Phân tích ETF RSP: Hiệu suất, Chiến lược và Dành cho ai

Khi các nhà đầu tư ngày càng tìm kiếm sự đa dạng hóa, rủi ro tập trung thấp hơn và sự tiếp xúc cân bằng với cổ phiếu Hoa Kỳ, Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) đã trở nên nổi bật. Không giống như các chỉ số truyền thống được tính theo vốn hóa thị trường vốn hóa lớn bị chi phối bởi các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, RSP cung cấp một phương pháp tiếp cận thay thế—phương pháp này tính theo trọng số ngang nhau cho mọi công ty trong S&P 500, bất kể quy mô. Nhưng chính xác thì điều đó có nghĩa là gì và tại sao nó lại quan trọng đối với việc xây dựng danh mục đầu tư?

ETF có trọng số bằng nhau là gì?

Một ETF có trọng số bằng nhau cung cấp cho mọi công ty thành phần cùng một trọng số danh mục đầu tư, bất kể vốn hóa thị trường của công ty đó. Trong trường hợp của RSP, mỗi công ty trong số 500 công ty S&P 500 đại diện cho khoảng 0,2% ETF tại thời điểm tái cân bằng hàng quý.

Cách tiếp cận này trái ngược hoàn toàn với các ETF truyền thống theo vốn hóa thị trường như SPY hoặc IVV, nơi các cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các gã khổng lồ công nghệ như Apple, Microsoft và NVIDIA, có ảnh hưởng rất lớn đến hiệu suất.

Sự khác biệt chính:

• Đa dạng hóa: Việc phân bổ trọng số đồng đều giúp giảm sự phụ thuộc vào các công ty lớn nhất.

• Kỷ luật cân bằng lại: RSP bán những cổ phiếu tương đối thắng thế và mua những cổ phiếu tương đối tụt hậu vào mỗi quý.

• Biến động cao hơn: RSP có xu hướng biến động nhiều hơn so với các công ty cùng ngành được tính theo vốn hóa do tiếp xúc nhiều hơn với các cổ phiếu vốn hóa vừa và theo chu kỳ.

• Lợi thế dài hạn: Về lâu dài, phương pháp cân bằng vốn có hiệu suất vượt trội hơn trong giai đoạn các cổ phiếu nhỏ và theo định hướng giá trị dẫn đầu thị trường.

RSP nhìn tổng quan

Được Invesco ra mắt vào tháng 4 năm 2003, RSP là một trong những quỹ ETF có trọng số bằng nhau sớm nhất và lâu đời nhất trên thị trường.

RSP cung cấp khả năng tiếp cận vốn chủ sở hữu rộng rãi của Hoa Kỳ mà không cho phép bất kỳ công ty nào thống trị. Cấu trúc này đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư muốn giảm bớt ảnh hưởng của Big Tech hoặc chuẩn bị cho sự thay đổi trong lãnh đạo ngành.

Ưu điểm cốt lõi của RSP

RSP cung cấp một số lợi thế hấp dẫn giúp nó khác biệt so với các đối thủ được tính theo vốn hóa thị trường:

Giảm nguy cơ tập trung

Các ETF S&P 500 truyền thống tập trung nhiều vào 10 tên tuổi vốn hóa lớn hàng đầu, thường chiếm 25–30% tổng trọng số chỉ số. Ngược lại, RSP phân bổ rủi ro đồng đều cho tất cả các thành phần, giúp bảo vệ danh mục đầu tư khỏi tình trạng giảm giá khi công nghệ vốn hóa lớn hoạt động kém hiệu quả.

Tiếp xúc nhiều hơn với các cổ phiếu vốn hóa vừa và giá trị

Do cách tiếp cận cân bằng trọng số, RSP có xu hướng tiếp xúc nhiều hơn với các ngành định hướng giá trị như tài chính, công nghiệp và hàng tiêu dùng tùy ý. Điều này làm cho nó đặc biệt phù hợp trong các môi trường ủng hộ phục hồi theo chu kỳ hoặc lãi suất tăng.

Hiệu ứng cân bằng ngược

Chiến lược tái cân bằng hàng quý của RSP cắt giảm một cách có hệ thống những công ty hoạt động tốt và phân bổ lại cho những công ty hoạt động kém hiệu quả—mua thấp và bán cao. Điều này có thể mang lại lợi thế về hiệu suất theo thời gian, đặc biệt là trong các thị trường có xu hướng quay trở lại mức trung bình.

Đa dạng hóa giữa các ngành

Trọng số bằng nhau tự nhiên tránh được sự tập trung quá mức vào ngành. Ví dụ, trong khi vốn hóa thị trường S&P 500 có hơn 25% tiếp xúc với Công nghệ thông tin, RSP thường phân bổ khoảng 10–12% cho mỗi ngành, dẫn đến danh mục đầu tư cân bằng hơn.

Tiềm năng vượt trội dài hạn

Dữ liệu lịch sử cho thấy RSP đã vượt trội hơn SPY trong thời gian dài của các đợt tăng giá cổ phiếu trên diện rộng hoặc khi cổ phiếu giá trị dẫn đầu. Tuy nhiên, nó có thể hoạt động kém hơn trong các thị trường tăng giá hẹp do một số ít tên tuổi vốn hóa lớn thống trị.

Số liệu chính & Hiệu suất

Tính đến tháng 7 năm 2025. sau đây là các số liệu hiệu suất và cấu trúc chính của RSP:

Các khoản nắm giữ hiện tại hàng đầu (có trọng số bằng nhau):

Vì RSP được cân bằng lại theo quý, nên mỗi công ty có trọng số khoảng 0,20%, bất kể quy mô của công ty. Mặc dù tên gọi khác nhau, nhưng những công ty đóng góp lớn nhất vào hiệu suất có thể bao gồm các công ty như:

• Tập đoàn Nucor

• Chăm sóc sức khỏe Molina

• Công nghệ DXC

• Công ty APA

• Công ty súp Campbell

Sự luân chuyển này dẫn đến danh sách mười công ty hàng đầu, phản ánh hiệu suất thị trường gần đây chứ không phải sự thống trị về vốn hóa thị trường.

Ai nên cân nhắc RSP?

RSP không phù hợp với mọi nhà đầu tư, nhưng nó có thể đóng vai trò quan trọng trong một số danh mục đầu tư nhất định. Sau đây là những người có thể hưởng lợi nhiều nhất:

• Người tìm kiếm sự đa dạng hóa

Các nhà đầu tư lo ngại về rủi ro tập trung ngày càng tăng ở các công ty công nghệ vốn hóa lớn (đặc biệt là SPY hoặc QQQ) có thể sử dụng RSP để đa dạng hóa trên tất cả 500 công ty một cách bình đẳng.

• Nhà đầu tư theo định hướng giá trị và chu kỳ

Việc phân bổ nhiều hơn của RSP vào các ngành tài chính, năng lượng và công nghiệp khiến nó trở nên hấp dẫn đối với những người muốn tiếp xúc với các ngành có giá trị và theo chu kỳ trong giai đoạn phục hồi kinh tế.

• Nhà đầu tư chiến lược dài hạn

Những người có thời hạn đầu tư trên 10 năm và cảm thấy thoải mái với mức biến động cao hơn một chút có thể được hưởng lợi từ tiềm năng alpha dài hạn của RSP so với các lựa chọn thay thế theo vốn hóa.

• Bổ sung cho lõi có trọng số Cap

RSP có thể được sử dụng cùng với SPY hoặc IVV để bù đắp rủi ro tập trung. Ví dụ, sự kết hợp 70/30 giữa SPY và RSP có thể cung cấp động lực tăng trưởng cho các công ty vốn hóa lớn trong khi tích hợp kỷ luật có trọng số bằng nhau.

• Công cụ phân bổ chiến thuật

Trong môi trường mà cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ cho thấy đà tăng trưởng hoặc có độ rộng lớn trên tất cả các lĩnh vực, RSP có thể được định giá chiến lược quá mức để tăng thêm giá trị.

Suy nghĩ cuối cùng

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) cung cấp một cách thông minh và đơn giản để đa dạng hóa mức độ tiếp xúc với cổ phiếu và phòng ngừa rủi ro do tập trung vốn hóa thị trường. Bằng cách trao cho mọi công ty trong S&P 500 cùng một trọng số, RSP khuyến khích tính kỷ luật, đa dạng hóa và khả năng vượt trội trong các đợt tăng giá hoặc môi trường luân chuyển trên thị trường rộng lớn.

Mặc dù RSP có chi phí cao hơn một chút (tỷ lệ chi phí 0,20%) và tính biến động cao hơn so với các công ty cùng vốn hóa thị trường, nhưng đây là một trường hợp hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tin vào sự trở lại giá trị trung bình, luân chuyển giá trị hoặc chỉ đơn giản là muốn giảm sự phụ thuộc vào sự thống trị của các công ty công nghệ vốn hóa lớn.

Như thường lệ, RSP nên được xem xét trong bối cảnh mục tiêu đầu tư rộng hơn, khung thời gian và khả năng chịu rủi ro của một người. Nhưng đối với nhiều nhà đầu tư, việc thêm một phần tiếp xúc có trọng số bằng nhau có thể là một bước tiến tới danh mục đầu tư bền vững và cân bằng hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.