As operações de carry trade do franco suíço podem explodir
2024-09-03
Resumo:
O franco suíço caiu na terça-feira, mas como os investidores o utilizam em vez do iene para carry trades, o risco de uma rápida alta continua sendo uma preocupação constante.
O franco suíço caiu na terça-feira. À medida que os investidores se voltam para o franco suíço como uma alternativa ao iene japonês para financiar carry trades, o risco da moeda encenar uma de suas rápidas altas continua sempre presente.
Seu apelo aumentou ainda mais à medida que o iene diminuiu. As carry trades do iene implodiram em agosto depois que a moeda se recuperou fortemente com dados econômicos fracos dos EUA e um aumento surpreendente da taxa do BOJ.
O SNB foi o primeiro grande banco central a dar início a um ciclo de flexibilização no início deste ano e cortou as taxas de juros duas vezes. Analistas esperam mais reduções nos próximos meses, já que a inflação continuou caindo.
Os especuladores mantiveram uma posição vendida de US$ 3,8 bilhões contra a moeda, mesmo tendo se movido abruptamente para uma posição comprada de US$ 2 bilhões no iene, mostra a CFTC. No entanto, há riscos em fazer a aposta.
Os investidores são propensos ao influxo na moeda quando ficam nervosos, o que foi exemplificado por seus grandes ganhos em meio à turbulência do mercado no mês passado. O franco suíço atingiu uma alta recorde em torno de 180 em julho contra o iene.
A taxa de inflação anual na Suíça ficou em 1,3% em julho de 2024, em linha com as expectativas do mercado. Enquanto isso, o Japão cresceu 2,8% no mesmo período, permanecendo em seu nível mais alto desde fevereiro.
O franco suíço foi negociado acima da SMA de 200 em relação ao iene, com resistência inicial em 175. Vemos o par provavelmente se consolidando em torno de 172 no curto prazo, a menos que os dados suíços, divulgados no final do dia, surpreendam.
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