XTIUSD: ราคาของน้ำมันจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือไม่?

ราคาน้ำมันดิบซึ่งมักอ้างอิงเป็น XTIUSD (ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต) พุ่งสูงขึ้นในเดือนมิถุนายน 2025 ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ปัจจุบันราคาน้ำมันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และมีการแกว่งตัวผันผวน 4–11% ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา

เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ภัยคุกคามต่อจุดคอขวดสำคัญ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ และปัจจัยมหภาคระดับโลกที่หลากหลาย จึงจำเป็นที่นักลงทุน ผู้บริโภค และผู้กำหนดนโยบายจะต้องทำความเข้าใจว่าราคา XTIUSD อาจเพิ่มขึ้นได้มากเพียงใด

ราคา XTIUSD วันนี้และการเคลื่อนไหวล่าสุด

เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งแตะระดับ 76–77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องมาจากความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอลที่ทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ของสหรัฐฯ ร่วงลงเล็กน้อยที่ระดับ 74–75 ดอลลาร์ หลังจากเกิดความปั่นป่วนเมื่อเร็วๆ นี้

สำหรับบริบทเพิ่มเติม:

• เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน ราคาน้ำมัน WTI ร่วงลง 1 ดอลลาร์ เหลือ 71.77 ดอลลาร์ สะท้อนถึงความหวังในการลดความตึงเครียด

• เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งขึ้น 4.4% ปิดที่ 76.45 ดอลลาร์ หลังจากอิหร่านโจมตีตอบโต้และขู่ที่จะตัดการเข้าถึงช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าจะไม่มีการหยุดชะงักทางกายภาพเกิดขึ้นก็ตาม

• เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน ราคาน้ำมันเบรนท์อยู่ที่ประมาณ 76.70 ดอลลาร์ และน้ำมัน WTI อยู่ที่ประมาณ 75.14 ดอลลาร์ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ ที่เพิ่มมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มทั่วไปยังคงเป็นขาขึ้น โดยราคาเบรนท์พุ่งขึ้น 4–11% หลังจากโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่านถูกโจมตี

ตัวอย่างเช่น ผู้ค้ากำลังวางออปชันซื้อมูลค่า 80 ดอลลาร์ใน WTI อย่างจริงจัง โดยปริมาณการซื้อขายแตะระดับสูงสุดในปีนี้ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการคาดการณ์ถึงความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นต่อไป

ข้อมูลสต๊อกสินค้าและการผลิต

• ปริมาณน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 11.5 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งถือเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบปี แม้ว่าโรงกลั่นจะมีการชะลอตัวก็ตาม

• อุปทานและอุปสงค์ทั่วโลก: รายงานเดือนมิถุนายนของ IEA ระบุว่าอุปทานเกินอุปสงค์ประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้น 93 ล้านบาร์เรลในเดือนพฤษภาคม

อุปทานส่วนเกินนี้น่าจะทำให้ราคายึดอยู่ที่ราว 60–65 เหรียญสหรัฐ โดยถือว่าความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะบรรเทาลง

ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งสูง

1. ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและการโจมตีโครงสร้างพื้นฐาน

การโจมตีทางอากาศต่อทรัพยากรด้านพลังงานของอิหร่าน เช่น แหล่งก๊าซ South Pars และเกาะ Kharg ทำให้เกิดความกลัวเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอุปทานอีกครั้ง

2. ความเสี่ยงจากช่องแคบฮอร์มุซ

เนื่องจากเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันทางทะเลเกือบ 20% การใช้กำลังทหารอาจส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โกลด์แมนได้บันทึกสถานการณ์เลวร้ายที่สุด โดยราคาน้ำมันเบรนท์จะพุ่งสูงเกิน 100–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

3. ความเสี่ยงจากการมีส่วนร่วมและปฏิกิริยาของสหรัฐฯ

ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสที่สหรัฐฯ จะเพิ่มการทหารขึ้น 7% ถึง 9% รายงานของรอยเตอร์ระบุว่า การดำเนินการอีกครั้งของสหรัฐฯ อาจทำให้ราคาพุ่งขึ้นเป็น 85–100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

พยากรณ์ XTIUSD: ราคาจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปหรือไม่?

กรณีฐาน: 60–65 ดอลลาร์ภายในไตรมาสที่ 4

โกลด์แมนและเจพีมอร์แกนเห็นพ้องกันที่จะรักษาระดับราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับ 60 เหรียญสหรัฐต้นๆ ถึงกลางๆ โดยสมมติว่าไม่มีเหตุการณ์หยุดชะงักใดๆ เพิ่มเติม และการผลิตน้ำมันของกลุ่ม OPEC+ จะมีความสมดุล

ข้อดีจากความเสี่ยงในระยะสั้น

หากความขัดแย้งรุนแรงขึ้นและช่องแคบฮอร์มุซถูกคุกคาม ราคาหุ้นเบรนต์จะเพิ่มขึ้นอีก 10–20 ดอลลาร์ชั่วคราว โดยราคาจะขึ้นไปอยู่ที่ 90–120 ดอลลาร์

สมดุลโครงสร้างถึงปี 2030

IEA คาดการณ์ว่าอุปสงค์จะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2030 ขณะที่อุปทานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน หากไม่มีเหตุการณ์หยุดชะงักอย่างต่อเนื่อง ราคาน้ำมันน่าจะทรงตัวอยู่ที่ 60 ถึง 70 เหรียญสหรัฐในอีก 5 ปีข้างหน้า

ผลกระทบต่อตลาด

1. ผลกระทบต่อเงินเฟ้อ

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคพุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ดัชนี CPI ในสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นกลับไปที่ 5% ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลาง

2. นโยบายเฟดและอัตรา

ธนาคารกลางสหรัฐฯ หยุดการตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25% ถึง 4.5% อย่างไรก็ตาม ธนาคารอาจพิจารณาการตัดสินใจนี้อีกครั้ง หากราคาน้ำมันผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินโดยรวม

3. ความเสี่ยงจากความผันผวนของสินทรัพย์

ตลาดหุ้นและสกุลเงินมีความอ่อนไหวต่อความเคลื่อนไหว ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและทองคำเมื่อเกิดความวุ่นวาย

ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการซื้อขายและปัจจัยเสี่ยงสำคัญ

กราฟเทคนิคระยะสั้นบ่งชี้ว่า XTIUSD มีการซื้อมากเกินไป โดยมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นราว 5–10% อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยพื้นฐานที่ตึงตัว อย่างไรก็ตาม กระแสออปชั่น โดยเฉพาะออปชั่น WTI ที่ราคา 80 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงการเดิมพันเก็งกำไรที่แข็งแกร่งเพื่อขึ้นต่อ

อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงสำคัญสี่ประการที่ผู้ซื้อขายและนักลงทุนจะต้องติดตาม ดังต่อไปนี้:

• การลดความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันพลิกกลับ

• การเปลี่ยนแปลงนโยบาย การแทรกแซง หรือการเพิ่มการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ

• การตอบสนองของ OPEC+: การเพิ่มผลผลิตอาจทำให้ราคาลดลง

• เศรษฐกิจโลกชะลอตัวส่งผลให้ความต้องการลดลงโดยเฉพาะในประเทศจีน

บทสรุป

โดยสรุป ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อ XTIUSD ในอนาคตอันใกล้ โดยเพิ่มเบี้ยประกันราคาได้ 10 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล หากไม่มีเหตุการณ์หยุดชะงักที่สำคัญ อุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้างอาจจำกัดราคาให้อยู่ที่ 60–65 เหรียญสหรัฐภายในไตรมาสที่ 4 ปี 2025

อย่างไรก็ตาม การพุ่งสูงอย่างรุนแรง เช่น หลักฐานที่บ่งชี้ถึงการปิดกั้นราคา Hormuz อาจผลักดันให้ราคา Brent พุ่งสูงเกิน 90–120 ดอลลาร์ ซึ่งจะส่งผลกระทบเป็นระลอกต่อเงินเฟ้อทั่วโลก ตลาด และนโยบายด้านพลังงาน

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ