Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Благодаря заявлениям Трампа о тарифах, более высоким, чем ожидалось, доходам и улучшению настроений в потребительском секторе США, индекс S&P 500 приближается к рекордным максимумам.
Сообщение о том, что Трамп хочет ввести для ЕС пошлины в размере не менее 15–20% — выше ожидаемой универсальной ставки в 10% — лишь незначительно ударило по рынкам. Индекс S&P 500 находится около своего рекордного максимума.
Оптимистичное начало сезона отчётности также помогло пока успокоить опасения по поводу пошлин. По данным FactSet, около 83% компаний из индекса S&P 500, отчитавшихся о прибыли, превзошли ожидания.
Крупные банки, такие как JPMorgan Chase и Goldman Sachs, которые служат барометрами экономической активности, продемонстрировали уверенные результаты. Тем временем, технологические гиганты, особенно Nvidia, продолжают извлекать выгоду из ИИ-нарративов.
В июльском отчете Мичиганского университета говорится, что индекс потребительских настроений в начале июля подскочил до самого высокого уровня за пять месяцев после того, как Трамп подписал законопроект о бюджете, включающий снижение налогов.
По данным последнего опроса управляющих глобальными фондами, проведенного BofA, настроения инвесторов в июле резко выросли до самого оптимистичного уровня с февраля, что было обусловлено самым большим за пять лет скачком оптимизма в отношении прибыли и рекордным ростом аппетита к риску.
Показатели волатильности акций оставались невысокими, что свидетельствует о слабом панике, побуждающей к хеджированию или изменению позиций. Респонденты считают, что в настоящее время наиболее активными являются короткие позиции по доллару.
Настроения становились несколько воодушевленными, однако чрезмерная позиция управляющих фондами в отношении акций еще не достигла экстремальных уровней.
В воскресенье RBC Capital Markets повысил целевой показатель на конец года с 5730 до 6250, что стало вторым повышением в этом году. Он сослался на укрепление настроений инвесторов и растущее внимание к экономическим перспективам 2026 года.
Стратеги RBC ожидают, что в 2026 году произойдет еще один подобный год, добавляя, что теперь они учитывают поведение акций в преддверии периодов умеренного роста ВВП, в частности, от 1,1% до 2%.
Аналогичным образом, Morgan Stanley сохранил свой оптимистичный настрой в отношении рынка, сославшись на сильную динамику прибыли, и заявил, что ожидает умеренного отката в третьем квартале, что может создать возможность для покупки на спаде.
Брокерская компания Уолл-стрит больше склоняется к оптимистичному сценарию с достижением отметки 7200 к середине года с «поддержкой оценок на уровне текущих уровней», хотя высокая доходность казначейских облигаций может нанести ущерб акциям, чувствительным к ставкам.
Компания Jefferies повысила целевой показатель индекса S&P 500 на конец года до 5600 с предыдущего прогноза в 5300. JPMorgan Asset считает, что акции американских технологических компаний среднего размера по-прежнему могут расти благодаря оптимизму в отношении ИИ.
HSBC Holdings рекомендовал увеличить долю акций США в портфелях из-за переоценки негативного влияния пошлин на маржу, а также недооценки положительного попутного ветра от ослабления доллара.
По данным Invesco, люди действительно поверили в существование опциона пут для Трампа, в то, что если рынки скорректируются или процентные ставки в США вырастут, Трамп отступит, как он это сделал в апреле.
Предложенные Трампом пошлины на основные металлы уже привели к резкому росту издержек на американских заводах, а фьючерсы на сырьевые товары в Нью-Йорке торгуются выше, чем другие мировые индексы.
Производители уже бьют тревогу по поводу долгосрочной угрозы, которую представляют собой пошлины, утверждая, что они рискуют подорвать амбиции бросить вызов промышленной мощи Китая.
Уолл-стрит уже снижает ожидания в отношении некоторых крупнейших автопроизводителей с разветвлённой глобальной цепочкой поставок. Возможные ответные меры со стороны ЕС и Японии также могут негативно сказаться на американских брендах.
Это означает, что даже самые капитализированные и ориентированные на рост компании всё ещё могут обойти своих конкурентов. Индекс Russell 2000 пока показал скромный прирост — менее 1%.
Сторонники акций компаний малой капитализации могут ссылаться на более ранние периоды торгов, чтобы продемонстрировать преимущества своей стратегии. Однако, несмотря на улучшение экономических данных, растущее ралли не развернулось так, как они надеялись.
Между тем, снижение инфляции благоприятно сказывается на акциях компаний роста, поскольку капитал можно получить дешевле. Согласно официальным данным, потребительские расходы и доходы в мае продемонстрировали дальнейшие признаки снижения.
Если рост экономики США не продолжит удивлять своими темпами до конца года, отстающим будет сложно догнать конкурентов. Таким образом, S&P 500 и Nasdaq 100 могут остаться наиболее перспективными вариантами ставок.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
Инвестиции Apple в США в размере 100 млрд долларов США были освобождены от пошлин, в результате чего стоимость акций AAPL выросла более чем на 7%, поскольку рынки приветствовали этот стратегический шаг.
2025-08-07
Импорт меди в Китай продемонстрировал неоднозначную динамику в июле 2025 года. Может ли этот сдвиг способствовать росту цен на сырьевые товары на фоне новостей от Федеральной резервной системы и изменений на валютном рынке?
2025-08-07
В четверг индекс Nikkei 225 резко вырос после обещания Трампа ввести 100%-ные пошлины на импорт полупроводников, хотя южнокорейские гиганты по производству микросхем могут быть освобождены от них.
2025-08-07
