สรุป
ดัชนี S&P 500 ใกล้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากคำกล่าวเรื่องภาษีของทรัมป์ รายได้ที่แข็งแกร่งเกินคาด และความเชื่อมั่นของภาคผู้บริโภคในสหรัฐฯ ที่ปรับตัวดีขึ้น
รายงานที่ว่าทรัมป์ต้องการเก็บภาษีนำเข้าจากสหภาพยุโรปขั้นต่ำ 15%-20% ซึ่งสูงกว่าอัตราภาษีทั่วไปที่คาดการณ์ไว้ที่ 10% นั้น ส่งผลกระทบต่อตลาดเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ดังนั้น ดัชนี S&P 500 ยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
การเริ่มต้นฤดูกาลประกาศผลกำไรที่สดใสช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องภาษีชั่วคราว โดยข้อมูลจาก FactSet ระบุว่า ประมาณ 83% ของบริษัทในดัชนี S&P 500 ที่รายงานผลประกอบการนั้น ทำได้เกินความคาดหมาย
ธนาคารใหญ่ เช่น JPMorgan Chase และ Goldman Sachs ซึ่งเป็นตัวชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ทำผลประกอบการได้แข็งแกร่ง ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีใหญ่ยังคงได้ประโยชน์จากกระแส AI โดยเฉพาะ Nvidia
รายงานของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนกรกฎาคมเผยให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้นตัวสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม หลังจากทรัมป์ลงนามในร่างงบประมาณที่รวมการลดภาษี
ความเชื่อมั่นของนักลงทุนพุ่งขึ้นในเดือนกรกฎาคมเป็นระดับที่กระตือรือร้นที่สุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นอย่างมากในความคาดหวังกำไรสูงสุดในรอบ 5 ปี และความอยากเสี่ยงที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ จากผลสำรวจผู้จัดการกองทุนทั่วโลกล่าสุดของ Bank of America
มาตรวัดความผันผวนของหุ้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ ชี้ให้เห็นว่าไม่มีความตื่นตระหนกมากพอที่จะเข้าซื้อประกันความเสี่ยงหรือเปลี่ยนพอร์ตการลงทุน ผู้ตอบแบบสอบถามเชื่อว่าการเทรด short ดอลลาร์เป็นกลยุทธ์ที่มีผู้เล่นหนาแน่นที่สุดในขณะนี้
แม้ว่าความเชื่อมั่นจะเริ่มมีความกระตือรือร้นมากขึ้นบ้าง แต่การถือครองหุ้นส่วนเกินของผู้จัดการกองทุนยังไม่ถึงระดับสุดขั้ว
RBC Capital Markets ในวันอาทิตย์ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนีสิ้นปีเป็น 6,250 จุด จากเดิม 5,730 จุด ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองในปีนี้ โดยอ้างถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่แข็งแกร่งขึ้นและการมุ่งเน้นที่เพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในปี 2026
นักยุทธศาสตร์ของ RBC คาดการณ์ว่าปี 2026 จะมีลักษณะคล้ายปีนี้ และได้พิจารณาผลการดำเนินงานของหุ้นในช่วงที่เศรษฐกิจเติบโตในระดับปานกลาง โดยเฉพาะการเติบโตของ GDP ระหว่าง 1.1% ถึง 2%
ในทำนองเดียวกัน Morgan Stanley ยังคงมีมุมมองบวกต่อตลาด โดยชี้ถึงโมเมนตัมของผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และคาดว่าจะมีการปรับฐานเล็กน้อยในไตรมาส 3 ซึ่งอาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นในช่วงราคาปรับลด
โบรกเกอร์วอลล์สตรีทเอนเอียงไปในทิศทางบวกว่า ดัชนีจะทะลุ 7,200 จุดได้ภายในกลางปี โดยอ้างว่า “มูลค่าหุ้นยังได้รับการสนับสนุนในระดับปัจจุบัน” แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงอาจส่งผลกระทบต่อตราสารที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย
Jefferies ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 สิ้นปีเป็น 5,600 จุด จากเดิมที่เคยคาดไว้ที่ 5,300 จุด ขณะที่ JPMorgan Asset มองว่าสินค้าเทคโนโลยีขนาดกลางของสหรัฐยังมีโอกาสเพิ่มขึ้นจากความหวังในเทคโนโลยี AI
HSBC Holdings แนะนำให้เพิ่มสัดส่วนหุ้นสหรัฐในพอร์ตการลงทุน เนื่องจากมองว่าผลกระทบเชิงลบจากภาษีต่ออัตรากำไรได้รับการประเมินสูงเกินไป และผลบวกจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าถูกประเมินต่ำเกินไป
โดยตามที่ Invesco ระบุ ผู้คนจำนวนมากเชื่ออย่างจริงจังว่า “Trump put” คือ หากตลาดปรับฐานหรืออัตราดอกเบี้ยสหรัฐเพิ่มขึ้น ทรัมป์จะถอยออกเหมือนที่เคยทำในเดือนเมษายน
การเสนอเก็บภาษีของทรัมป์กับโลหะพื้นฐานได้ทำให้ต้นทุนของโรงงานในสหรัฐพุ่งสูงขึ้น โดยฟิวเจอร์สดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ในนิวยอร์กปรับตัวขึ้นเหนือดัชนีชี้วัดระดับโลกอื่น ๆ
ผู้ผลิตหลายรายได้ส่งสัญญาณเตือนถึงภัยคุกคามระยะยาวจากมาตรการเก็บภาษีเหล่านี้ โดยมองว่าอาจทำลายความทะเยอทะยานในการท้าทายอุตสาหกรรมจีน
วอลล์สตรีทเริ่มปรับลดความคาดหวังของบริษัทผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่หลายแห่งที่มีห่วงโซ่อุปทานระดับโลก หากสหภาพยุโรปและญี่ปุ่นตอบโต้ด้วยมาตรการเก็บภาษี จะส่งผลกระทบต่อแบรนด์รถยนต์สหรัฐอย่างหนัก
อย่างไรก็ดี บริษัทที่มีทุนมากและเน้นการเติบโตสูงยังคงมีโอกาสที่จะทำผลงานเหนือคู่แข่งได้ ดัชนี Russell 2000 ที่รวบรวมหุ้นขนาดเล็กจนถึงตอนนี้ยังขึ้นเพียงเล็กน้อยไม่ถึง 1%
นักลงทุนที่ชอบหุ้นขนาดเล็กอาจยกตัวอย่างช่วงการซื้อขายก่อนหน้าเพื่อแสดงข้อดีของกลยุทธ์นี้ แต่การฟื้นตัวที่กว้างขึ้นยังไม่เป็นไปตามที่หวัง แม้จะมีข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีขึ้น
ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงส่งสัญญาณบวกต่อหุ้นกลุ่มเติบโต เพราะต้นทุนการระดมทุนลดลง ขณะที่ข้อมูลอย่างเป็นทางการระบุว่า การใช้จ่ายและรายได้ของผู้บริโภคในเดือนพฤษภาคมมีแนวโน้มอ่อนแรงลง
หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่สามารถสร้างความประหลาดใจด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าคาดในช่วงที่เหลือของปีนี้ นักลงทุนที่ถือหุ้นกลุ่มตามหลังจะยากที่จะไล่ตามทัน ดังนั้น ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 อาจยังคงเป็นตัวเลือกที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุด
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
ข้อตกลงชิปจีนของ Nvidia และ AMD เพิ่มความเสี่ยงด้านภาษีและกำไร แต่กลับคืนสู่การเข้าถึงตลาดสำคัญ ข้อตกลงนี้อาจเปลี่ยนความแข็งแกร่งด้านเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าหรือไม่?
2025-08-11
ราคาหุ้นของ SoftBank พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากการลงทุนใน AI การฟื้นตัวของ Vision Fund และแผน IPO ขนาดใหญ่ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนในปี 2024
2025-08-08
ค่าเงินปอนด์ทรงตัวในวันศุกร์ หลังจากที่สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า นายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังกลายเป็นตัวเต็งที่จะได้รับตำแหน่งประธานธนาคารกลางจากทีมของทรัมป์
2025-08-08
