Diterbitkan pada: 2025-10-22 Diperbarui pada: 2025-10-23
Emas Baru Saja Mengalami Penurunan Harian Terbesar dalam 12 Tahun, Anjlok Lebih dari 8% Setelah Mencapai Rekor Tertinggi di Atas $4.380
Perak turun ke US$48,43 per ons, mencatat penurunan hampir 9%.
Pasar menghadapi aksi jual besar-besaran pada logam mulia, yang menyebabkan penurunan risiko secara luas dan aksi ambil untung yang ekstensif.
Di bawah ini, kami akan menjelaskan apa yang terjadi, mengapa hal itu terjadi, siapa yang terkena dampak, dan apa yang perlu diperhatikan investor selanjutnya.
Harga emas mengalami volatilitas tinggi selama tiga sesi terakhir, ditandai dengan fluktuasi tajam dan pergerakan intraday yang luas.
Pada Senin, 20 Oktober, emas mencapai level tinggi USD 4.368,67/oz sebelum mengalami koreksi tajam keesokan harinya.
Menjelang Selasa malam, harga turun ke USD 4.038,27/oz, penurunan sekitar 7,6%, karena aksi ambil untung dan sentimen risiko yang mulai membaik menekan permintaan aset safe haven.
Selama Rabu, 22 Oktober, emas terus bergerak tidak menentu. Setelah sempat naik ke USD 4.149,59/oz di perdagangan awal Asia, logam ini turun ke USD 4.016,17/oz di sesi pagi New York, kemudian pulih ke USD 4.083,37/oz pada penutupan.
Secara keseluruhan, emas stabil di sekitar level USD 4.080 setelah koreksi tajam di awal pekan, menunjukkan konsolidasi setelah pergerakan harga ekstrem. Pola ini mengindikasikan penyesuaian teknikal jangka pendek di tengah tarik-menarik antara aksi ambil untung dan arus masuk kembali ke aset safe haven.
Pembalikan tajam ini menyoroti rapuhnya reli emas saat ini dan menunjukkan betapa sensitifnya pasar terhadap perubahan sentimen risiko global.
Selama berbulan-bulan, emas diuntungkan oleh kekhawatiran inflasi, prospek pertumbuhan yang melambat, dan pembelian besar-besaran oleh bank sentral.
Namun, ketika selera risiko membaik dan dolar AS kembali menguat, investor dengan cepat beralih dari aset safe haven.
Level saat ini, sekitar US$4.080, menunjukkan bahwa pasar sedang menguji dukungan jangka pendek, dengan analis terbagi antara apakah pergerakan ini menandai akhir reli atau hanya koreksi sehat dalam tren naik jangka panjang. [1]
Penurunan perak yang lebih curam memperkuat pandangan bahwa ekses spekulatif mungkin telah terbentuk di sektor ini.
Bagi investor institusional, episode ini menjadi pengingat bahwa emas memiliki dua sisi: sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian, tetapi juga sebagai aset yang diperdagangkan secara aktif dan rentan terhadap tekanan likuiditas mendadak.
Beberapa minggu mendatang akan menentukan apakah pembeli akan kembali di level harga lebih rendah atau apakah sedang terjadi repricing risiko logam mulia yang lebih dalam.
| Metrik | Pergerakan (intraday) | Level Penting |
|---|---|---|
| Penurunan intraday emas spot | ~6.3% | Terendah US$4,082.03/oz. [2] |
| Penurunan intraday perak spot | ~8.7% | Terendah ~US$47.89/oz. |
| Rekor / puncak terbaru | Emas sempat diperdagangkan di atas US$4.300–4.400 sebelum penurunan | |
| Reaksi pasar | Aliran tajam pada ETF & derivatif; saham tambang jatuh tajam |
Pergerakan ini tidak disebabkan oleh satu peristiwa tunggal, melainkan oleh gabungan beberapa faktor yang bersama-sama membalikkan sentimen pasar dengan cepat.
Emas telah naik agresif dalam beberapa minggu terakhir, membuat indikator teknikal berada di wilayah “overbought.”
Pelaku profesional dan ritel yang membeli di akhir reli memanfaatkan kesempatan untuk mengunci keuntungan, menghasilkan gelombang besar pesanan jual yang melampaui daya beli alami di level tersebut.
Penguatan dolar AS menurunkan permintaan dari pembeli non-dolar, karena emas dihargai dalam USD secara global.
Pada saat yang sama, membaiknya sentimen risiko—seperti tanda kemajuan dalam pembicaraan dagang AS-Tiongkok—mengurangi kebutuhan mendesak terhadap logam safe haven ini.
Perubahan tersebut langsung menekan permintaan di pasar.
Berita terbaru mengenai dugaan penipuan dan kerugian di beberapa bank regional AS mendorong reposisi pasar dan penilaian ulang terhadap risiko likuiditas dan kredit.
Namun, eksekutif perbankan senior menggambarkan beberapa insiden tersebut sebagai hal yang spesifik, bukan sistemik. [3]
Singkatnya, berita perbankan memperbesar volatilitas tetapi bukan penyebab utama.
Buku derivatif besar dan posisi leverage dapat memperbesar pergerakan harga.
Ketika sejumlah besar stop-loss dan margin call tersentuh, pembuat pasar dan dana mungkin terpaksa menjual, mempercepat penurunan harga melebihi apa yang dijustifikasi oleh faktor fundamental semata.
Pemegang jangka pendek dan trader momentum mengalami kerugian mendadak; volatilitas meningkat tajam.
Pemegang jangka panjang diingatkan bahwa emas, meski memiliki reputasi stabil, bisa mengalami penurunan tajam dan sebaiknya diperlakukan sebagai diversifikasi portofolio, bukan aset bebas volatilitas.
Saham perusahaan tambang, terutama produsen berbiaya tinggi, ikut jatuh bersama harga emas karena margin mereka sangat sensitif terhadap harga spot.
Harga emas yang lebih rendah dapat menunda proyek eksplorasi atau proyek berbiaya tinggi, namun sekaligus memberikan keuntungan bagi produsen perhiasan yang mendapat biaya bahan baku lebih murah.
Pembelian oleh bank sentral dan permintaan resmi jangka panjang tetap menjadi penopang struktural penting. Analis memperingatkan bahwa pola pembelian resmi dapat menahan koreksi yang lebih dalam dari waktu ke waktu.
| Faktor | Mengapa Penting | Dampak Jangka Pendek yang Mungkin |
|---|---|---|
| Aksi ambil untung / kondisi overbought | Kenaikan besar sebelumnya menciptakan posisi yang rentan | Volatilitas berlanjut; potensi short squeeze atau relief rally. |
| Kekuatan dolar AS | Membuat emas lebih mahal dalam mata uang lain | Melemahkan permintaan fisik; hambatan bagi pemulihan harga. |
| Meredanya ketegangan dagang / meningkatnya selera risiko | Mengurangi pembelian safe haven | Tekanan turun jangka pendek kecuali risiko kembali meningkat. |
| Berita sektor perbankan | Mempengaruhi persepsi likuiditas dan spread kredit | Memperbesar fluktuasi pasar |
Penurunan tajam harga emas dan perak baru-baru ini menyoroti volatilitas pasar logam mulia. Meskipun tajam, penurunan ini dianggap sebagai koreksi sehat, bukan akhir dari reli.
Investor sebaiknya tetap disiplin, memperhatikan indikator makro, dan menggunakan koreksi ini sebagai kesempatan untuk menyesuaikan posisi secara strategis.
Harga emas dan perak turun karena aksi ambil untung, penguatan dolar AS, dan kenaikan imbal hasil Treasury yang mengurangi permintaan terhadap aset tanpa imbal hasil. Membaiknya sentimen risiko global dan meredanya ketegangan geopolitik juga mendorong investor beralih dari logam safe haven ke saham.
Penurunan logam mulia ini tajam dan signifikan. Emas spot turun ke USD 4.083,37/oz, turun lebih dari 8%, sementara perak merosot ke USD 48,43/oz, turun hampir 9%, mencerminkan aksi ambil untung dan sentimen pasar yang berisiko tinggi.
Belum tentu. Analis melihat penurunan terbaru ini sebagai koreksi jangka pendek, dengan prospek jangka panjang emas yang masih kuat. Faktor seperti lindung nilai inflasi, pembelian bank sentral, dan permintaan safe haven tetap mendukung potensi kenaikan di masa depan.
Penurunan ini adalah koreksi pasar yang normal. Investor jangka panjang dapat mempertimbangkan untuk menambah posisi emas dan perak di level harga lebih rendah, sementara trader jangka pendek sebaiknya tetap berhati-hati, memantau pergerakan dolar AS dan sinyal dari bank sentral yang dapat memengaruhi harga ke depan.
Ya. Perak dan logam mulia lainnya sering mengalami volatilitas lebih tinggi selama aksi jual pasar. Harga mereka bisa berfluktuasi tajam mengikuti sentimen investor, arus ke aset safe haven, serta pergerakan dolar AS dan imbal hasil Treasury, yang memperkuat dampak koreksi pasar yang lebih luas.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
