กองทุนรวมตลาดเงินมีลักษณะอย่างไร?

คนโดยส่วนใหญ่มักจะออมเงินกับการฝากเงินในบัญชีออมทรัพย์กับธนาคาร ถึงแม้ว่า จะให้ผลตอบแทนที่ต่ำก็ตาม จากการสำรวจคนเหล่านี้ ไม่รู้จักการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนมากกว่า นอกเหนือจากการฝากออมทรัพย์ ยังมีตัวเลือกอื่นที่ให้ผลตอบแทนดีกว่าก็คือ "กองทุนรวมตลาดเงิน" ซึ่งเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่ต้องการเพิ่มผลตอบแทนจากการฝากเงิน

กองทุนรวมตลาดเงิน หมายถึงอะไร?

กองทุนตลาดเงิน หรือ Money Market Fund (MMF) เป็นกองทุนรวมที่เปิดให้ลงทุน โดยมุ่งเน้นการสร้างรายได้จากการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูงและความเสี่ยงต่ำ เช่น พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น เอกสารเชิงพาณิชย์ บัตรเงินฝากธนาคาร และตราสารหนี้ที่มีคุณภาพเครดิตสูง หลักทรัพย์ เหล่านี้มีระยะเวลาครบกำหนดค่อนข้างสั้น โดยมักจะน้อยกว่าหนึ่งปี จึงทำให้กองทุนเหล่านี้ถูกเรียกว่า "กองทุนพันธบัตรระยะสั้น" ซึ่งเป็นทางเลือกที่เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการความมั่นคงในการลงทุนพร้อมกับผลตอบแทนที่ดีกว่าการฝากในบัญชีออมทรัพย์

วัตถุประสงค์หลักของกองทุนรวมตลาดเงิน (Money Market Fund) คือ การรักษาเสถียรภาพของเงินทุนและให้ผลตอบแทนคงที่ เนื่องจากหลักทรัพย์ที่ลงทุนมีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงต่ำ กองทุนเหล่านี้จึงมีความเสี่ยงน้อยกว่ากองทุนตราสารทุน แต่ก็ให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างต่ำ

กองทุนรวมตลาดเงิน ถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยมาก และมีสภาพคล่องสูง สามารถขายหุ้นตามมูลค่าตลาดได้ตลอดเวลาและรับเงินในระยะเวลาสั้น ทำให้เป็นตัวเลือกการลงทุนระยะสั้นที่เหมาะสม โดยเฉพาะเมื่อจำเป็นต้องใช้เงินทุนฉุกเฉิน อย่างไรก็ตาม กองทุนเหล่านี้ก็ยังมีความเสี่ยง ถึงแม้ว่าจะมีความเสี่ยงต่ำ แต่ก็ยังถือว่ามีความเสี่ยงบางอย่างอยู่ เช่น ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านเครดิต และความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง นอกจากนี้ กองทุนรวมตลาดเงินมีผลตอบแทนค่อนข้างต่ำ และอาจไม่เพียงพออัตราเงินเฟ้อ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ประโยชน์ของกองทุนรวมตลาดเงิน คือ มีความเสี่ยงต่ำมาก และมีสภาพคล่องสูง ซึ่งหมายความว่า สามารถเข้าถึงเงินได้ง่ายกว่าการฝากเงินในธนาคาร นอกจากนี้ กองทุนเหล่านี้ยังให้ผลตอบแทนดีกว่าบัญชีเงินฝากทั่วไป อย่างไรก็ตาม ข้อเสีย คือ ไม่มีประกันเงินฝาก ดังนั้น เงินทุนจึงไม่มีการรับประกันการเพิ่มขึ้น และยังมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในนโยบายการเงินด้วย

กองทุนรวมตลาดเงินจึงไม่เสี่ยงต่อการล้มละลายใช่หรือไม่? กองทุนรวมตลาดเงินมักถูกมองว่าเป็นเครื่องมือในการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ก็ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยงในการล้มละลายโดยสิ้นเชิง แม้ว่า กองทุนรวมตลาดเงินจะลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้นที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่กองทุนเหล่านี้ก็อาจมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและความเสี่ยงด้านเครดิตได้หากคุณภาพของสินทรัพย์ที่ลงทุนเสื่อมลงหรือมีการไถ่ถอนในวงกว้าง

กองทุนรวมตลาดเงิน เป็นเครื่องมือในการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ไม่ได้หมายความว่า จะปลอดภัยจากการล้มละลายโดยสิ้นเชิง แม้กองทุนเหล่านี้จะลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้นที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ เช่น ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและความเสี่ยงด้านเครดิต หากคุณภาพของสินทรัพย์ที่ลงทุนลดลง หรือมีการไถ่ถอนเงินลงทุนในจำนวนมากพร้อมกัน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระเงินของกองทุนได้

ตัวอย่างเช่น ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 กองทุนรวมตลาดเงินในสหรัฐฯ ประสบปัญหาสูญเสียครั้งใหญ่ เนื่องจากมีการถือครองหลักทรัพย์ที่ออกโดย Lehman Brothers ล้มละลาย ส่งผลให้มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนลดลงหนึ่งเซ็นต์ และนักลงทุนประสบปัญหาการขอถอนเงินในจำนวนมากในช่วงเวลานั้น

เพื่อตอบสนองต่อหน่วยงานกำกับดูแลในหลายประเทศ มีการนำมาตรการหลายอย่างมาใช้ เช่น การเสริมสร้างข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูลของกองทุนรวมตลาดเงิน การตั้งกองทุนสำรองเพื่อจัดการความเสี่ยง หรือการรักษามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนบางกองทุนให้อยู่ในระดับคงที่ เพื่อลดความสูญเสียของนักลงทุน นอกจากนี้ บางแห่งยังได้ดำเนินการเชิงรุก เช่น การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอไปยังหลักทรัพย์และภาคส่วนต่างๆ เพื่อช่วยลดความเสี่ยงอีกด้วย

โดยรวมแล้ว กองทุนรวมตลาดเงินมีความเสี่ยงต่อการล้มละลายค่อนข้างต่ำ แต่ผู้ลงทุนควรตระหนักว่ากองทุนเหล่านี้ ไม่ได้เป็นเครื่องมือการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงอย่างสมบูรณ์ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจกับกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน คุณภาพของทรัพย์สินที่ผู้จัดการกองทุนถือครอง และแนวปฏิบัติในการบริหารความเสี่ยง นอกจากนี้ ควรประเมินวัตถุประสงค์การลงทุนและความสามารถในการรับความเสี่ยงของตัวเองก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน

วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนตลาดเงิน

ประกอบด้วยเครื่องมือและสินทรัพย์ทางการเงินระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูง เพื่อให้มั่นใจว่ามีความเสี่ยงต่ำและมีสภาพคล่องของกองทุนในระดับสูง เช่น:

ตั๋วเงินคลัง: เป็นพันธบัตรระยะสั้นที่ออกโดยรัฐบาล โดยปกติจะมีอายุน้อยกว่าหนึ่งปี โดยปกติจะถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำมาก

เอกสารเชิงพาณิชย์: เป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยบริษัทขนาดใหญ่หรือสถาบันการเงิน โดยปกติจะมีอายุน้อยกว่า 270 วัน และมีคุณภาพเครดิตสูง

เงินฝากธนาคาร: กองทุนรวมตลาดเงินสามารถฝากเงินในบัญชีธนาคารเพื่อรับอัตราดอกเบี้ยจากเงินฝาก โดยปกติแล้วจะเป็นการลงทุนที่มีสภาพคล่องสูง

พันธบัตรระยะสั้น: กองทุนรวมตลาดเงินอาจลงทุนในพันธบัตรระยะสั้น เช่น พันธบัตรของบริษัทและรัฐบาลที่มักจะมีอายุน้อยกว่าหนึ่งปี รวมถึงหลักทรัพย์ระยะสั้นที่ออกโดยสถาบันการเงิน เช่น บัตรเงินฝาก

สัญญาซื้อหลักทรัพย์คืน: กองทุนรวมตลาดเงินอาจทำสัญญาซื้อหลักทรัพย์คืน โดยซื้อหลักทรัพย์ชั่วคราวและผู้ขายตกลงจะซื้อคืนในอนาคตในราคาที่สูงกว่าที่ซื้อ

รายการเทียบเท่าเงินสด: กองทุนยังสามารถลงทุนในรายการเทียบเท่าเงินสดอื่น ๆ เช่น เงินฝากระยะสั้นและตราสารตลาดเงิน

วัตถุประสงค์ในการลงทุนเหล่านี้มีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ และเหมาะสมกับวัตถุประสงค์ของกองทุนรวมตลาดเงินในการรักษาเงินทุนและให้สภาพคล่องในระดับสูง ผู้จัดการจะคัดเลือกสินทรัพย์ที่เหมาะสมตามเงื่อนไขตลาดและกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน เพื่อให้เกิดความมั่นคงและผลตอบแทนการลงทุนที่สมเหตุสมผล

วัตถุประสงค์ของการลงทุนในกองทุนตลาดเงิน คือ การเลือกสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและความเสี่ยงต่ำ ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายหลักของกองทุนในการรักษาเงินทุนและสามารถเข้าถึงเงินได้อย่างรวดเร็ว ผู้จัดการกองทุนจะทำการคัดเลือกสินทรัพย์ที่เหมาะสมตามสภาวะตลาดและกลยุทธ์การลงทุน เพื่อให้นักลงทุนมั่นใจว่า มีเสถียรภาพและสามารถสร้างผลตอบแทนที่สมเหตุสมผลได้

ปริมาณเงินในระบบ M1 หรือ M2 คืออะไร？

โดยทั่วไป ปริมาณเงินในระบบ M2 จะมากกว่า M1 ซึ่งเราสามารถทำความเข้าใจได้จากการเปรียบเทียบระหว่างทั้งสองประเภทดังนี้ :

ปริมาณเงิน M1: ประกอบด้วยสกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดที่ใช้ในการทำธุรกรรมในแต่ละวัน และมักจะรวมถึงสกุลเงินสำหรับการหมุนเวียน เงินฝากในบัญชีเช็ค และเช็คเดินทาง สกุลเงินที่ใช้หมุนเวียน ได้แก่ ธนบัตรและเหรียญกษาปณ์ บัญชีเงินฝากกระแสรายวัน ได้แก่ บัญชีออมทรัพย์ประจำ บัญชีกระแสรายวัน และบัญชีเงินฝากอื่นๆ ที่ไม่คำนึงถึงอัตราดอกเบี้ย และเช็คเดินทาง คือเช็คเดินทางที่สามารถใช้เป็นเงินสดได้

ปริมาณเงิน M2 : ประกอบด้วยเงินในระบบของ M1ทั้งหมด ตลอดจนสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น บัญชีออมทรัพย์ บัตรเงินฝาก และบัญชีตลาดเงิน บัญชีออมทรัพย์มักประกอบด้วยบัญชีเงินฝาก ซึ่งมีกำหนดชำระและมักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในทางกลับกัน เงินฝากใบรับรอง คือเงินฝากประจำที่นักลงทุนตกลงที่จะฝากเงินไว้ในธนาคาร เพื่อรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งโดยปกติจะอยู่ในช่วงไม่กี่เดือนถึงไม่กี่ปี บัญชีตลาดเงินเป็นบัญชีเงินฝากที่คล้ายกับบัญชีออมทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า และอนุญาตให้ผู้ฝากสามารถเขียนและถอนเช็คได้ในบางกรณี

MMF มักจะมีสภาพคล่องค่อนข้างสูง แตกต่างจากปริมาณเงิน M1 ตรงที่ไม่ถือว่าเป็นเงินที่ใช้ในการทำธุรกรรมในแต่ละวัน และถูกจัดประเภทเป็นเงิน M2 แทน

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ