การปิดเหมือง Raja Ampat เน้นย้ำบทบาท ESG และข้อกังวลด้านนโยบายในตลาดนิกเกิล - รายงานกลุ่มการเงิน EBC

แม้ว่าผู้สนับสนุนสิ่งแวดล้อมจะยินดีกับการเคลื่อนไหวของรัฐบาลอินโดนีเซียในการอนุรักษ์ราชาอัมพัตเป็นส่วนใหญ่ แต่ปัจจุบัน ผู้ค้ากำลังจับตาดูผลกระทบระลอกคลื่นที่อาจเกิดขึ้นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายดังกล่าวอย่างใกล้ชิด

อุตสาหกรรมนิกเกิลของอินโดนีเซีย ซึ่งคิดเป็น 51% ของการผลิตนิกเกิลของโลก กำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนครั้งใหม่หลังจากที่รัฐบาลดำเนินการครั้งใหญ่ในการเพิกถอนใบอนุญาตทำเหมืองนิกเกิลในภูมิภาค Raja Ampat ที่ได้รับการคุ้มครองโดย UNESCO

รัฐบาลอินโดนีเซียได้เพิกถอนใบอนุญาตของบริษัทขุดนิกเกิล 4 แห่งที่ดำเนินการอยู่ในพื้นที่ ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการปกป้องระบบนิเวศทางทะเลอันเป็นเอกลักษณ์ของราชาอัมพัต โดยเป็นการตัดสินใจที่ได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางจากกลุ่มอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม อย่างไรก็ตาม โครงการใหญ่โครงการหนึ่งยังคงดำเนินการอยู่นอกเขตคุ้มครอง ในขณะที่บริษัทต่างๆ พยายามต่อสู้ทางกฎหมายเพื่อขอโต้แย้งการปิดกิจการและขอใบอนุญาตใหม่

David Barrett ซีอีโอของ EBC Financial Group (UK) Ltd. กล่าวว่า "กรณี Raja Ampat เน้นย้ำถึงการเชื่อมโยงกันที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างปัจจัย ESG ผลประโยชน์ของชุมชนในท้องถิ่น และพลวัตของตลาดโลก สำหรับผู้ค้าและนักลงทุน นี่คือการเตือนให้รู้ว่าตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะในภาคส่วนที่สำคัญอย่างเช่นนิกเกิล อาจมีความอ่อนไหวต่อแรงกดดันด้านนโยบายด้านสิ่งแวดล้อมเป็นอย่างมาก"

แม้ว่า Raja Ampat จะไม่ใช่พื้นที่การผลิตที่สำคัญ แต่การตัดสินใจดังกล่าวถือเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญของอินโดนีเซียในด้านการกำกับดูแลด้านสิ่งแวดล้อมและกฎข้อบังคับที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ซึ่งถือเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับผู้ค้าที่เฝ้าติดตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายในระยะยาวที่ส่งผลกระทบต่อภาคสินค้าโภคภัณฑ์

ทำไมผู้ค้าจึงควรใส่ใจ

David Barrett ซีอีโอของ EBC Financial Group (UK) Ltd กล่าวว่า "ผู้ค้าต้องตื่นตัวไม่เพียงแค่กับความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์เท่านั้น แต่ยังต้องตื่นตัวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับเงินรูเปียห์ หุ้น และโปรไฟล์ความเสี่ยง ESG ที่กว้างขึ้นของประเทศด้วย" สำหรับผู้ซื้อขาย การฟื้นตัวของนิกเกิลในปัจจุบันอาจปกปิดความเสี่ยงจากความผันผวนที่รุนแรงกว่าได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายและนโยบายที่กำลังดำเนินอยู่คุกคามที่จะปรับเปลี่ยนความคาดหวังด้านอุปทาน

นิกเกิลยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้ดุลการค้าของอินโดนีเซียเกินดุล โดยคิดเป็นประมาณ 6.8% ของการส่งออกทั้งหมดในปี 2024 การลดลงของผลผลิตอันเนื่องมาจากการปิดตัวของใบอนุญาตอาจทำให้รายได้จากการส่งออกลดลง เพิ่มแรงกดดันต่อเงินรูเปียห์ (USD/IDR) และทำให้บัญชีเดินสะพัดของประเทศขาดดุลมากขึ้น สำหรับผู้ค้า นี่ถือเป็นความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้สองทาง ได้แก่ ความผันผวนของสกุลเงินในระยะสั้น และการเปลี่ยนแปลงสมมติฐานนโยบายการเงินในระยะยาว เมื่อความไม่แน่นอนทางกฎหมายและการเปลี่ยนแปลงนโยบายส่งผลกระทบต่อภาคส่วนนี้ การเคลื่อนไหวของราคาอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและคาดเดาไม่ได้

ตามรายงานของ Investing News Network ราคานิกเกิลร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปีในไตรมาสที่ 1 ปี 2568 โดยตกลงมาต่ำกว่า 15,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตันในช่วงสั้นๆ ซึ่งเกิดจากอุปทานส่วนเกินจากอินโดนีเซียและความกังวลเรื่องภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ แม้ว่าราคาจะดีดตัวกลับขึ้นมาที่ 16,700 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันแล้วก็ตาม ความผันผวนนี้แสดงให้เห็นว่าแรงกระตุ้นด้านอุปทานและการเปลี่ยนแปลงนโยบายสามารถเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นในตลาดนิกเกิลได้อย่างรวดเร็วเพียงใด การฟื้นตัวล่าสุดนี้ส่วนใหญ่เกิดจากความคาดหวังว่าอุปทานจะตึงตัวขึ้นและแนวโน้มการผลิตที่มีวินัยมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม การปิดโรงงานกะทันหันของอินโดนีเซียใน Raja Ampat ทำให้เกิดความไม่แน่นอนใหม่ ไม่เพียงแต่ในแง่ของปริมาณ แต่ยังรวมถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนและความชัดเจนของกฎระเบียบด้วย การเพิ่มขึ้นของข้อพิพาททางกฎหมายหรือการลดปริมาณการผลิตนิกเกิลเพิ่มเติมอาจทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตลาดปรับราคาความเสี่ยงด้านอุปทานอย่างรุนแรงมากขึ้น

เนื่องจากกองทุนที่เน้นด้าน ESG ทั่วโลกเพิ่มการตรวจสอบการจัดหานิกเกิลอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น เราจึงแนะนำให้ผู้ซื้อขายติดตามทั้งปัจจัยพื้นฐานของตลาดและสัญญาณทางการเมืองที่เปลี่ยนแปลงไป เนื่องจากสิ่งเหล่านี้น่าจะมีผลต่อการเปลี่ยนแปลงราคาในอนาคต

อินโดนีเซีย ศูนย์กลางนิกเกิลของโลก

ในปี 2024 อินโดนีเซียผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ประมาณ 2.2 ล้านเมตริกตัน ซึ่งมากกว่าครึ่งหนึ่งของอุปทานทั่วโลก ทำให้อินโดนีเซียกลายเป็นประเทศที่มีอิทธิพลมากที่สุดในตลาดนิกเกิลของโลก การครองตลาดนี้หมายความว่าการหยุดชะงักของการผลิตในอินโดนีเซียจะส่งผลในทันทีต่อทั่วโลก โดยเฉพาะต่อห่วงโซ่อุปทานแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าและการผลิตสแตนเลส ซึ่งหลังนี้ยังคงคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าสองในสามของความต้องการนิกเกิลทั่วโลก

ในขณะที่การผลิตแบตเตอรี่ยังคงขับเคลื่อนความต้องการในระยะยาว การบริโภคนิกเกิลทั่วโลกมากกว่าสองในสามยังคงสนับสนุนการผลิตสแตนเลส เกรดสแตนเลสประมาณ 75% ต้องใช้นิกเกิลเพื่อทำให้โครงสร้างโลหะผสมมีความเสถียร ทำให้นิกเกิลมีความจำเป็นสำหรับอุตสาหกรรมหนักในภาคส่วนที่สำคัญ เช่น ยานยนต์ ก่อสร้าง อาหารและเครื่องดื่ม อุปกรณ์ทางการแพทย์ น้ำมันและก๊าซ อวกาศ และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน การหยุดชะงักของอุปทานในอินโดนีเซียอย่างต่อเนื่องอาจทำให้มีอุปทานลดลงในภาคส่วนเหล่านี้ ทำให้ต้นทุนปัจจัยการผลิตสูงขึ้น การผลิตชะลอตัวลง และทำให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสินค้าอุตสาหกรรมมากขึ้น

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ