm hơn 8% xuống còn 4.068 USD/oz sau khi gần đây đạt mức cao kỷ lục trên 4.380 USD.
Giá bạc giảm xuống còn 48,11 đô la Mỹ một ounce, ghi nhận mức giảm gần 9%.
Thị trường phải đối mặt với tình trạng bán tháo đa dạng các kim loại quý, dẫn đến việc đánh giá lại rủi ro trên diện rộng và chốt lời mạnh mẽ.
Dưới đây, chúng tôi sẽ giải thích những gì đã xảy ra, tại sao lại xảy ra, ai bị ảnh hưởng và nhà đầu tư nên chú ý điều gì tiếp theo.
Sự sụt giảm mạnh 8% của thị trường có thể khiến nhiều nhà đầu tư hoài nghi về tính bền vững. Để hiểu rõ hơn về các chu kỳ tăng trưởng và điều chỉnh, việc nắm vững khái niệm về bong bóng tài chính là vô cùng cần thiết. Liệu đây chỉ là một sự điều chỉnh kỹ thuật thông thường hay dấu hiệu của một hiện tượng đầu cơ quá đà? Các yếu tố cơ bản như quy luật cung và cầu luôn đóng vai trò chủ chốt trong việc định hình xu hướng giá, phản ánh tâm lý thị trường và dòng tiền dịch chuyển giữa các loại tài sản.
Giá vàng đã có sự biến động mạnh trong ba phiên giao dịch vừa qua , đánh dấu bằng những biến động mạnh và dao động lớn trong ngày.
Vào thứ Hai, ngày 20 tháng 10 , giá vàng đạt mức cao là 4.368,67 USD/oz trước khi trải qua đợt điều chỉnh mạnh vào ngày hôm sau.
Đến tối thứ Ba , giá đã giảm xuống còn 4.038,27 USD/oz , giảm khoảng 7,6% do hoạt động chốt lời và tâm lý rủi ro giảm bớt đã ảnh hưởng đến nhu cầu trú ẩn an toàn.
Trong phiên giao dịch sáng thứ Tư, ngày 22 tháng 10 , giá vàng tiếp tục biến động thất thường. Sau khi tăng nhẹ lên 4.149,59 USD/oz vào đầu phiên giao dịch châu Á, giá vàng đã giảm xuống 4.016,17 USD/oz vào phiên giao dịch sáng tại New York, rồi phục hồi lên 4.083,37 USD/oz vào lúc đóng cửa.
Tính đến thứ sáu, ngày 24 tháng 10 năm 2025, lúc 04:51:12 giờ New York , giá vàng được giao dịch ở mức 4.068 USD một ounce .
Kim loại này dường như đang ổn định gần mức 4.070 USD sau đợt điều chỉnh mạnh vào đầu tuần, cho thấy sự củng cố kỹ thuật ngắn hạn trong bối cảnh cuộc giằng co đang diễn ra giữa dòng tiền chốt lời và dòng tiền đổ vào tìm nơi trú ẩn an toàn do tình hình bất ổn toàn cầu.
Sự đảo ngược đột ngột này nhấn mạnh tính mong manh của đợt tăng giá vàng hiện tại và làm nổi bật sự nhạy cảm của thị trường trước những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu.
Trong nhiều tháng, vàng được hưởng lợi từ những lo ngại về lạm phát, dự báo tăng trưởng chậm lại và hoạt động mua vào ở mức kỷ lục của các ngân hàng trung ương.
Tuy nhiên, khi khẩu vị rủi ro được cải thiện và đồng đô la lấy lại sức mạnh, các nhà đầu tư nhanh chóng chuyển hướng khỏi các tài sản trú ẩn an toàn.
Mức hiện tại gần 4.070 đô la Mỹ cho thấy thị trường đang thử nghiệm mức hỗ trợ ngắn hạn, với các nhà phân tích chia rẽ về việc liệu động thái này báo hiệu sự kết thúc của đợt tăng giá hay một sự điều chỉnh lành mạnh trong xu hướng tăng dài hạn hơn. [1]
Sự sụt giảm mạnh của giá bạc củng cố quan điểm cho rằng tình trạng đầu cơ quá mức có thể đã xuất hiện trong lĩnh vực này.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức, sự kiện này là lời nhắc nhở về bản chất kép của vàng: một hàng rào chống lại sự bất ổn nhưng cũng là một tài sản được giao dịch nhiều, dễ bị siết chặt thanh khoản đột ngột.
Những tuần tới sẽ quyết định liệu người mua có xuất hiện trở lại ở mức giá thấp hơn hay quá trình định giá lại rủi ro kim loại quý đang diễn ra sâu hơn.
| Hệ mét | Di chuyển (trong ngày) | Mức độ đáng chú ý |
|---|---|---|
| Giá vàng giao ngay giảm trong ngày | ~6,3% | Thấp nhất là 4.082,03 đô la Mỹ/oz. [2] |
| Giá bạc giao ngay giảm trong ngày | ~8,7% | Thấp ~US$47,89/oz. |
| Kỷ lục trước đó / đỉnh gần đây | Vàng đã giao dịch ở mức trên 4.300–4.400 đô la Mỹ trong những ngày trước khi giảm. | |
| Phản ứng của thị trường | Dòng tiền ETF và phái sinh chảy mạnh; cổ phiếu khai khoáng giảm mạnh. |
Động thái này không phải do một sự kiện đơn lẻ gây ra mà là do sự hội tụ của nhiều yếu tố, cùng nhau làm thay đổi nhanh chóng tâm lý.
Trong bối cảnh biến động này, các chính sách tiền tệ từ những ngân hàng trung ương lớn đóng vai trò quan trọng. Chẳng hạn, diễn biến lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể tác động mạnh mẽ đến sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn. Hơn nữa, sự thay đổi của hiện tượng lạm phát và giảm phát cũng là những chỉ số không thể bỏ qua, vì chúng trực tiếp ảnh hưởng đến giá trị thực của tiền tệ và các hàng hóa đầu tư khác. Những diễn biến này đều cần được theo dõi sát sao để đưa ra quyết định sáng suốt.
Giá vàng đã tăng mạnh trong những tuần gần đây, khiến các chỉ báo kỹ thuật ở mức "quá mua".
Những người chơi chuyên nghiệp và bán lẻ mua vào muộn trong đợt tăng giá đã tận dụng cơ hội này để chốt lời, tạo ra một loạt lệnh bán áp đảo những người mua thông thường ở mức giá đó.
Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ đã làm giảm nhu cầu của những người mua không sử dụng đô la, vì vàng được định giá bằng đô la trên toàn cầu.
Đồng thời, tâm lý rủi ro được cải thiện, chẳng hạn như dấu hiệu tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, đã làm giảm nhu cầu tiếp xúc ngay lập tức với kim loại trú ẩn an toàn này.
Những thay đổi đó làm giảm trực tiếp nhu cầu ở mức biên độ.
Những tiêu đề gần đây về cáo buộc gian lận và thua lỗ tại một số ngân hàng khu vực Hoa Kỳ đã thúc đẩy việc định vị lại thị trường và đánh giá lại rủi ro thanh khoản và tín dụng.
Tuy nhiên, các giám đốc điều hành ngân hàng cấp cao mô tả một số sự cố đó là đặc thù hơn là mang tính hệ thống. [3]
Tóm lại, tin tức về ngân hàng làm tăng sự biến động nhưng không phải là nguyên nhân duy nhất.
Các sổ sách phái sinh lớn và các vị thế đòn bẩy có thể khuếch đại biến động giá.
Khi đạt đến khối lượng lớn lệnh dừng lỗ và lệnh gọi ký quỹ, các nhà tạo lập thị trường và quỹ có thể buộc phải bán ra, đẩy nhanh quá trình sụt giảm vượt xa mức mà chỉ riêng tin tức cơ bản có thể biện minh được.
Những người nắm giữ ngắn hạn và các nhà giao dịch theo đà đã phải chịu những khoản lỗ đột ngột; tính biến động tăng vọt.
Những người nắm giữ vàng lâu năm đã được nhắc nhở rằng vàng, bất chấp danh tiếng của nó, có thể bị giảm mạnh và nên được coi là một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư, chứ không phải là một tài sản không biến động.
Cổ phiếu khai khoáng, đặc biệt là các công ty sản xuất có chi phí cao hơn, đã giảm theo giá vàng thỏi, vì biên lợi nhuận nhạy cảm với giá giao ngay.
Giá vàng thấp hơn có thể trì hoãn một số dự án thăm dò và dự án có chi phí cao, đồng thời hỗ trợ các nhà sản xuất đồ trang sức đang phải đối mặt với chi phí đầu vào thấp hơn.
Hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và nhu cầu chính thức dài hạn vẫn là nền tảng cấu trúc quan trọng. Các nhà phân tích cảnh báo rằng xu hướng mua vào của chính phủ có thể làm chậm lại những đợt điều chỉnh sâu hơn theo thời gian.
| Tài xế | Tại sao nó quan trọng | Tác động có thể xảy ra trong thời gian ngắn |
|---|---|---|
| Chốt lời/kỹ thuật mua quá mức | Những khoản lợi nhuận lớn trước đó đã tạo ra bối cảnh định vị dễ bị tổn thương | Biến động liên tục; có khả năng xảy ra tình trạng bán khống hoặc phục hồi nhẹ. |
| Sức mạnh của đồng đô la Mỹ | Làm cho vàng đắt hơn khi tính bằng các loại tiền tệ khác | Làm suy yếu nhu cầu vật chất; cản trở sự phục hồi giá. |
| Giảm căng thẳng thương mại / cải thiện khẩu vị rủi ro | Giảm mua tài sản trú ẩn an toàn | Áp lực giảm giá ngắn hạn trừ khi rủi ro quay trở lại. |
| Tiêu đề ngành ngân hàng | Chênh lệch tín dụng và nhận thức thanh khoản bị ảnh hưởng | Khuếch đại |
Sự sụt giảm gần đây của vàng và bạc cho thấy sự biến động của thị trường kim loại quý. Mặc dù khá mạnh, mức giảm này được xem là một sự điều chỉnh lành mạnh chứ không phải là dấu hiệu kết thúc của đợt tăng giá.
Các nhà đầu tư nên giữ kỷ luật, theo dõi các chỉ số vĩ mô và coi sự điều chỉnh này là cơ hội để điều chỉnh vị thế một cách chiến lược.
Đối với những nhà đầu tư quan tâm đến kim loại quý, việc tìm hiểu về ký hiệu giao dịch vàng thế giới (XAU/USD) là bước đầu để tham gia thị trường. Khi thị trường trải qua giai đoạn điều chỉnh như hiện tại, đây có thể là thời điểm thích hợp để xem xét lại chiến lược tích trữ kim loại quý. Việc đa dạng hóa danh mục và áp dụng các phương pháp quản lý rủi ro hiệu quả sẽ giúp nhà đầu tư vững vàng hơn trước những biến động khó lường của thị trường tài chính.
Giá vàng và bạc giảm do hoạt động chốt lời, đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản không sinh lời. Tâm lý rủi ro toàn cầu được cải thiện và căng thẳng địa chính trị dịu bớt cũng thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển hướng từ kim loại an toàn sang cổ phiếu.
Giá kim loại quý giảm mạnh và đáng chú ý. Vàng giao ngay giảm xuống còn 4.068 USD/oz , tương đương mức giảm hơn 8% , trong khi bạc giảm xuống còn 48,11 USD/oz , giảm gần 9% , phản ánh tâm lý chốt lời và tránh rủi ro mạnh mẽ trên thị trường.
Không hẳn vậy. Các nhà phân tích coi sự sụt giảm gần đây chỉ là một đợt điều chỉnh ngắn hạn, với triển vọng dài hạn của vàng vẫn được giữ nguyên. Các yếu tố như phòng ngừa lạm phát, hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục hỗ trợ tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của thị trường.
Sự sụt giảm gần đây là một đợt điều chỉnh thị trường bình thường. Các nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc tích lũy vàng và bạc ở mức giá thấp hơn, trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn nên thận trọng, theo dõi biến động của đồng đô la Mỹ và các tín hiệu của ngân hàng trung ương có thể tác động đến giá trong tương lai.
Có. Bạc và các kim loại quý khác thường biến động mạnh hơn trong các đợt bán tháo trên thị trường. Giá của chúng có thể dao động mạnh tùy theo tâm lý nhà đầu tư, dòng tiền đổ vào kênh trú ẩn an toàn, biến động của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc, làm gia tăng tác động của các đợt điều chỉnh thị trường rộng hơn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
