OpenAI จะออก IPO เมื่อใด? นักลงทุนควรทราบอะไรบ้าง

ณ เดือนเมษายน 2025 OpenAI ยังไม่มีการประกาศการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) อย่างเป็นทางการ บริษัทยังคงดำเนินงานในรูปแบบนิติบุคคลเอกชน โดยมีการลงทุนจำนวนมากจากบริษัทต่างๆ เช่น Microsoft และ SoftBank แม้ว่าจะมีการคาดการณ์เกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกในอนาคต แต่ก็ยังไม่มีการเปิดเผยแผนการที่ชัดเจน

อย่างไรก็ตาม การพัฒนาในช่วงไม่นานมานี้ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่จะนำไปสู่การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ ในเดือนมกราคม 2024 OpenAI ได้เปลี่ยนผ่านเป็น Delaware Public Benefit Corporation ซึ่งเป็นโครงสร้างที่สร้างสมดุลระหว่างแรงจูงใจด้านผลกำไรกับผลประโยชน์ต่อสังคม ซึ่งอาจช่วยปูทางไปสู่การลงทุนของภาครัฐได้

ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าและผลการดำเนินงานทางการเงิน

OpenAI ก่อตั้งขึ้นในปี 2015 และเติบโตอย่างรวดเร็วจากห้องทดลองวิจัยจนกลายเป็นบริษัท AI ชั้นนำในการพัฒนาโมเดลภาษาขั้นสูง เช่น GPT-4 และ GPT-5 ความร่วมมือกับ Microsoft ซึ่งได้ลงทุนไปแล้วประมาณ 13,000 ล้านดอลลาร์ เน้นย้ำถึงอิทธิพลของ OpenAI และความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของเทคโนโลยีในระบบนิเวศ AI ที่กว้างขึ้น

มูลค่าของ OpenAI เพิ่มขึ้นอย่างมาก สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อเทคโนโลยีและศักยภาพทางการตลาดของบริษัท ในเดือนมกราคม 2024 มูลค่าของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 157 พันล้านดอลลาร์หลังจากรอบการระดมทุนที่นำโดย Thrive Capital และ Microsoft ในเดือนเมษายน 2025 OpenAI ได้รับเงินทุนเพิ่มเติมอีก 40 พันล้านดอลลาร์ ทำให้มูลค่าหลังระดมทุนเพิ่มขึ้นเป็น 300 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นข้อตกลงด้านเทคโนโลยีเอกชนที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่มีการบันทึกไว้ การเพิ่มขึ้นของมูลค่านี้เน้นย้ำถึงการรับรู้ของตลาดต่อบทบาทสำคัญของ OpenAI ในภาคส่วน AI

ในทางการเงิน OpenAI รายงานรายได้ประจำปี (ARR) อยู่ที่ 4 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนกันยายน 2024 โดยมีการคาดการณ์ว่ารายได้ในปีถัดไปจะอยู่ที่ 11.6 พันล้านดอลลาร์ แม้จะมีตัวเลขที่น่าประทับใจเหล่านี้ แต่บริษัทก็คาดว่าจะขาดทุนจากการดำเนินงาน โดยมีการคาดการณ์ว่าขาดทุนสะสมอยู่ที่ 44 พันล้านดอลลาร์จนถึงปี 2028 การคาดการณ์เหล่านี้เน้นย้ำถึงลักษณะที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากในการพัฒนา AI และระยะเวลาการลงทุนในระยะยาวที่จำเป็นสำหรับการทำกำไร

การคาดการณ์ IPO ของ OpenAI

การประเมินมูลค่าที่เป็นไปได้ของ OpenAI ในกรณี IPO นั้นต้องวิเคราะห์สถานะปัจจุบันของตลาด ความร่วมมือ และแนวโน้มการเติบโต ณ ปี 2025 OpenAI เป็นบริษัทปัญญาประดิษฐ์ที่มีมูลค่าสูงสุดแห่งหนึ่ง เนื่องมาจากบทบาทสำคัญในการพัฒนาโมเดลภาษาขนาดใหญ่ เช่น ChatGPT และการบูรณาการเข้ากับระบบนิเวศ Azure AI ของ Microsoft

ในรอบการระดมทุนล่าสุด มีรายงานว่า OpenAI มีมูลค่าอยู่ระหว่าง 8 หมื่นล้านถึง 1 แสนล้านเหรียญสหรัฐ ขึ้นอยู่กับโครงสร้างการลงทุนและประเภทของหุ้นที่เกี่ยวข้อง หาก OpenAI เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในอนาคตอันใกล้นี้ บริษัทอาจตั้งเป้ามูลค่า IPO ไว้ที่ระดับเดียวกันหรือสูงกว่านั้น ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและความรู้สึกของนักลงทุนในช่วงเวลาที่เสนอขายหุ้น

การประเมินมูลค่านี้ได้รับการสนับสนุนจากผลิตภัณฑ์และบริการสร้างรายได้ของ OpenAI รวมถึงการสมัครสมาชิก ChatGPT การใช้งาน API สำหรับองค์กร และความร่วมมือด้านใบอนุญาตกับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี นอกจากนี้ การผสานรวมเทคโนโลยี OpenAI อย่างต่อเนื่องในกลุ่มผลิตภัณฑ์ของ Microsoft ยังช่วยให้มีรายได้ระดับองค์กรอย่างต่อเนื่องอีกด้วย

นักวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์ว่าหาก OpenAI ยังคงเป็นผู้นำในด้าน AI เชิงสร้างสรรค์ มูลค่าตลาดหลัง IPO จะสูงถึง 100,000 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้น ก็เป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม ขึ้นอยู่กับความต้องการของนักลงทุน ประสิทธิภาพของภาคส่วนเทคโนโลยีระดับโลก ความชัดเจนของกฎระเบียบเกี่ยวกับ AI และการแข่งขันจากบริษัทต่างๆ เช่น Anthropic, Google DeepMind และบริษัทอื่นๆ

ผลกระทบต่อตลาด AI

การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของ OpenAI จะส่งผลกระทบในวงกว้างต่ออุตสาหกรรม AI ในฐานะบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ OpenAI จะสามารถเข้าถึงตลาดทุนที่กว้างขึ้น ทำให้การวิจัยและพัฒนา การขยายโครงสร้างพื้นฐาน และการเข้าซื้อกิจการเป็นไปได้รวดเร็วยิ่งขึ้น เงินทุนที่ไหลเข้ามาอาจกระตุ้นให้เกิดนวัตกรรม เพิ่มการแข่งขัน และสร้างมาตรฐานใหม่สำหรับความสามารถของ AI

นอกจากนี้ การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ OpenAI อาจส่งผลต่อความรู้สึกของนักลงทุน ดึงดูดเงินทุนให้เข้ามาในภาคส่วน AI มากขึ้น และกระตุ้นให้บริษัทอื่นๆ ที่เน้นด้าน AI พิจารณาเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ การเปลี่ยนแปลงนี้อาจนำไปสู่ตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงและการแข่งขันมากขึ้น ส่งเสริมความก้าวหน้าในการใช้งาน AI ในอุตสาหกรรมต่างๆ

บทสรุป

โดยสรุปแล้ว แม้ว่า OpenAI จะยังไม่ได้ประกาศแผนการ IPO อย่างเป็นทางการ แต่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง มูลค่าที่เพิ่มขึ้น และความร่วมมือเชิงกลยุทธ์บ่งชี้ว่าแนวโน้มดังกล่าวจะมุ่งสู่ตลาดสาธารณะ อย่างไรก็ตาม หาก OpenAI ดำเนินการ IPO บริษัทอาจเป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่และเป็นที่รอคอยมากที่สุด และอาจมีมูลค่าที่สูงมากจนทำให้บริษัทเป็นหนึ่งในบริษัทที่มุ่งเน้นด้าน AI ชั้นนำระดับโลก

จนถึงเวลานั้น การลงทุนโดยตรงใน OpenAI ยังคงจำกัดอยู่เฉพาะรอบการระดมทุนส่วนตัวและตลาดรองที่นักลงทุนที่ผ่านการรับรองสามารถเข้าถึงได้

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ