Нийтэлсэн огноо: 2026-05-25
Шинэчилсэн огноо: 2026-05-26
Lenovo Group (HKEX: 992) компанийн хувьцаа 2026 оны 5-р сарын 22-ны өдөр 15.75 хонгконг доллароор хаагдсан нь 549.62 сая ширхэг хувьцааны арилжааны идэвхжилтэйгээр 19.77%-иар өссөн үзүүлэлт бөгөөд энэ нь тус хувьцааны өдрийн дундаж арилжааны хэмжээ болох 107.31 сая ширхэгээс тав дахин их байна.
Нэг арилжааны хугацаан дахь энэхүү огцом өсөлт нь тус компани хиймэл оюун ухааны (AI) серверийн захиалгын багцаа гурав дахин нэмэгдүүлж, дэд бүтцийн салбараасаа анх удаа бүтэн жилийн ашиг олсноор өөрийн 40 жилийн түүхэн дэх хамгийн хүчирхэг үр дүнг тайлагнасны дараа гарсан юм. Хан Сенг (Hang Seng) индекс яг тэр өдөр 0.86%-иар өссөн бөгөөд энэ нь Леновогийн хувьцааны хөдөлгөөн зах зээлийн ерөнхий өсөлтөөс бус, зөвхөн тухайн компанитай холбоотой байсныг тодорхой харуулж байна.
Леново компани 2026 оны 3-р сарын 31-нээр дуусгавар болсон санхүүгийн жилээ 83.1 тэрбум ам.долларын орлоготойгоор хаасан нь өмнөх оны мөн үеэс 20%-иар өссөн үзүүлэлт бөгөөд тус компани анх удаа 80 тэрбум ам.долларын босгыг давж байна.
Хувьцаа эзэмшигчдэд ноогдох цэвэр ашиг 38.1%-иар өсөж 1.91 тэрбум ам.долларт хүрсэн бол бүтэн жилийн зохицуулсан цэвэр ашиг 42%-иар өсөж 2 тэрбум ам.доллар болжээ. Тус компани нэг хувьцаанд 33.7 хонгконг центийн эцсийн ногдол ашиг зарласан нь 2024/25 санхүүгийн жилийн 30.5 хонгконг центээс өссөн байна.
| Үзүүлэлт | 2025/26 санхүүгийн жил | 2024/25 санхүүгийн жил | Өөрчлөлт |
| Группийн орлого | 83.1 тэрбум ам.доллар | 69.1 тэрбум ам.доллар | +20% |
| Хувьцаа эзэмшигчдэд ноогдох цэвэр ашиг | 1.91 тэрбум ам.доллар | 1.38 тэрбум ам.доллар | +38.1% |
| Зохицуулсан цэвэр ашиг | 2.05 тэрбум ам.доллар | 1.44 тэрбум ам.доллар | +42% |
| Үндсэн EPS (Нэг хувьцаанд ноогдох ашиг) | 15.63 ам.цент | 11.30 ам.цент | +4.33 ам.цент |
| Эцсийн ногдол ашиг | 33.70 хонгконг цент | 30.50 хонгконг цент | +10.5% |
ТУЗ-ийн дарга бөгөөд Гүйцэтгэх захирал Юаньцин Ян 2026 санхүүгийн жилийг компанийн түүхэн дэх хамгийн шилдэг жил гэж тодорхойлсон байна. Тэрээр ирэх хоёр жилийн дотор жилийн орлогоо 100 тэрбум ам.долларт хүргэх амбицтай байгаагаа мэдэгдсэн боловч Леново компани 2027 санхүүгийн жилд зориулж албан ёсны орлогын таамаглал гаргаагүй байна.
Дөрөвдүгээр улирал нь Леновогийн сүүлийн таван жилийн хамгийн огцом өсөлтийн хурдыг авчирлаа. Улирлын орлого 21.6 тэрбум ам.долларын дээд амжилтад хүрсэн нь өмнөх оны мөн үеэс 27%-иар өссөн үзүүлэлт бөгөөд зохицуулсан цэвэр ашиг нь хоёр дахин өсөж 559 сая ам.долларт хүрсэн байна. IV улирлын цэвэр ашиг 521 сая ам.доллар болсон нь өмнөх оны мөн үеийн 90 сая ам.доллартай харьцуулахад өссөн үзүүлэлт юм.
AI-тай холбоотой орлого (үүнд AI төхөөрөмжүүд, AI серверүүд болон AI-д суурилсан үйлчилгээнүүд багтана) IV улиралд өмнөх оны мөн үеэс 84%-иар өсөж, тухайн улирлын Группийн нийт орлогын 38%-ийг бүрдүүлсэн байна. Нийлүүлэлтийн хомсдол болон эд ангиудын өртөг нэмэгдэж буй гадаад орчны ээдрээтэй нөхцөл байдлыг үл харгалзан эдгээр үр дүнд хүрсэн бөгөөд Леново компани эдгээр хүчин зүйлсийг 2027 санхүүгийн жил рүү шилжих үеийн үйл ажиллагааны байнгын анхаарах асуудал гэж тодорхойлжээ.
Дэд бүтцийн шийдлийн групп (ISG) бүтэн жилийн орлогоо 19.2 тэрбум ам.долларт хүргэсэн нь өмнөх оны мөн үеэс 32%-иар өссөн үзүүлэлт бөгөөд 73 сая ам.долларын үйл ажиллагааны ашигтайгаар бүтэн жилийн ашигт ажиллагаандаа эргэн орлоо.
Энэ нь үйл ажиллагааны ашгийн хувьд өмнөх оны мөн үеэс 142 сая ам.доллароор сайжирсан үзүүлэлт бөгөөд өмнөх хугацаанд Группийн маржинд дарамт болж байсан салбарын хувьд томоохон эргэлт болж байна. IV улиралд ISG групп 5.6 тэрбум ам.долларын орлого олж (өмнөх оны мөн үеэс 37%-иар өссөн), улирлын үйл ажиллагааны ашгаа түүхэндээ хамгийн өндөр буюу 202 сая ам.долларт хүргэжээ.
ISG-ийн 19.2 тэрбум ам.долларын орлогоос олсон бүтэн жилийн 73 сая ам.долларын үйл ажиллагааны ашиг нь эд ангиудын өртөг болон GPU нийлүүлэлтийн хуваарилалт маржингийн гол хязгаарлалт хэвээр байгаа AI серверийн техник хангамжийн бага маржингийн шинж чанарыг тусгаж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Леново өөрийн үр дүнд тодорхой өндөр өртөгтэй эд ангиудын хувьд эрэлт нь нийлүүлэлтээсээ давж байгааг хүлээн зөвшөөрсөн бөгөөд захиалгын багцаа биелүүлэх чадвар нь хагас дамжуулагчийн түншүүдээсээ өрсөлдөхүйц хуваарилалт авч чадах эсэхээс тодорхой хэмжээгээр хамаарна гэжээ.
AI серверийн захиалгын багц тайлан гарах үед 21 тэрбум ам.долларт хүрсэн нь III улирлын 15.5 тэрбум ам.доллароос өссөн үзүүлэлт юм. Энэхүү өсөлт нь аж ахуйн нэгжүүд, гиперскейлерүүд болон үүлэн үйлчилгээ үзүүлэгчдийн AI дэд бүтцийн хүчин чадлыг өргөжүүлэх эрэлтийг тусгаж байна.
Леново компани эхний GB300 NVL72 рек (rack-scale) түвшний шийдлүүдийг аль хэдийн нийлүүлж эхэлсэн бөгөөд Nvidia Rubin-д суурилсан платформуудыг 2026 оны хоёрдугаар хагаст хүргэхээр зорьж байна.
Леновогийн мэдээлснээр ISG-ийн үйл ажиллагааны нэмэлт мэдээлэл:
Сервер үйлдвэрлэлийн жилийн хүчин чадал нь AI, тооцоолол, болон хадгалалтын системүүдийн хүрээнд 70,000 рекээс давсан байна.
AI ажлын ачаалалд зориулагдсан 11,000 гаруй шууд шингэн хөргөлттэй (Direct Liquid-Cooled) рек үйлдвэрлэлд байна.
Neptune шингэн хөргөлтийн технологийн орлого өмнөх оны мөн үеэс 300%-иар өссөн.
Аж ахуйн нэгжүүдийн хүрээнд 5,800 гаруй идэвхтэй хэрэглэгчийн AI байршуулалт хийгдсэн байна.
21 тэрбум ам.долларын AI серверийн захиалгын багц нь ISG-ийн 2026 санхүүгийн жилийн бүтэн жилийн 19.2 тэрбум ам.долларын орлогоос ойролцоогоор 1.1 дахин их байна. Энэхүү харьцаа нь дэд бүтцийн салбарт техник хангамжийн бизнесийн хувьд ирээдүйн ер бусын тодорхой харагдацыг өгч байгаа бөгөөд зах зээлд ISG-ийн орлогын траекторийг Леновогийн PC (хувийн компьютер) мөчлөгөөс тусад нь үнэлэх илүү бодитой суурийг бүрдүүлж байна.
AI-тай холбоотой орлого нь зөвхөн ерөнхий хувь хувьсагчаас илүүтэйгээр долларын дүнгээр илүү том бизнесийг илэрхийлж байна. Леновогийн бүтэн жилийн 83.1 тэрбум ам.долларын орлого болон AI-ийн эзлэх 33%-ийн хувь хэмжээнд үндэслэвэл, 2026 санхүүгийн жилд AI-тай холбоотой орлого ойролцоогоор 27.4 тэрбум ам.доллар байжээ.
Өөрөөр хэлбэл, зөвхөн IV улиралд гэхэд улирлын 21.6 тэрбум ам.долларын орлогын 38%-ийг AI эзэлж байгаа нь тухайн улирлын AI-тай холбоотой борлуулалт ойролцоогоор 8.2 тэрбум ам.доллар байсныг харуулж байна. Эдгээр нь компанийн мэдээлсэн хувь хэмжээн дээр үндэслэсэн шууд бус тооцоолол бөгөөд тусад нь аудит хийсэн сегментийн тоо баримт биш боловч Леновогийн орлогын бүтцэд гарсан өөрчлөлтийн далайцыг харуулж байна.
Энэ бол энэхүү түүхийг "Леново хүчтэй ашиг тайлагналаа" гэхээс илүүтэйгээр "Леновогийн орлогын бүтэц болон үнэлгээний тогтолцоо өөрчлөгдөж байж магадгүй юм" гэсэн шинжилгээний түвшинд шилжүүлж буй хүчин зүйл юм.
Intelligent Devices Group Леновог дэлхийн хамгийн том компьютер үйлдвэрлэгч гэсэн байр суурийг хэвээр хадгаллаа. IV улиралд дэлхийн PC-ийн зах зээлийн эзлэх хувь 24.4%-ийн дээд амжилтад хүрсэн бол IDG-ийн орлого өмнөх оны мөн үеэс 24%-иар өсөж 14.6 тэрбум ам.доллар болсон нь тухайн сегментийн сүүлийн таван жилийн хамгийн шилдэг улирлын үр дүн юм. PC болон ухаалаг төхөөрөмжийн орлого тухайн улиралд 26%-иар өсжээ.
AI PC-ийн нэвтрэлт энэ жилийн Леновогийн нийт PC нийлүүлэлтийн 33%-д хүрсэн байна. AI-д суурилсан төхөөрөмжүүд нь илүү баялаг бүтээгдэхүүний бүтцийг дэмжиж магадгүй бөгөөд ялангуяа арилжааны худалдан авагчид премиум тохиргоог сонгож байгаа ч дундаж борлуулалтын үнэд үзүүлэх тодорхой үнийн нөлөөллийг үр дүнгийн тайланд тусад нь дурдаагүй байна. Компанийн мэдээлснээр, Леновогийн нийлүүлэлтийн өсөлт нь бүтэн жилийн хугацаанд ерөнхий зах зээлээс бараг зургаан хувиар илүү байжээ.
Solutions and Services Group (SSG) 2026 санхүүгийн жилд анх удаа жилийн орлогоо 10 тэрбум ам.доллароос давуулсан нь өмнөх оны мөн үеэс 19%-иар өссөн үзүүлэлт юм. IV улиралд SSG-ийн орлого 19%-иар өсөж 2.6 тэрбум ам.доллар болсон бөгөөд үйл ажиллагааны маржинаа 20%-иас дээш түвшинд хадгалж чаджээ. SSG нь одоогийн байдлаар дараалсан 20 гаруй улирлын турш өмнөх оны мөн үеэс хоёр оронтой тоогоор өссөн орлогыг тэмдэглээд байгаа бөгөөд үйл ажиллагааны ашиг нь сүүлийн таван санхүүгийн жилийн хугацаанд хоёр дахин нэмэгдсэн байна.
Удирдлагатай үйлчилгээ (managed services) болон төсөл, шийдлийн орлого одоо SSG-ийн нийт бизнесийн зүгээр л 60%-д дөхөж байна. Группийн "TruScale as-a-service" платформ нь аж ахуйн нэгжүүдэд AI дэд бүтцийн төлбөрийг хөрөнгө оруулалтын зардал (capital expenditure) хэлбэрээр биш, харин хэрэглээндээ суурилан төлөх боломжийг олгодог бөгөөд энэ жил шинээр байгуулсан гэрээний хэмжээгээр гурван оронтой тооны өсөлт тэмдэглэжээ.
Леновогийн өөрийн үр дүнгийн тайланд компаниас баталгаажуулсан хоёр эрсдэлт хүчин зүйлийг тодорхойлсон байна: тодорхой өндөр өртөгтэй эд ангиудын нийлүүлэлтийн хомсдол болон эд ангиудын өртөг нэмэгдэх явдал. Энэ хоёр хүчин зүйл нь компанийн 21 тэрбум ам.долларын захиалгын багцыг гүйцэтгэх чадвар болон ISG-ийн маржингийн сэргэлтийн траекторийг хадгалахад нөлөөлөх юм.
Гурав дахь бүтцийн хязгаарлалт болох Nvidia-ийн GPU хуваарилалт нь серверийн захиалгыг хэр хурдан биелүүлэхийг тодорхойлно; захиалгын багц нь биелүүлсэн орлогыг биш, харин баталгаажсан эрэлтийг тусгадаг. Леново эдгээр хязгаарлалтыг Rubin платформын нээлт болон 2027 санхүүгийн жил рүү шилжих хугацаанд хэрхэн удирдах нь ISG-ийн ашигт ажиллагаа үргэлжлэн сайжрах уу, эсвэл бага маржин дээр гацах уу гэдгийг шийдвэрлэх гол хүчин зүйл болно.
Lenovo Group албан ёсны хэвлэлийн мэдэгдэл — FY 2025/26 бүтэн жилийн болон Q4 үр дүн (2026 оны 5-р сарын 22): https://news.lenovo.com/pressroom/press-releases/fy-2025-26/
IDC дэлхийн ПК зах зээлийн хувь хэмжээний өгөгдөл, Q4 FY2026 (Lenovo-ийн албан ёсны мэдээлэлд иш татсан)
